最近5年内盈利能力评测数据(非年度数据不参与平均):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年平均 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
ROE(%) | 16.62 | 17.61 | 22.22 | 24.77 | 16.97 | -3.36 | 19.64 |
ROA(%) | 14.98 | 16.68 | 21.24 | 23.84 | 16.09 | -3.11 | 18.57 |
ROIC(%) | 17.5 | 19.05 | 20.82 | 13.97 | 18.92 | 0.03 | 18.05 |
毛利率(%) | 74.02 | 79.66 | 82.38 | 77.77 | 80.08 | 72.95 | 78.78 |
净利率(%) | 29.15 | 32.17 | 40.04 | 56.93 | 37.98 | -31.15 | 39.25 |
总资产周转率(次) | 0.51 | 0.52 | 0.53 | 0.42 | 0.42 | 0.1 | 0.48 |
杠杆系数 | 1.07 | 1.04 | 1.05 | 1.03 | 1.08 | 1.08 | 1.05 |
ROE 平均值 19.64%
,
超过15%(平均资本收益率7%~8%的2倍),不及20%,单位净资产盈利能力良好。
ROE趋势 平稳,公司净资产获利能力保持在高水平。
ROA 相较于ROE,是剔除了高杠杆对资产收益的影响,如果ROE与ROA相差较大(3倍以上),
表示公司财务杠杆比较高(同步观察财务杠杆系数),财务杠杆高,即使获取了高ROE的公司,
同样具有较高的风险,尤其是当市场环境、融资环境变化时。 公司平均杠杆系数是1.05
,
杠杆系数较低,不以高杠杆推升ROE ,风险小。
ROIC 相较于ROE,扣除了非经常性损益 和 超额现金(超额现金不属于经营性资产),
另外财务杠杆对ROE影响很大,对ROIC影响相对较小,故而ROIC相对更真实的反映企业创造价值的能力,
如果ROIC挺高,ROE平庸,通常是企业的经营效率出了问题(比如账上存留大量的超额现金去搞收益很低的理财产品等)。
公司平均ROIC是18.05%
,
企业投入资本创造的价值超过15%,价值创造能力良好。
毛利率 平均值 78.78%
,
超过40% (优秀水平),通常表示公司产品或服务具有竞争优势,产品或服务竞争能力和获利能力优秀。
毛利率趋势 平稳,公司竞争力保持高位稳定。
公司经营模式为
'茅台模式'
(ROE[19.64%] = 净利率[39.25%] × 总资产周转率[0.48次] × 杠杆系数[1.05]),
即产品或服务拥有高净利率,是最理想的经营模式,风险低,盈利能力和稳定性好。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。
最近5年内盈利质量评测数据(非年度数据不参与合计):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年合计 |
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经性现净额/净利润 | 1.42 | 1.28 | 0.87 | 0.55 | 0.74 | 0.56 | 0.9 |
销售商品现金/营收 | 0.93 | 0.94 | 0.94 | 1.04 | 0.85 | 1.32 | 0.94 |
净利润(亿) | 8.1 | 9.3 | 13.09 | 15.82 | 11.68 | -2.31 | 57.99 |
营业收入(亿) | 27.77 | 28.92 | 32.68 | 27.78 | 30.75 | 7.4 | 147.9 |
经性现净额(亿) | 11.52 | 11.92 | 11.35 | 8.63 | 8.62 | 1.28 | 52.04 |
销售商品现金(亿) | 25.73 | 27.24 | 30.63 | 28.91 | 26.05 | 9.78 | 138.56 |
净现比 最近5
年合计为 0.9
,
超过0.9,不及1(经营性现金流入净额 稍小于 净利润),公司净利润含金量稍有不足,没有足额的经营性现金流入。
净现比 趋势 走低, 公司净利润含金量进一步恶化。
收现比 最近5
年合计为 0.94
,
超过0.9,不及1(销售商品、提供劳务收到的现金小于营业收入),营业收入不能全部转化为现金流入,回款不足,公司营收质量一般。
收现比 趋势 平稳,公司营业收入含现量稳定。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。
最近5年内成长性评测数据(非年度数据不参与年化计算):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年年化 | 2024(E) | 2025(E) | 2026(E) | 年化(E) |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
净利润(亿) | 8.1 | 9.3 | 13.09 | 15.82 | 11.68 | -2.31 | 11.56 | 12.56 | 14.31 | 16.36 | - |
净利增长率(%) | -3.49 | 14.9 | 40.66 | 20.88 | -26.17 | -147.52 | 6.84 | 7.53 | 13.93 | 14.33 | 11.89 |
营业收入(亿) | 27.77 | 28.92 | 32.68 | 27.78 | 30.75 | 7.4 | 29.57 | 33.82 | 38.26 | 43.19 | - |
营收增长率(%) | 3.13 | 4.14 | 12.99 | -14.98 | 10.69 | -45.84 | 2.69 | 9.97 | 13.22 | 12.93 | 12.03 |
总资产增长率(%) | -2.08 | 8.47 | 12.35 | 3.53 | 15.13 | 2.95 | 7.3 | - | - | - | - |
净资产增长率(%) | 5.8 | 10.99 | 11.89 | 5.29 | 10.18 | -0.7 | 8.8 | - | - | - | - |
市场占有率(%) | 8.3 | 7.85 | 6.16 | 5.1 | 4.63 | 2.95 | - | - | - | - | - |
市占率增速(%) | - | -5.42 | -21.53 | -17.21 | -9.22 | - | -13.58 | - | - | - | - |
净利润 最近5
年年化增速为 6.84%
,
低于10%,稍高于GDP,处于全社会平均水平左右,公司净利润成长性不足。
净利润增速 趋势 走低,公司净利润增速下降。 净利润增长率 波动剧烈,公司经营可能不稳定。
营业收入 最近5
年年化增速为 2.69%
,
低于6%,不及GDP,处于全社会平均水平以下,公司营业收入成长性疲软。
营业收入增速 趋势 趋增,公司营收水平上升。 营收增长率 波动剧烈,公司经营可能不稳定。
市场占有率 最新为 4.63%
,
低于5%,行业地位不高,行业或处于分散状态。
市场占有率 年化增速为-13.58%
,
公司原有市场被同行侵占,公司成长性低于同行业发展速度。
成长预测 11
家机构预测未来3年
,
净利润年化增速为11.89%
,营业收入年化增速为12.03%
。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。
最近5年内财务安全性评测数据(非年度数据不参与平均):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年平均 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
现金债务比 | 2.88 | 223.92 | 326.43 | 297.38 | 7.36 | 1.33 | 171.59 |
放宽现金债务比I | 2.88 | 280.66 | 340.39 | 319.44 | 7.73 | 1.43 | 190.22 |
放宽现金债务比II | 2.94 | 0 | 0 | 0 | 7.73 | 2.04 | 2.13 |
货币资金(亿) | 3.68 | 5.93 | 8.65 | 7.88 | 11.04 | 4.77 | 7.44 |
速变现金融资产(亿) | 0.0 | 1.5 | 0.37 | 0.58 | 0.56 | 0.35 | 0.6 |
有息负债(亿) | 1.28 | 0.03 | 0.03 | 0.03 | 1.5 | 3.59 | 0.57 |
短期有息负债(亿) | 1.25 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 1.5 | 2.52 | 0.55 |
现金债务比
最新为 1.33倍
,
超过1倍,即货币资金 完全覆盖 所有有息负债,公司偿债能力强,财务风险小。
现金债务比 趋势 走低,但现金债务比仍大于1,公司偿债能力充足,财务安全 。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。
最近5年内资产结构评测数据(非年度数据不参与综合):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年综合 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
生产资产占比(%) | 44.25 | 43.84 | 42.66 | 47.15 | 43.22 | 47.09 | 44.22 |
生产资产收益率(%) | 40.23 | 43.56 | 55.17 | 57.48 | 40.67 | -8.99 | 47.42 |
商誉占比(%) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
其他类资产占比(%) | 11.84 | 7.82 | 9.09 | 7.21 | 5.18 | 3.42 | 8.23 |
研发费用资本化率(%) | 277.07 | 329.61 | 244.27 | 396.75 | 636.66 | 1638.74 | 368.94 |
开发支出占净利比(%) | 26.71 | 37.88 | 31.15 | 36.8 | 57.22 | -335.1 | 38.4 |
无形资产占比(%) | 4.79 | 4.42 | 5.97 | 7.21 | 8.62 | 8.97 | 6.2 |
投资类资产占比(%) | 9.71 | 12.74 | 10.51 | 8.14 | 8.56 | 10.6 | 9.93 |
资产轻重:生产资产收益率 最近5
年平均为 47.42%
,
大幅超过15%(社会资本平均回报率的2倍左右),即利润主要通过 无须折旧的 轻资产获取。公司为轻资产运营公司,轻重资产结构优秀。
资产轻重变化趋势,生产资产收益率 走低,公司轻重资产结构趋重。但仍大于15%,保持轻资产运营。
商誉:商誉占净资产比 最新为 0.0%
,
公司没有商誉相关风险。
其他类资产合计占总资产比 最近5年平均为 8.23%
,
超过5%,公司其他类资产占比高,降低了整体资产质量。
研发费用资本化率 最近5年
合计为 368.94%
,
超过30%,公司倾向大幅度的研发支出费用资本化,即使多交税,也要提升账面利润,盈利与资产质量都存疑。
投资类资产 最近5年
平均占总资产比为 9.93%
,
利用闲置资金等资源,对外投资适当。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。
最近5年内企业分红评测数据(非年度数据不参与综合):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年综合 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
分红率(%) | 50.24 | 43.38 | 32.48 | 69.27 | 42.46 | -214.91 | 48.76(合计) |
股息率(%) | 1.44 | 1.57 | 1.56 | 4.92 | 2.71 | 2.29 | 2.44 |
分红(亿) | 4.07 | 4.04 | 4.25 | 10.96 | 4.96 | 4.95 | 28.27(合计) |
净利润(亿) | 8.1 | 9.3 | 13.09 | 15.82 | 11.68 | -2.31 | 57.98(合计) |
经营性现金流净额(亿) | 11.52 | 11.92 | 11.35 | 8.63 | 8.62 | 1.28 | 52.04(合计) |
分红占净额比(%) | 35.31 | 33.85 | 37.46 | 126.96 | 57.56 | 386.38 | 54.33(合计) |
ROE(%) | 16.62 | 17.61 | 22.22 | 24.77 | 16.97 | -3.36 | 19.64 |
净利润增速(%) | -3.49 | 14.9 | 40.66 | 20.88 | -26.17 | -147.52 | 6.84(年化) |
分红率 最近5年
综合为 48.76%
,
公司分红比例高,但净利润成长性低(年化6.84%),企业处于成熟收获期。
股息率 最近5年
平均为 2.44%
,
低于5%,公司股息率低。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。
最近5年内企业现金流评测数据(非年度数据不参与合计):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年合计 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
经性现净额/净利润 | 1.42 | 1.28 | 0.87 | 0.55 | 0.74 | -0.56 | 0.9 |
经性现净额/折旧摊销 | 7.53 | 7.71 | 7.89 | 6.45 | 4.65 | 19.99 | 6.75 |
销售商品现金/营收 | 0.93 | 0.94 | 0.94 | 1.04 | 0.85 | 1.32 | 0.94 |
现金净增额(亿) | 0.45 | 0.95 | 4.73 | -0.77 | 3.16 | -6.27 | 8.52 |
放宽现金净增额(亿) | 4.52 | 4.98 | 8.98 | 10.19 | 8.12 | -1.31 | 36.79 |
现金流肖像 | +-- | +-- | ++- | ++- | +-- | +-- | +-- |
经营性现金流入净额 最近5年
合计为 52.04亿元
,
小于5年净利润总额(57.99亿元,经营性现金流入净额/净利润 < 1),表明公司净利润不能全部变成了实实在在的现金,利润含金量不足。
经营性现金流入净额/折旧摊销 最近5年
合计为 6.75
,
经营性现金流入净额 远大于 资产折旧、摊销等总额 ,公司不仅经营正常,补偿折旧摊销,还能为扩大再生产提供大量资金。
销售商品、提供劳务收到的现金 最近5年
合计为 138.56亿元
,
小于5年净营业收入总额(147.9亿元,销售商品现金/营收 <= 1),
表明公司销售款项部份被欠着,公司营收质量不足。
现金及现金等价物净增加额 最近5年
合计为 8.52亿元
,
大于0,即现金流量表的三大部分(经营活动,投资活动,筹资活动)中的广义现金的增加了,公司积累的现金及等价物在增加,提升财务安全性和发展潜力。
现金流肖像 最近5年
合计为 +--
,
即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '+--',而且三项总体(剔除分红)仍是净增,即经营活动现金流入净额,
足以支撑投资和筹资的支出,公司是一只能不断产奶的奶牛。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。