最近5年内盈利能力评测数据(非年度数据不参与平均):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年平均 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
ROE(%) | 8.96 | 8.43 | 7.07 | 7.69 | 7.52 | 2.78 | 7.93 |
ROA(%) | 3.73 | 3.56 | 3.03 | 3.3 | 3.19 | 1.16 | 3.36 |
ROIC(%) | 10.01 | 6.97 | 6.06 | 6.39 | 7.25 | 2.44 | 7.34 |
毛利率(%) | 23.08 | 22.27 | 20.57 | 21.22 | 22.27 | 21.41 | 21.88 |
净利率(%) | 6.04 | 6.07 | 5.5 | 6.44 | 6.22 | 6.12 | 6.05 |
总资产周转率(次) | 0.62 | 0.59 | 0.55 | 0.51 | 0.51 | 0.19 | 0.56 |
杠杆系数 | 2.41 | 2.32 | 2.34 | 2.31 | 2.4 | 2.4 | 2.36 |
ROE 平均值 7.93%
,
远小于15%(平均资本收益率7%~8%的2倍),单位净资产盈利能力较差。
ROE趋势 平稳,公司净资产获利能力维持在低水平。
ROA 相较于ROE,是剔除了高杠杆对资产收益的影响,如果ROE与ROA相差较大(3倍以上),
表示公司财务杠杆比较高(同步观察财务杠杆系数),财务杠杆高,即使获取了高ROE的公司,
同样具有较高的风险,尤其是当市场环境、融资环境变化时。 公司平均杠杆系数是2.36
,
杠杆系数较高,使用杠杆推升ROE ,风险大,注意跟踪经营变化。
ROIC 相较于ROE,扣除了非经常性损益 和 超额现金(超额现金不属于经营性资产),
另外财务杠杆对ROE影响很大,对ROIC影响相对较小,故而ROIC相对更真实的反映企业创造价值的能力,
如果ROIC挺高,ROE平庸,通常是企业的经营效率出了问题(比如账上存留大量的超额现金去搞收益很低的理财产品等)。
公司平均ROIC是7.34%
,
企业投入资本创造的价值低于10%,价值创造能力较差。
毛利率 平均值 21.88%
,
超过20%不及40%,通常表示公司产品或服务处于高度竞争的市场环境,有一定获利能力但竞争激烈。
毛利率趋势 平稳,公司竞争力维持稳定。
公司经营模式为
'银行模式'
(ROE[7.93%] = 净利率[6.05%] × 总资产周转率[0.56次] × 杠杆系数[2.36]),即高杠杆模式,维持现有盈利水平不易,风险较高。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。
最近5年内盈利质量评测数据(非年度数据不参与合计):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年合计 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
经性现净额/净利润 | 1.63 | -0.15 | 1.66 | 1.67 | 1.01 | 0.33 | 1.16 |
销售商品现金/营收 | 1.1 | 1.06 | 1.0 | 1.0 | 0.98 | 1.2 | 1.03 |
净利润(亿) | 138.24 | 138.23 | 124.18 | 143.52 | 145.7 | 55.12 | 689.87 |
营业收入(亿) | 2290.11 | 2276.56 | 2257.32 | 2229.39 | 2342.62 | 900.39 | 11396.0 |
经性现净额(亿) | 225.31 | -20.32 | 205.93 | 239.53 | 147.22 | 18.45 | 797.67 |
销售商品现金(亿) | 2525.42 | 2423.79 | 2260.16 | 2232.98 | 2287.77 | 1084.92 | 11730.12 |
净现比 最近5
年合计为 1.16
,
超过1,表明公司账面利润有对应且足额的经营性现金流入,净利润含金量充足,公司盈利含金量良好。
净现比 趋势 走低, 公司净利润含金量有所下降。
收现比 最近5
年合计为 1.03
,
超过1,表明公司营业收入绝大部分款项已经收到,公司营收含现量(现金含有量)良好。
收现比 趋势 平稳,公司营业收入含现量高且稳定。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。
最近5年内成长性评测数据(非年度数据不参与年化计算):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年年化 | 2024(E) | 2025(E) | 2026(E) | 年化(E) |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
净利润(亿) | 138.24 | 138.23 | 124.18 | 143.52 | 145.7 | 55.12 | 137.85 | 136.15 | 152.03 | 166.0 | - |
净利增长率(%) | 6.35 | 0.0 | -10.17 | 15.58 | 1.52 | 21.39 | 2.31 | -6.55 | 11.66 | 9.19 | 4.44 |
营业收入(亿) | 2290.11 | 2276.56 | 2257.32 | 2229.39 | 2342.62 | 900.39 | 2278.9 | 2532.83 | 2738.12 | 2942.01 | - |
营收增长率(%) | 4.53 | -0.59 | -0.85 | -1.24 | 5.08 | 3.13 | 1.35 | 8.12 | 8.09 | 7.43 | 7.88 |
总资产增长率(%) | 7.29 | 2.3 | 8.78 | 3.59 | 6.71 | 3.47 | 5.71 | - | - | - | - |
净资产增长率(%) | 6.11 | 6.49 | 7.77 | 4.77 | 2.9 | 5.2 | 5.59 | - | - | - | - |
市场占有率(%) | 67.27 | 59.31 | 56.62 | 56.28 | 58.36 | 52.78 | - | - | - | - | - |
市占率增速(%) | - | -11.83 | -4.54 | -0.6 | 3.7 | - | -3.49 | - | - | - | - |
净利润 最近5
年年化增速为 2.31%
,
低于6%,不及GDP,处于全社会平均水平以下,公司净利润成长性疲软。
净利润增速 趋势 走低,公司净利润增速下降。
营业收入 最近5
年年化增速为 1.35%
,
低于6%,不及GDP,处于全社会平均水平以下,公司营业收入成长性疲软。
营业收入增速 趋势 趋增,公司营收水平上升。
市场占有率 最新为 58.36%
,
超过50%,处于行业绝对龙头地位。
市场占有率 年化增速为-3.49%
,
公司原有市场被同行侵占,公司成长性低于同行业发展速度。
成长预测 16
家机构预测未来3年
,
净利润年化增速为4.44%
,营业收入年化增速为7.88%
。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。
最近5年内财务安全性评测数据(非年度数据不参与平均):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年平均 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
现金债务比 | 2.09 | 1.28 | 1.6 | 2.09 | 2.86 | 2.38 | 1.98 |
放宽现金债务比I | 2.51 | 1.5 | 1.95 | 2.49 | 3.31 | 2.76 | 2.35 |
放宽现金债务比II | 3.78 | 2.03 | 2.9 | 3.25 | 5.24 | 4.09 | 3.44 |
货币资金(亿) | 449.05 | 334.92 | 485.85 | 548.62 | 559.3 | 477.42 | 475.55 |
速变现金融资产(亿) | 91.81 | 57.99 | 106.95 | 104.31 | 89.33 | 77.69 | 90.08 |
有息负债(亿) | 215.19 | 261.19 | 304.07 | 262.38 | 195.78 | 200.93 | 247.72 |
短期有息负债(亿) | 143.09 | 193.55 | 204.4 | 201.14 | 123.83 | 135.76 | 173.2 |
现金债务比
最新为 2.38倍
,
超过2倍,即货币资金 远远覆盖 所有有息负债,公司偿债能力强,财务风险极小。
现金债务比 趋势 趋增, 公司偿债能力进一步上升,财务更加安全。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。
最近5年内资产结构评测数据(非年度数据不参与综合):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年综合 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
生产资产占比(%) | 21.52 | 21.13 | 19.24 | 18.39 | 17.35 | 17.15 | 19.53 |
生产资产收益率(%) | 20.12 | 19.29 | 16.75 | 19.82 | 20.0 | 8.05 | 19.2 |
商誉占比(%) | 0.29 | 0.19 | 0.15 | 0.14 | 0.16 | 0.15 | 0.19 |
其他类资产占比(%) | 5.34 | 7.42 | 8.14 | 8.73 | 9.01 | 9.91 | 7.73 |
研发费用资本化率(%) | 2.78 | 3.33 | 3.99 | 5.71 | 4.98 | 12.9 | 4.19 |
开发支出占净利比(%) | 2.42 | 3.21 | 4.2 | 5.22 | 4.91 | 13.57 | 4.01 |
无形资产占比(%) | 4.18 | 4.08 | 3.91 | 3.64 | 3.54 | 3.43 | 3.87 |
投资类资产占比(%) | 10.85 | 8.62 | 9.91 | 8.8 | 9.63 | 8.74 | 9.56 |
资产轻重:生产资产收益率 最近5
年平均为 19.2%
,
高于15%(社会资本平均回报率的2倍左右),即利润主要通过 无须折旧的 轻资产获取。公司总体为轻资产运营公司,轻重资产结构良好。
资产轻重变化趋势,生产资产收益率 平稳,公司轻重资产结构保持稳定。
商誉:商誉占净资产比 最新为 0.15%
,
小于5%,公司商誉占比很低,潜在风险很小。
其他类资产合计占总资产比 最近5年平均为 7.73%
,
超过5%,公司其他类资产占比高,降低了整体资产质量。
研发费用资本化率 最近5年
合计为 4.19%
,
小于5%,公司研发支出费用化比例低,没有利用研发费用资本化来'粉饰'财表。
投资类资产 最近5年
平均占总资产比为 9.56%
,
利用闲置资金等资源,对外投资适当。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。
最近5年内企业分红评测数据(非年度数据不参与综合):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年综合 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
分红率(%) | 31.14 | 31.14 | 41.6 | 35.99 | 39.4 | 104.14 | 35.78(合计) |
股息率(%) | 1.66 | 2.1 | 3.39 | 2.96 | 3.91 | 3.8 | 2.8 |
分红(亿) | 43.05 | 43.05 | 51.66 | 51.66 | 57.4 | 57.4 | 246.81(合计) |
净利润(亿) | 138.24 | 138.23 | 124.18 | 143.52 | 145.7 | 55.12 | 689.86(合计) |
经营性现金流净额(亿) | 225.31 | -20.32 | 205.93 | 239.53 | 147.22 | 18.45 | 797.66(合计) |
分红占净额比(%) | 19.11 | -211.81 | 25.09 | 21.57 | 38.99 | 311.08 | 30.94(合计) |
ROE(%) | 8.96 | 8.43 | 7.07 | 7.69 | 7.52 | 2.78 | 7.93 |
净利润增速(%) | 6.35 | 0.0 | -10.17 | 15.58 | 1.52 | 21.39 | 2.31(年化) |
分红率 最近5年
综合为 35.78%
,
小于40%,公司分红比例中等,但净利润成长性低(年化2.31%),企业或处于低成长收获期。
股息率 最近5年
平均为 2.8%
,
低于5%,公司股息率低。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。
最近5年内企业现金流评测数据(非年度数据不参与合计):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年合计 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
经性现净额/净利润 | 1.63 | -0.15 | 1.66 | 1.67 | 1.01 | 0.33 | 1.16 |
经性现净额/折旧摊销 | 3.22 | -0.28 | 2.82 | 3.23 | 2.03 | 0.5 | 2.21 |
销售商品现金/营收 | 1.1 | 1.06 | 1.0 | 1.0 | 0.98 | 1.2 | 1.03 |
现金净增额(亿) | 55.29 | -59.79 | 134.38 | 43.3 | -15.41 | -135.82 | 157.77 |
放宽现金净增额(亿) | 98.34 | -16.74 | 186.03 | 94.95 | 41.99 | -78.42 | 404.57 |
现金流肖像 | +-- | -+- | +-+ | +-- | +-- | +-- | +-- |
经营性现金流入净额 最近5年
合计为 797.67亿元
,
大于5年净利润总额(689.87亿元,经营性现金流入净额/净利润 > 1),表明公司净利润基本全部变成了实实在在的现金,是'挣到钱'了。
经营性现金流入净额/折旧摊销 最近5年
合计为 2.21
,
经营性现金流入净额 远大于 资产折旧、摊销等总额 ,公司不仅经营正常,补偿折旧摊销,还能为扩大再生产提供大量资金。
销售商品、提供劳务收到的现金 最近5年
合计为 11730.12亿元
,
大于5年净营业收入总额(11396.0亿元,销售商品现金/营收 > 1 (因为收到现金包含增值税,所以理论上>1)),表明公司销售大部分款项已经收到,公司销售回款良好。
现金及现金等价物净增加额 最近5年
合计为 157.77亿元
,
大于0,即现金流量表的三大部分(经营活动,投资活动,筹资活动)中的广义现金的增加了,公司积累的现金及等价物在增加,提升财务安全性和发展潜力。
现金流肖像 最近5年
合计为 +--
,
即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '+--',而且三项总体(剔除分红)仍是净增,即经营活动现金流入净额,
足以支撑投资和筹资的支出,公司是一只能不断产奶的奶牛。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。