最近5年内盈利能力评测数据(非年度数据不参与平均):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年平均 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
ROE(%) | 25.31 | 27.88 | 30.93 | 33.33 | 35.03 | 19.28 | 30.5 |
ROA(%) | 18.02 | 18.64 | 20.29 | 22.01 | 23.18 | 12.05 | 20.43 |
ROIC(%) | 36.1 | 37.37 | 41.14 | 44.43 | 47.51 | 43.01 | 41.31 |
毛利率(%) | 80.62 | 83.05 | 85.7 | 86.59 | 88.3 | 88.57 | 84.85 |
净利率(%) | 29.35 | 35.78 | 38.45 | 41.44 | 43.95 | 47.6 | 37.79 |
总资产周转率(次) | 0.61 | 0.52 | 0.53 | 0.53 | 0.53 | 0.25 | 0.54 |
杠杆系数 | 1.48 | 1.51 | 1.54 | 1.5 | 1.52 | 1.67 | 1.51 |
ROE 平均值 30.5%
,
超过20% ,远大于15%(平均资本收益率7%~8%的2倍),单位净资产盈利能力优秀。
ROE趋势 平稳,公司净资产获利能力保持在高水平。
ROA 相较于ROE,是剔除了高杠杆对资产收益的影响,如果ROE与ROA相差较大(3倍以上),
表示公司财务杠杆比较高(同步观察财务杠杆系数),财务杠杆高,即使获取了高ROE的公司,
同样具有较高的风险,尤其是当市场环境、融资环境变化时。 公司平均杠杆系数是1.51
,
杠杆系数中等,适当使用杠杆推升ROE ,风险中等,注意跟踪经营变化。
ROIC 相较于ROE,扣除了非经常性损益 和 超额现金(超额现金不属于经营性资产),
另外财务杠杆对ROE影响很大,对ROIC影响相对较小,故而ROIC相对更真实的反映企业创造价值的能力,
如果ROIC挺高,ROE平庸,通常是企业的经营效率出了问题(比如账上存留大量的超额现金去搞收益很低的理财产品等)。
公司平均ROIC是41.31%
,
企业投入资本创造的价值超过20%,价值创造能力优秀。
毛利率 平均值 84.85%
,
超过40% (优秀水平),通常表示公司产品或服务具有竞争优势,产品或服务竞争能力和获利能力优秀。
毛利率趋势 平稳,公司竞争力保持高位稳定。
公司经营模式为
'茅台模式'
(ROE[30.5%] = 净利率[37.79%] × 总资产周转率[0.54次] × 杠杆系数[1.51]),
即产品或服务拥有高净利率,是最理想的经营模式,风险低,盈利能力和稳定性好。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。
最近5年内盈利质量评测数据(非年度数据不参与合计):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年合计 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
经性现净额/净利润 | 1.04 | 0.83 | 0.97 | 0.79 | 0.8 | 1.02 | 0.86 |
销售商品现金/营收 | 1.17 | 1.03 | 1.09 | 1.03 | 1.04 | 1.19 | 1.07 |
净利润(亿) | 46.42 | 59.59 | 79.37 | 104.11 | 132.89 | 80.46 | 422.38 |
营业收入(亿) | 158.17 | 166.53 | 206.42 | 251.24 | 302.33 | 169.05 | 1084.69 |
经性现净额(亿) | 48.42 | 49.16 | 76.99 | 82.63 | 106.48 | 82.25 | 363.68 |
销售商品现金(亿) | 184.83 | 171.82 | 225.47 | 259.13 | 315.89 | 201.62 | 1157.14 |
净现比 最近5
年合计为 0.86
,
小于0.9(经营性现金流入净额 小于净利润),公司净利润含金量明显不足。
净现比 趋势 平稳,公司盈利含金量稳定。
收现比 最近5
年合计为 1.07
,
超过1,表明公司营业收入绝大部分款项已经收到,公司营收含现量(现金含有量)良好。
收现比 趋势 平稳,公司营业收入含现量高且稳定。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。
最近5年内成长性评测数据(非年度数据不参与年化计算):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年年化 | 2024(E) | 2025(E) | 2026(E) | 年化(E) |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
净利润(亿) | 46.42 | 59.59 | 79.37 | 104.11 | 132.89 | 80.46 | 81.92 | 160.89 | 193.05 | 228.12 | - |
净利增长率(%) | 32.24 | 28.35 | 33.21 | 31.16 | 27.65 | 12.98 | 30.5 | 21.07 | 19.99 | 18.17 | 19.74 |
营业收入(亿) | 158.17 | 166.53 | 206.42 | 251.24 | 302.33 | 169.05 | 212.49 | 361.61 | 426.7 | 497.1 | - |
营收增长率(%) | 21.15 | 5.28 | 23.96 | 21.71 | 20.34 | 15.84 | 18.29 | 19.61 | 17.98 | 16.45 | 18.01 |
总资产增长率(%) | 27.94 | 21.06 | 23.43 | 18.92 | 23.18 | 14.16 | 22.87 | - | - | - | - |
净资产增长率(%) | 14.19 | 18.55 | 21.38 | 22.0 | 20.98 | 19.02 | 19.39 | - | - | - | - |
市场占有率(%) | 6.51 | 6.43 | 6.74 | 7.12 | 7.39 | 6.98 | - | - | - | - | - |
市占率增速(%) | - | -1.23 | 4.82 | 5.64 | 3.79 | - | 3.22 | - | - | - | - |
净利润 最近5
年年化增速为 30.5%
,
超过20%(3~4倍GDP),公司净利润处于快速增长阶段。
净利润增速 趋势 平稳,公司净利润增速保持稳定。
营业收入 最近5
年年化增速为 18.29%
,
超过15%(2~3倍GDP),不足20% ,公司营业收入增速良好。
营业收入增速 趋势 趋增,公司营收水平上升。
市场占有率 最新为 7.39%
,
市场占有率 年化增速为3.22%
,
公司市占率持续提升,公司成长性快于同行业发展速度。
成长预测 40
家机构预测未来3年
,
净利润年化增速为19.74%
,营业收入年化增速为18.01%
。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。
最近5年内财务安全性评测数据(非年度数据不参与平均):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年平均 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
现金债务比 | 3.92 | 2.86 | 3.31 | 2.84 | 2.24 | 2.88 | 3.03 |
放宽现金债务比I | 3.92 | 2.86 | 3.49 | 3.01 | 2.36 | 2.88 | 3.13 |
放宽现金债务比II | 318.22 | 160.97 | 164.96 | 229.98 | 346.93 | 23.21 | 244.21 |
货币资金(亿) | 97.54 | 116.25 | 135.13 | 177.58 | 259.52 | 361.01 | 157.2 |
速变现金融资产(亿) | 0.0 | 0.0 | 7.06 | 10.73 | 14.27 | 0.0 | 6.41 |
有息负债(亿) | 24.91 | 40.6 | 40.77 | 62.58 | 115.78 | 125.45 | 56.93 |
短期有息负债(亿) | 0.31 | 0.72 | 0.86 | 0.82 | 0.79 | 15.55 | 0.7 |
现金债务比
最新为 2.88倍
,
超过2倍,即货币资金 远远覆盖 所有有息负债,公司偿债能力强,财务风险极小。
现金债务比 趋势 平稳,公司偿债能力强,并保持稳定。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。
最近5年内资产结构评测数据(非年度数据不参与综合):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年综合 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
生产资产占比(%) | 31.5 | 33.02 | 27.67 | 24.81 | 21.69 | 19.27 | 27.74 |
生产资产收益率(%) | 67.01 | 68.68 | 88.24 | 108.67 | 129.68 | 80.65 | 92.46 |
商誉占比(%) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
其他类资产占比(%) | 2.05 | 0.84 | 1.83 | 0.72 | 0.88 | 0.81 | 1.26 |
研发费用资本化率(%) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
开发支出占净利比(%) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
无形资产占比(%) | 1.15 | 7.59 | 6.03 | 6.0 | 5.37 | 4.81 | 5.23 |
投资类资产占比(%) | 17.21 | 17.24 | 19.56 | 18.49 | 16.61 | 10.25 | 17.82 |
资产轻重:生产资产收益率 最近5
年平均为 92.46%
,
大幅超过15%(社会资本平均回报率的2倍左右),即利润主要通过 无须折旧的 轻资产获取。公司为轻资产运营公司,轻重资产结构优秀。
资产轻重变化趋势,生产资产收益率 趋增,公司轻重资产结构趋轻。 生产资产收益率 波动剧烈,公司经营可能不稳定。
商誉:商誉占净资产比 最新为 0.0%
,
公司没有商誉相关风险。
其他类资产合计占总资产比 最近5年平均为 1.26%
,
小于5%,公司其他类资产占比低,具备财务规范、没有利用其他类资产'粉饰'财表嫌疑的良好公司特征。
研发费用资本化率 最近5年
合计为 0.0%
,
公司极少或没有资本化的研发费用,也就不会利用研发支出资本化来'粉饰'财表。
投资类资产 最近5年
平均占总资产比为 17.82%
,
超过15%,公司经营或不专注主营业务,值得警惕额。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。
最近5年内企业分红评测数据(非年度数据不参与综合):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年综合 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
分红率(%) | 48.91 | 39.09 | 37.85 | 45.86 | 46.8 | 98.79 | 44.03(合计) |
股息率(%) | 3.81 | 1.83 | 0.91 | 1.28 | 1.88 | 3.01 | 1.94 |
分红(亿) | 22.7 | 23.29 | 30.04 | 47.74 | 62.19 | 79.49 | 185.97(合计) |
净利润(亿) | 46.42 | 59.59 | 79.37 | 104.11 | 132.89 | 80.46 | 422.37(合计) |
经营性现金流净额(亿) | 48.42 | 49.16 | 76.99 | 82.63 | 106.48 | 82.25 | 363.67(合计) |
分红占净额比(%) | 46.89 | 47.37 | 39.02 | 57.78 | 58.4 | 96.64 | 51.14(合计) |
ROE(%) | 25.31 | 27.88 | 30.93 | 33.33 | 35.03 | 19.28 | 30.5 |
净利润增速(%) | 32.24 | 28.35 | 33.21 | 31.16 | 27.65 | 12.98 | 30.5(年化) |
分红率 最近5年
综合为 44.03%
,
公司分红比例高,同时净利润还能保持快速成长(年化30.5%),是兼顾股东回报,又能保证企业成长的优秀企业。
股息率 最近5年
平均为 1.94%
,
低于5%,公司股息率低。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。
最近5年内企业现金流评测数据(非年度数据不参与合计):
项目 数据曲线 数据曲线 数据曲线 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 | 5年合计 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
经性现净额/净利润 | 1.04 | 0.83 | 0.97 | 0.79 | 0.8 | 1.02 | 0.86 |
经性现净额/折旧摊销 | 28.92 | 15.91 | 13.95 | 13.13 | 15.95 | 21.48 | 15.64 |
销售商品现金/营收 | 1.17 | 1.03 | 1.09 | 1.03 | 1.04 | 1.19 | 1.07 |
现金净增额(亿) | 3.86 | 18.16 | 18.34 | 43.26 | 81.64 | 101.02 | 165.26 |
放宽现金净增额(亿) | 26.57 | 41.45 | 48.39 | 91.0 | 143.83 | 180.51 | 351.24 |
现金流肖像 | +-+ | +-- | +-- | +-- | +-- | +++ | +-- |
经营性现金流入净额 最近5年
合计为 363.68亿元
,
小于5年净利润总额(422.38亿元,经营性现金流入净额/净利润 < 1),表明公司净利润不能全部变成了实实在在的现金,利润含金量不足。
经营性现金流入净额/折旧摊销 最近5年
合计为 15.64
,
经营性现金流入净额 远大于 资产折旧、摊销等总额 ,公司不仅经营正常,补偿折旧摊销,还能为扩大再生产提供大量资金。
销售商品、提供劳务收到的现金 最近5年
合计为 1157.14亿元
,
大于5年净营业收入总额(1084.69亿元,销售商品现金/营收 > 1 (因为收到现金包含增值税,所以理论上>1)),表明公司销售大部分款项已经收到,公司销售回款良好。
现金及现金等价物净增加额 最近5年
合计为 165.26亿元
,
大于0,即现金流量表的三大部分(经营活动,投资活动,筹资活动)中的广义现金的增加了,公司积累的现金及等价物在增加,提升财务安全性和发展潜力。
现金流肖像 最近5年
合计为 +--
,
即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '+--',而且三项总体(剔除分红)仍是净增,即经营活动现金流入净额,
足以支撑投资和筹资的支出,公司是一只能不断产奶的奶牛。
* 评测结果基于分析模型和公开数据,仅供参考。