- 珠海冠宇 (688772)- 经营分析

一、经营情况讨论与分析 2022 年度，面对复杂的外部环境以及市场竞争，公司董事会及高级管理人员勇于担当，积极应对多重挑战，动态调整自身抵御风险能力，优化市场策略及产品结构，实现了营业收入的逆势增长。报告期内，公司实现营业总收入 1,097,440.73 万元，较上年同期上升 6.14%。然而，受原材料价格上涨、下游消费需求萎缩导致公司产能利用率低、动力类业务尚处于起步阶段、公司持续加大研发投入等综合因素影响，报告期内，公司实现归属于母公司所有者的净利润为 9,100.60万元，较上年同期下降 90.38%。 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 公司发展战略 公司将在锂离子电池应用领域不断扩大，需求数量不断增加的趋势下，坚持发展现有主营业务，立足消费类电池领域，保持笔记本电脑电池的行业领先地位，进一步提高手机电池的市场占有率，同时扩展其他应用领域业务，例如无人机电池、智能穿戴设备电池等。在动力电池市场方面，公司利用中国完善的动力及储能电池产业链以及公司在消费锂电领域积累的口碑和客户资源，合理扩大产能规模，公司动力类电池领域从汽车启停电池、电动摩托电池等业务逐步向新能源汽车高压电池等领域拓展；公司储能类电池从家用储能和通讯备电等业务逐步向电网侧储能、发电侧储能和工商业储能等领域拓展。 1、消费类电池的规划安排 消费类电池为公司目前的核心产品。近年来，消费类电池市场集中度逐年提升，呈现“强者恒强”的趋势，包括公司在内的少数头部锂离子电池厂商占据了行业内主要市场份额。未来公司将在利用自身优势抢占市场份额的同时，进一步加强技术创新，提高生产制造技术的竞争力，保持公司的技术多样化和领先性，以不断满足市场需求。 公司未来在消费类电池的投资规划仍主要集中于笔记本电脑及平板电脑电池、智能手机电池，公司首次公开发行以及向不特定对象发行公司可转换债券募集的资金也主要投向于前述领域。募投项目的实施有利于增强公司产品的市场认可度，助力潜在客户的后续挖掘。 除上述投资规划安排外，公司未来将根据现有及潜在订单以及对未来行业规模的判断，使用自有资金适当加大在无人机电池、智能穿戴设备电池、智能清洁电器、电动工具电池、电子烟电池等的投资，逐步完善消费类电池产品结构。 2、动力及储能类电池的规划安排 动力及储能类电池生产是公司重要战略发展方向之一。公司目前的动力及储能类电池客户主要有豪爵、康明斯、中华汽车、上汽、通用、捷豹路虎、柳州五菱新能源、南网科技、中兴、Sonnen等，主要产品为汽车启停系统电池、家庭储能电池、通讯备电、电动摩托车电池，整体产能产量规模较小，仍处于起步阶段。 在汽车电动化、碳中和等宏观政策驱动下，动力及储能电池市场广阔。公司当前对动力及储能类电池的投资规划主要以提高技术实力及研发水平为主。未来公司将根据新进入的动力及储能类客户及潜在的订单情况，循序渐进地扩大产能，不断技术迭代，从低压启动电池逐步延伸至汽车高压电池领域，从家庭储能、通讯备电逐步延伸至电网侧储能、发电侧储能、工商业储能等领域，同时在其它细分领域如行业无人机及电动摩托车等继续夯实目前客户。 (二) 经营计划 1、扩大业务规模，巩固市场地位 公司将不断深入了解市场需求变化，坚持以消费电池为核心，以动力及储能电池为未来主要业务增长点的发展原则，加大对笔记本电脑电池、手机电池等消费电池领域的投入，持续提高市场占有率；加大对动力及储能电池的投入，与高端客户建立起长期稳定的合作关系，提升品牌影响力。 从业务深度上，公司根据市场发展需要，丰富产品体系，提高产品性能，满足不同客户需求；从业务规模上，公司顺应市场发展趋势，加大研发和生产投入力度，提高产品性能、产量和销量，推动企业持续扩大经营规模。公司坚持“以客户为中心”的理念，积极与客户进行有效沟通和合作，充分挖掘客户需求，持续提升客户满意度。 2、加强技术创新，提高技术含量 公司不断加大对研发技术投入，建立高标准的研发中心，完善研发队伍，配备研发资源，优化产品开发管理流程，坚持“以客户为中心”原则，以满足客户需求为研发工作的核心准则，加强技术创新，提高研发竞争力。同时，加强专利和知识产权保护工作，不断完善研发体系。 3、持续优化生产工艺，进一步提升自动化及智能化水平 公司将坚持技术创新原则，不断提升工艺水平和制程控制能力，加快产品开发、生产、检测的效率，达到提升效益的目的；通过技术创新、资源投入、布局优化等方式，持续提升自动化及智能化水平，降低人力成本；通过柔性生产和多样化制造平台建立，提高生产制造技术的竞争力，保持公司的技术多样化和领先性，提高品牌影响力和市场占有率。 4、整合供应链资源，强化产业链关系，提高竞争力 企业竞争力除体现在研发能力、生产制造技术、产品质量外，供应链之间的竞争也同样重要。 公司对内部和外部相关方均提出了短、中、长期要求，对内公司要求持续优化流程，提高对原材料的把控能力和检测能力，加强对生产计划、采购计划等方面的管理；对外公司致力于与供应商建立良好的关系，并与关键供应商建立战略合作伙伴关系，从而在有效保证品质的同时，实现成本和交货期的优化，促进与主要供应商的协同发展。 5、提升管理水平，完善人才梯队 公司将不断对标业界优秀企业，总结行业经验，对内部各项业务流程进行梳理重组，使流程运作更加规范、高效、符合实际运营需求，进一步提升整体管理水平。持续完善和优化招聘体系、培训发展体系和薪酬绩效体系，吸引行业优秀人才，不断优化人才结构，提高员工综合素质和生产技术水平，保持组织活力。

经营情况的讨论与分析 2022 年以来，公司经营环境依然充满挑战：一方面，国内外反复爆发的新冠疫情、俄乌冲突带来的全球通胀等因素对消费电子供应链的供给端、物流端及需求端都造成较大影响，公司产品需求增长承压；另一方面，原材料价格大幅上涨，公司产品销售价格相对于原材料的价格上涨存在一定的滞后性，导致公司的材料成本压力无法及时传导给下游客户。此外，随着公司经营规模的不断扩大、市场布局的逐步延伸，公司管理、研发人员的数量和薪酬水平均有所提高，公司也进一步加强了研发投入并实施了股权激励，导致期间费用增加。 尽管面临诸多挑战和困难，公司经营管理层始终坚定信心、勇于担当，积极应对市场环境变化，继续以消费类电池业务为基石，持续发展动力类电池业务，提升研发能力，扩展优质客户资源，不断提升公司创收能力。报告期内，公司实现营业收入 573,695.42 万元，同比增长 12.81%；归属母公司净利润为 6,241.05 万元，同比下降 89.16%。 (一)积极应对市场大环境挑战，稳步提升营收报告期内，公司各业务主要经营情况如下： 1、消费类电池业务 2022 年上半年，国内外新冠疫情多点式复发，使得生产和物流状况恶化。各类电子产品关键部件（如芯片）的供应短缺问题持续凸显，疫情对企业日常运作的限制与生产材料的短缺造成电子产品生产厂商产能利用率降低，交货时间延长，整体出货量下降。同时疫情对商业和消费活动的限制也影响了消费者对个人电脑及手机等消费电子终端的需求，俄乌冲突导致的全球范围内通货膨胀也对居民生活水平造成较大压力。 整体来看，2022 年以来新冠疫情与俄乌冲突等相关因素对消费电子产业链的供给端、物流端、需求端均有所影响，引起一定程度的供应链堵塞，短期内对公司的下游需求造成了较大不利影响。 报告期内，为应对市场大环境挑战，公司持续挖掘原有客户需求，深化与新客户的合作关系，同时更大范围地拓展市场业务诸如蓝牙耳机、智能手表、智能手环等新兴消费类电子产品，不断丰富公司的客户群体。报告期内消费类电池仍然是公司主要的收入来源，包括笔电类（含笔记本电脑、平板电脑）、手机类和其他消费类产品。报告期内，消费类电池业务实现营业收入 529,249.47万元，同比增长 8.81%。 2、动力类电池业务 报告期内，在新能源汽车与储能市场蓬勃发展，动力电池和储能电池整体供不应求的大环境下，公司的车用低压电池持续获得多家国内外著名主机厂的定点，农业无人机电池持续为大疆等主流客户供货，储能电池持续批量出货。此外浙江冠宇获得 SGS 颁发的 ISO26262:2018 功能安全流程认证证书，意味着公司汽车动力电池 BMS 产品的开发流程达到 ISO26262:2018 汽车安全完整性等级ASILD级别要求。ISO26262标准是全球公认的汽车功能安全标准，而ASILD级别是ISO26262:2018 功能安全的最高等级，标志着公司在动力类电池领域的布局正在逐渐显露成效。 (二)持续加大研发投入，提升核心竞争力 作为国家级高新技术企业，公司高度重视自主创新，以锂离子电池技术发展趋势和下游客户需求为导向，持续在锂离子电池关键材料、高安全电池关键材料及应用技术、高能量密度电池关键材料及应用技术、快充电池关键材料及应用技术等方向上进行研发攻关，在锂离子电池制造领域具备深厚技术实力。报告期内，公司研发投入 38,253.19 万元，占营业收入的 6.67%，研发投入同比增加 43.70%。 截至 2022 年 6 月 30 日，公司拥有已授权有效国内专利 898 项，其中发明专利 261 项，实用新型专利625 项，外观设计专利 12项。通过持续加大研发投入，公司新增专利申请数量再创新高，报告期内新申请发明专利 157 项，实用新型专利 111 项。 在坚持自主研发的同时，公司与哈尔滨工业大学、华南理工大学、武汉大学、北卡罗莱纳大学夏洛特分校等国内外知名科研院所开展合作研发，实现科研资源的高效整合。 (三)稳步推进产能扩张，提高一站式供应能力 报告期内，在消费类电池领域，公司推进珠海锂电池生产基地建设项目等多个扩产项目建设，稳步扩产满足客户需求。在动力类电池领域，除近期投产的年产2.5GWh动力类锂离子电池产线外，浙江冠宇在浙江另有规划建设年产 10GWh 锂离子动力电池，目前该项目已经正式动工。同时浙江冠宇 3 月份与重庆市万盛经开区管委会签署投资协议，拟在重庆市万盛经开区建设 6 条高性能新型锂离子电池智能化生产线，产能规模将达 15GWh。 同时，为满足客户的一站式采购需求，公司在 PACK 产品设计、制造技术等方面不断突破创新，逐步提升 PACK 产能，提高生产效率和产品质量，扩大锂离子电芯的封装自供比例，为下游客户提供一站式服务，提升公司的整体服务能力和市场竞争力。报告期内，公司 PACK 产品的总销售收入为 199,846.94 万元，同比增长 27.55%。 (四)拓宽公司融资渠道，丰富人才激励机制 报告期内，公司董事会审议通过《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案》,该议案已于 2022 年 5 月 10 日经公司 2021 年年度股东大会表决通过。本次发行事项已于 2022 年8 月 11 日经上交所科创板上市委员会审核通过，尚需证监会作出同意注册的决定后方可实施。公司本次可转债预计募集资金总额不超过 308,904.33 万元。除部分补充流动资金外，募集资金净额将主要投向聚合物锂离子电池叠片生产线建设项目、珠海生产线技改及搬迁项目、锂离子电池试验与测试中心建设项目。募投项目的顺利建设将有利于公司整体研发水平的进一步增强，进一步强化公司的自主创新优势、技术水平优势，有助于提升公司的核心竞争力，是公司实现战略发展目标的重要举措。 2022 年 1 月，公司实施限制性股票激励计划，向符合授予条件的 763 名首次授予激励对象授予了 2241.25 万股第二类限制性股票。通过股权激励，公司建立了长效的利益共享机制，助力吸引和留住高素质人才，充分调动员工的工作积极性和创造性，增强公司凝聚力，提高公司的核心竞争力，促进公司的长期可持续发展。