- 敏芯股份 (688286)- 经营分析

经营情况的讨论与分析 2023 年上半年，受地缘政治冲突、全球经济下行等因素影响，终端消费动力不足，根据 Canalys的数据显示，全球智能手机出货量连续第五个季度下滑，2023 年第 1 季度同比下滑 12%，第 2 季度同比下降11%，需求下滑明显。此外，在行业进入下行周期背景下，行业去库存的压力加大，市场竞争特别是价格竞争加剧。尽管受外部环境的不利影响，公司坚决贯彻“占份额、降库存”的战略思想，努力扩大产品的市场份额，采用积极的市场策略提高市占率，通过提高产品出货量来保证供应链的良性运转并逐步降低库存，从而实现在消费电子下行周期中保持健康发展。与此同时，公司始终立足自身技术研发优势，公司积极应对挑战，坚持以客户需求为导向，通过技术创新作为驱动公司发展的内生动力，充分挖掘重点市场潜力，不断寻找并抓住新市场、新应用、新需求所带来的新机遇，推动各项新产品的开发推广，实现公司多头并举的发展策略。 报告期内，公司实现营业总收入 15,571.73 万元，同比增加 9.08%；实现归属于母公司所有者的净利润-5,345.41万元，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-5,702.91万元。 公司 2023 年第二季度经营情况较第一季度环比以及 2022 年第二季度同比均有明显的改善。 报告期内，公司持续保持高强度的研发投入，坚持技术创新，不断加强新产品、新技术、新工艺的研发，积极引进行业优秀的技术人才，2023 年 1-6 月份研发投入为 3,770.04 万元，占营业收入的比重为 24.21%；截至 2023 年 6 月 30 日，公司共有研发人员 181 人，占公司总人数的比重为 36.13%。截至 2023 年 6 月 30 日，公司共拥有境内外发明专利 79 项、实用新型专利 283 项，正在申请的境内外发明专利 212 项、实用新型专利 339 项。 报告期内，公司高度重视行业资源整合与产业布局，基于现有产业布局的基础上，根据公司自身发展战略及业务需要，公司与关联方杏汇乐成企业服务（上海）合伙企业（有限合伙）以及其他非关联方共同出资1,000万元人民币拟设立敏易链半导体科技（上海）有限公司。其中，公司以自有资金出资 700 万元人民币，占敏易链注册资本的 70%。为实现公司在 MEMS 加速度传感器以及陀螺仪 ASIC 芯片领域的布局，打造 MEMS 技术平台型企业，从而实现国产替代的目标打下坚实基础。 此外，报告期内，公司以自有资金 712.50 万元与宁波柯力传感科技股份有限公司共同增资入股了深圳柯力三电科技有限公司，占深圳柯力三电注册资本的 9.5%。为实现公司在下游传感器产品的产业布局，拓宽公司产品品类打下良好的基础。

一、经营情况讨论与分析 2022年，受欧美通货膨胀、地缘局势紧张、全球经济下行等因素影响，消费市场整体表现低迷，从市场调研机构IDC发布的2022年全球智能手机市场调研报告来看，全年出货量为12.1亿部，同比下跌11.3％，创十年来新低。2022年中国智能手机市场出货量约2.86亿台，同比下降13.2%。消费类终端品牌出货量的下滑使其在备货策略上更为保守，新产品的推出时间有一定程度的后延，进而对公司主营业务产品的出货量产生较大影响；与此同时，公司主力产品MEMS声学传感器的行业竞争加剧，特别是价格竞争较为激烈，使得公司产品的销售价格承受较大的压力，部分产品销售单价下降导致公司的营收规模和产品毛利率较去年均有所下降。尽管受外部环境的不利影响，公司始终立足自身技术研发优势，坚持以客户需求为导向，通过技术创新作为驱动公司发展的内生动力，充分挖掘重点市场潜力，不断寻找并抓住新市场、新应用、新需求所带来的新机遇，推动各项新产品的开发推广，实现公司多头并举的发展策略，并在电子烟气体流量、压感、水深计传感器等应用领域均有了实质性的突破，随着新产品方案的不断测试与完善及客户逐渐批量出货，并伴随着设计、生产等产业链的磨合，公司新产品将在新的应用场景下逐渐成为拉动公司收入增长的新动力。 报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现营业总收入29,265.02万元，同比减少16.80%；实现归属于母公司所有者的净利润-5,493.39万元，同比减少542.16%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-6,620.20万元，同比减少6,423.01万元。 报告期末公司总资产116,748.63万元，同比增长0.46%，归属于上市公司股东的净资产102,792.23万元，同比减少6.74%。 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)公司发展战略 公司作为国内唯一掌握多品类MEMS芯片设计和制造工艺能力的上市公司，致力于成为行业领先的MEMS芯片平台型企业，公司牢牢把握MEMS传感器行业的发展契机，以现有技术沉淀为基础，持续研发新产品、新工艺，不断推出性能、质量更优异的MEMS传感器。一方面对现有产品系列进行更行升级，提升产品性能和质量，持续提升中高端品牌客户市场份额，提高行业竞争地位；另一方面深入市场调查和分析，根据行业发展动态，提前布局未来新兴应用领域增长对MEMS传感器产品的需求，从而快速占领新兴应用领域市场，抢占行业发展先机。公司将以消费电子行业为主导（例如手机、电脑、耳机、手表等便携设备、电子烟、VR设备、智能家居等）、积极布局并开拓汽车、新能源、仪器仪表、工业控制和医疗等下游市场，已经或即将开发和提供包括声学传感器、压力传感器、压感传感器、惯性传感器、流量传感器、微流控执行器、光学传感器、磁传感器等器件级产品，并针对下游市场需求，在丰富传感器产品类型的同时，还将提供包括车用、工业控制领域各类压力模组、惯导模组、激光雷达模组等系统级产品，并尝试参与智慧城市中物联网相关解决方案。 在市场端，公司将坚持大客户策略，着重加强品牌客户的开拓力度，围绕品牌客户提升公司的综合管理水平，围绕品牌客户需求积极进行产品定义和推广，以市场带动研发，充分发挥公司的芯片研发优势，提升公司的综合竞争力。公司自上市以来，将募投投项重点放在封测产线上，封测产线建成以来，公司产品的良率、产能及交付能力大幅提高，这也为进入品牌客户打下了坚固的基础。 在供应链端，MEMS产品有工艺特性强的特征，公司一直秉承从芯片设计、芯片制造工艺、封装结构设计、封装工艺研发、晶圆及成品检测的全产业链研发战略。该战略使得公司主要产品在代际迭代上一直保持领先。公司在2021年第一季度与苏州工业园区产业投资基金等机构共同投资设立产业投资基金苏州园芯产业投资中心（有限合伙），园芯基金对外投资标的主要是与苏州纳米科技发展有限公司共同投资设立苏州园芯微电子技术有限公司，园芯微电子的设立将进一步加快公司新工艺、新产品的研发和中试需求，为公司参与MEMS芯片的国际竞争奠定坚实基础。 (二)经营计划 公司总体经营目标是持续深耕MEMS传感器领域，从横向和纵向多维度发展，成为行业内极具竞争力的企业。横向方面，公司将研发更多种类的MEMS传感器产品，并将其快速产业化，拓展新兴应用领域，抢占行业发展先机；纵向方面，公司将在业务上进一步扩张，覆盖MEMS传感器器件和模组等产品，进一步扩大公司业务规模，提升公司盈利能力。综合横向、纵向发展目标，公司将从技术研发、产品生产、市场推广等方面进行规划，并按照规划实施，持续提升公司的行业竞争力和行业地位。为了更好地实现公司制定的发展规划和总体经营目标，公司将采取以下具体的经营计划： 1、业务扩张计划 公司已构建专业的MEMS传感器产品封装和测试产线，为公司产品升级、新工艺产业化、提升公司产能奠定基础。公司将在MEMS生产体系上进一步拓展，实现对芯片设计、封装、测试环节的覆盖，从而改善品质管理、物流管理、工艺对接，增强自己的封装测试能力，为MEMS产品的产能提供保障。公司通过建设自有的封装测试工厂，提升高端产品市场份额，更好的满足高端客户对供应商的规模、质量控制等方面的要求，提高产品竞争力，提升市场占有率。 经过多年发展，公司已经在行业内建立了良好的口碑，与众多终端品牌客户已经形成长期稳定的合作关系。公司着力优化客户结构，在保持原有各大知名ODM端市占份额的同时，继续开拓潜在客户，并配合各大全球知名手机消费类电子品牌厂商对公司业务资质、技术能力、产品性能、研发管理与质量体系、成本竞争力、交付能力等一系列综合考核，努力成为各大品牌的合格供应商，直接进入其供应链体系，为公司后续扩大市场份额打下坚实的基础。 与此同时，公司在电子烟传感器、高度计、防水气压计、汽车压力传感器等新产品领域取得突破的基础上，进一步深化与客户的合作，不断推动新产品的规模化量产，着力优化公司的产品结构，成为推动公司业绩增长的新的动力。 2、技术研发计划 产品开发与技术创新是实现公司稳步增长的重要推动力，公司作为一家专注于MEMS传感器产品自主研发设计的高科技企业，始终以提升技术创新、产品研发、工艺水平和检测能力提升为公司发展的重点。目前公司在技术研发方面已经积累了较高的技术理论经验和成功的实践经验，聚集了一批优秀的行业人才，拥有先进的检测设备，具备了较强的研发实力。未来公司将完善技术研发中心的平台建设，并优化研发流程，拓展研发团队，提升研发组织建设，深入市场调研和分析，积极跟踪行业研发动态和市场信息反馈，提前布局未来新兴应用领域，在市场需求、研发趋势之间形成高效、及时的互动平台，持续提升公司技术研发水平，提高公司核心竞争力。公司未来将持续引进先进的研发、检测设备，吸引高端技术人才，改善研发环境，强化公司技术实力，提升公司技术创新能力，持续研发新产品，并不断提升产品性能，拓展产品新兴应用领域，抢占行业发展先机，进一步提升公司的核心竞争力和行业地位。 3、人才发展规划 在公司的经营发展中，专业的高素质的研发人员、营销人员、管理人员等人才是公司的重要人力资源，为了实现公司总体战略目标，公司将健全人力资源管理体系，制定一系列科学的人力资源开发计划，进一步建立和完善培训、薪酬、绩效和激励机制，通过外部人才引进和内部人才培养提升，构建高素质的人才队伍，最大限度地发挥人力资源的潜力，为公司的可持续发展提供人才保障。 4、管理体系规划 完善的管理体系流程，是企业在日趋激烈的市场中生存和发展的关键因素之一。

经营情况的讨论与分析 领先的 MEMS 芯片平台型企业。MEMS 工艺本质上是一种微制造技术，基于 MEMS 技术制造的芯片有着低功耗、小型化和智能化的特征，是 MEMS 传感器和执行器的核心。MEMS 芯片作为连接真实世界和数字世界最前端的芯片，有着“比模拟芯片更模拟的芯片”之称。在5G乃至未来更快传输速度和更大承载量的数据网络支持下，万物互联具备了发展的基础，MEMS 传感器和执行器担负着数据世界中比同人的感官和神经末梢的功能，将迎来巨大的发展机遇。 公司牢牢把握 MEMS 传感器行业的发展契机，以现有技术沉淀为基础，持续研发新产品、新工艺，不断推出性能、质量更优异的 MEMS 传感器。一方面对现有产品系列进行更新升级，提升产品性能和质量，持续提升中高端品牌客户市场份额，提高行业竞争地位；另一方面深入市场调查和分析，根据行业发展动态，提前布局未来新兴应用领域增长对 MEMS 传感器产品的需求，从而快速占领新兴应用领域市场，抢占行业发展先机。 2022 年上半年，受宏观经济、行业周期性变动以及疫情等多方面的影响，国内外消费类电子市场疲软并叠加芯片缺货的影响，导致部分消费类终端品牌出货量减少，根据中国信通院数据显示，2022 年 1-6 月，国内市场手机总体出货量累计 1.36 亿部，同比下降 21.7%，需求下滑明显，与此同时，公司主力产品 MEMS 声学传感器的行业整体产能充足，行业竞争加剧，特别是价格竞争较为激烈，使得公司遇到产业链传导以及行业竞争加剧的双重阻力。在此不利的背景下，公司实现营业总收入 14,275.14 万元，同比减少 23.49%；实现归属于母公司所有者的净利润-675.16 万元，同比减少 166.08%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-1,153.20 万元，同比减少331.92%，如剔除股份支付的影响，归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为60.11万元和-417.93万元。报告期末，公司总资产为113,536.85 万元，较报告期初减少 2.31%，归属于母公司的所有者权益为 108,014.83 万元，较报告期初减少 2.01%。 2022 年上半年度，公司围绕发展战略和经营计划，主要工作开展情况如下： 报告期内，为提高市场占有率，获取新增客户及订单数量，公司灵活调整销售策略，积极开发潜在客户，并在一流品牌客户领域取得了一定进展，将产品线延伸，扩大产业链上相关产品的生产，开发更多消费类传感器产品；在市场和业务拓展方面，及时跟进和开拓新市场，充分挖掘重点市场潜力，不断寻找新的市场机会。通过与行业龙头客户的合作，获取产业引领者对器件的需求和产品的定义，从而进一步促进公司产品的研发和市场定位的准确性。 报告期内，公司在电子烟气体流量、压感、水深计传感器等应用领域均有了实质性的突破，随着新产品方案的不断测试与完善及客户逐渐批量出货，并伴随着设计、生产等产业链的磨合，公司新产品将在新的应用场景下逐渐成为拉动公司收入增长的新动力。公司的具体业务板块如下： 1、消费类应用领域 消费类应用领域是公司 MEMS 产品线的重要应用领域。公司的声学、压力、惯性、骨传导、压感传感器均在上述领域有所应用。 2、汽车 汽车是 MEMS 传感器的传统应用市场。公司针对汽车领域的产品主要为压力传感器产品和流量传感器，全部使用自有 MEMS 芯片。公司在具备一定资金实力和供应链整合优势的基础上，加大了汽车领域压力传感器的研发力度和产品储备，力求在未来几年中抓住国产汽车电子产业链重塑的历史机会。国内车用压力模组芯片长期被诸如英飞凌、博世、迈来芯等国外大厂垄断，国内企业普遍采用购买国外芯片提供封装后传感器模组的形式供应车企，在成本降低、及时响应国内车厂需求、供应链安全方面无法满足境内车企的需求。随着境内车企在汽车销售市场占有率的提高，其必然产生强烈的重新建立汽车电子供应链的需求，为国内具备 MEMS 芯片研发能力的企业提供了良好的市场基础。 报告期内，针对国六排放标准的逐渐落地和乘用车的变化趋势，公司推出的用于测量 DPF 两端压差的差压传感器 DPS 和用于测量燃油蒸汽压力的 EVAP 传感器已于 2021 年研发成功并进行小批量试产。2022 年度新推出应用于汽车电子领域的 TO 充油类压力传感器、陶瓷电容压力传感器、玻璃微熔压力传感器已经相继研发成功。由于疫情等原因导致汽车“缺芯”，芯片国产替代需求越来越急迫，拥有全自主知识产权以及全本土化供应链优势的上述产品已成功进入国内多家主机厂和 Tire 1 供应商实现量产。公司将在新的一年里继续加大研发投入，继续向前装客户大范围推广，同时优化产线和生产工艺，努力提高产品质量。 公司同样着眼于由汽车电动化，智能化和网联化的趋势带来的一些新的应用产品开发，包括用于测量刹车真空助力器的真空度传感器（VBS），用于调节座椅靠背腰托和背托硬度的气囊压力传感器，以及用于检测电池安全的电池包气体压力传感器。上述产品在技术上均已经成熟，并通过了相应客户的测试，其中应用于座椅的压力传感器已应用于品牌车型上并实现了量产出货。 公司在新的一年里将努力将上述产品进一步推进到整车厂直接前装的供应链中。 报告期内，公司依托在传感器领域深耕多年的技术优势，加大研发投入，建立了包括 MEMS，陶瓷电容，玻璃微熔，充油等多种技术路线产品的研发，生产，测试能力。压力量程涵盖了 KPa级别的小量程、1Mpa 左右的中量程，以及上百 Mpa 的大量程需求。产品线种类丰富，可以更加全面系统的为客户提供传感器应用解决方案，满足客户不同的技术路线偏好的需求。应用方向包括燃油车用的燃油压力、进气压力、尾气压力、机油压力、尿素压力、气刹压力等不同需求，以及新能源车用的电池管理系统、燃料电池系统、空调热泵系统需求，也包含汽车通用的空气悬架系统（ECAS）、自动紧急制动系统（AEB）等压力传感器需求。在新的一年里，公司将继续投入，努力构建多技术路线产品研发生产平台，促进车用压力传感器芯体全面发展。 3、工控、医疗及其他 公司长期致力于医疗传感器的设计与制造，是国内血压计芯片的头部供应商，在原有芯片基础上开发了更小尺寸血压计芯片，将其应用在一次性血压计上，进一步扩展了产品的覆盖面，因而在电子血压计以及细分高端市场拥有丰富的传感器开发经验和超高的市场占有率。能够为客户量身定制，以最低的成本为客户提供最优化的方案。为医疗智能化、网联化提供更安全可靠的助力。 此外，在工业控制领域，自主研发设计可应用于智能水泵的板载充油类压力传感器；应用于液位传感器、差压变送器的通用全钢压力传感器芯体；应用于多联空调机组的绝缘介质隔离压力传感器。努力构建多技术路线产品研发生产平台，继续开发适配多种不同场景的工业控制和工业物联网需求的产品组合，贴合客户实际需求。