- 亚信安全 (688225)- 经营分析

一、经营情况讨论与分析 报告期内，公司主要经营情况如下： 1、战略布局顺利推进，营业收入稳步增长 报告期内，公司实现营业收入172,095.20万元，同比增长3.21%，保持稳步增长态势。受经济下行等宏观环境因素影响，收入增速有所减缓。 公司坚定推进既定的战略举措，在持续巩固发展运营商行业优势地位的同时，加大在政府、金融、能源、制造业等行业的投入，非运营商行业取得快速发展，占公司总收入的比重超过50%，成为业务发展的重要引擎。公司聚焦优势赛道，重点发力标准化产品，以端点安全产品为核心的标准化产品收入占总收入的比重为42.53%，通过平台与产品的双向互动，带动相关业务的快速发展。 2、提升经营韧性，费用增速同比明显收窄 2022年公司加强对行业需求及外部宏观环境的研判，适时调整业务发展节奏，特别是下半年积极控费增效，不断提升经营健康度，销售费用、研发费用、管理费用三费增速由2021年的39.93%下降至2022年的26.44%，费用增速明显下降。 公司前期加大在研发、销售方面的投入，战略实施效果明显。伴随着收入规模持续增长，研发、销售费绩比持续改善。报告期内，研发费用同比增长38.88%、销售费用同比增长28.34%、管理费用同比增长2.01%，增速均较上年同期有所收窄，分别下降4.29个百分点、17.99百分点、20.00个百分点。公司营销体系及研发能力建设投入较高，费用压力较大。同时2022年受外部环境影响，收入增速放缓，报告期内实现归母净利润为9,855.08万元，同比下降44.85%。 在研发方面，公司重点投入优势赛道，持续提升终端安全、云安全、大数据态势感知、身份安全、数据安全、安全服务、安全运营等核心业务的产品竞争力及领先力；在营销方面，公司持续建设覆盖全国的销售和技术服务体系，逐步完善覆盖全国的营销网络，着力提升省办经营质量，极大提高了服务客户的综合能力和响应速度，大幅提升了业务机会和市场信息的获取能力；在运营管理方面，公司致力于建设高效率的一流数字化企业，打造健康型组织，加强内部经营管理效率，重点提升协同能力建设，2022年管理费用率稳中有降。 3、行业结构调整取得成效，非运营商行业收入快速增长，收入占比持续提高 通过坚定贯彻行业结构调整发展战略，行业收入结构日渐平衡。公司在巩固发展运营商这一优势传统行业的基础上，积极拓展市场空间，加速向政府、金融、能源、制造业等非运营商行业发展，打造业务发展新的动力引擎，并已形成4-5个支柱行业协同稳步发展的格局，市场空间进一步扩大。 报告期内，公司政府、金融、能源、制造业等非运营商行业收入快速增长，收入同比增长26.09%。 非运营商行业收入占公司总收入的比重稳步提升，由2020年的33.07%，2021年的41.48%，上升至2022年的50.67%（同比增加9.19个百分点），非运营商行业收入占比收入突破50%。 4、产品结构进一步优化，标准品收入快速增长，收入占比持续提升 产品结构调整顺利实施，进一步优化公司产品结构。公司重点推进标准化产品，加大在标准化产品的研发投入，丰富标准化产品的产品线宽度，提升核心技术能力，标准化产品收入占比逐年快速增加。 报告期内，以端点安全为核心的标准化产品收入取得快速增长，收入同比增长18.11%；占总收入的比重由2021年的37.16%，上升至2022年的42.53%，同比增加5.37个百分点。 5、省办建设进入新阶段，推动渠道体系建设，营销能力显著提升 深化全国省办体系变革，从建设阶段向效率提升阶段转变。2021年，公司在全国完成27个省办的建设，基本形成了覆盖全国的营销网络；2022年，公司重点提升省办的综合能力和响应速度，提升销售效率。省办从前期的建设阶段向能力提升阶段转变，通过平台化解决方案、老客户续费以及增购、营销中台赋能等能力提升策略，提升省办经营效率，提高销售人均订单额，营销体系再上新台阶。 公司实行大客户与渠道并重的销售策略，在原有直销体系的基础上，加速渠道体系的建设，通过渠道体系的完善，促进标准化产品收入的快速提升，加快向政府、金融、能源、制造业等非运营商行业发展。在报告期内，公司围绕省办建设，下沉合作伙伴渠道，积极发展具有区域优势实力和影响力的渠道合作伙伴，渠道合作伙伴数量快速增加，同比增长46.92%。 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)公司发展战略 公司秉承“护航产业互联”的企业使命，以守护“安全数字世界”为企业愿景，在万物互联的伟大时代，为国家数字化经济发展护航，为千行百业的数字化转型护航。 经过30年的发展，中国已成为世界上最大的互联网国家之一。互联网连接千行百业，已然成为我们经济、生活不可分割的一部分。亚信安全诞生最重要的使命，就是守护互联网、护航产业互联，助力数字化转型，实现安全的数字世界。 实现护航产业互联、安全数字世界的使命愿景，需要明确“为客户成功、以奋斗者为本、做主人翁”的核心价值观。通过凝聚核心价值观，实现国家、企业、个人价值的高度统一。为客户成功、守护国家网络安全，是亚信安全的存在意义；以奋斗者为本，激扬个人奋斗精神，实现个人价值；发扬主人翁精神，倡导集体主义，目标一致、上下同欲。 公司坚持健康经营的长期发展战略，实现业务健康、管理健康、组织健康的“三个健康”的高度统一。公司将坚持业务健康的经营策略，从公司长远发展视角，合理平衡增长、规模、利润，实现公司最大价值的实现，保证公司行稳致远，实现长期健康发展；公司致力于成为业内一流的数字化组织，成为由数据和知识驱动的平台型安全公司，提高公司管理运营效率，实现公司管理健康。通过管理健康，为企业的业务健康提供长久发展动能；公司通过组织变革、流程重塑、干部建设、文化凝聚，实现企业的组织健康，为公司长远健康经营奠定坚固基石。 公司坚定走“产品化、平台化、服务化”的技术发展战略，实现产品、平台、服务的协同联动。立足于安全软件市场第一的优势地位，坚定实施“产品化”策略，构建技术平台底座、产品、解决方案的TPS三层架构，加强共享技术的研究与分享、提升产品的研发效率、提高产品核心技术能力，实现在关键领域的产品布局与卡位；坚定实施“平台化”策略，避免产品的单打独斗，通过平台的联动与编排，帮助客户实现整体防御体系的建设，构建整体性竞争优势；坚定实施“服务化”策略，通过产品服务化和平台服务化，大力发展低边际成本的安全服务新模式。 公司坚定聚焦五大行业：运营商、金融、能源、政府以及央企与新兴产业，调整优化行业收入结构。公司采取积极的市场拓展策略，在立足运营商行业，稳步推进运营商业务发展的基础上，积极进军金融、能源、政府、央企与新兴产业，快速扩大非运营商行业的收入比重，扩大公司发展的市场空间，优化各行业收入结构。 (二)经营计划 1、建设业内一流数字化组织，奠定公司长期健康发展基石 承接公司健康发展战略，打造业内一流数字化组织。公司将进一步推动数字化深入改革，围绕管理数字化、组织数字化、业务数字化，打造业内一流的数字化组织。同时，重塑公司数据与信息管理系统，为数字化组织建设奠定基础。 公司将建设业内一流数字化组织作为战略重点，通过推动自身数字化转型，为提升管理水平、提高经营效率、业务健康发展提供有力支撑。 2、把握安全理念新趋势，建立以安全平台为核心的产品协同联动体系 面对日益严峻的网络威胁，网络安全思想从被动式转变为主动式，客户已不再满足于各个单一产品的简单堆砌，迫切需要建立整体性的安全防御体系，国际企业的成功经验，证明了平台化的整体防御策略，逐渐成为新的网络安全发展趋势。 公司坚定走平台型安全公司道路，发挥安全平台的带动作用，全年实现公司产品的协同联动，进一步丰富与第三方产品的联动，打造产品带平台、平台促产品的业务增长模式。公司以安全平台为核心，汇聚全网安全数据、联动各类安全产品，构建整体防御体系，帮助客户提升整体安全防御能力。 3、加强核心技术研发，强化安全软件赛道的领先优势 发挥在国内网络安全软件市场的领先地位，继续加强核心技术研究，扩大在安全软件领域的领先优势。公司坚定实施产品化策略，构建技术平台、产品、解决方案的三层架构，加强共享技术的研究与共享、提升产品的研发效率、提高产品核心技术能力。 公司围绕安全软件，加强在关键领域的产品布局与卡位。公司采取“云化、联动、智能”的产品技术路线，推动产品的云化，创新产品业务发展新模式。推动产品的协同联动，构建整体防御体系。以安全数据为核心，推动产品的智能化。 4、持续提升安全服务能力，创新安全服务新模式 公司以产品化为基础、平台化为核心、服务化为助力，构建产品+平台+服务的完整闭环。公司持续加强安全服务能力，帮助客户实现安全运营能力的提升，为客户构建整体安全防御体系公司采取差异化的安全服务新模式，通过产品服务化、服务产品化，提高安全服务运营效率。 安全服务业务已经成为公司业务增长的助推器，一方面安全服务业务本身取得高速增长，另一方面促进标品业务实现快速增长。 5、进一步优化调整行业结构，以关键信息基础设施为核心，聚焦发展五大行业 公司进一步调整行业收入结构，在立足运营商行业，持续保持运营商行业领先地位的同时，加大对非运营商行业的投入。在过去两年，行业结构调整取得明显成效，运营商行业稳定发展，非运营商业务收入高速增长，结构占比快速提升，公司行业收入结构日趋合理。 国际网络安全形势日益紧张，关键信息基础设施领域成为行业投入重点。公司采取聚焦发展的策略，紧紧把握关系国家网络安全的重要关键信息基础行业，采取数据驱动、协同联动的“整体防御体系”理念，聚焦运营商、金融、能源、政府、央企及新兴产业五大行业。 6、建设健康组织，培养优秀干部队伍，塑造优秀企业文化 把“人”作为企业的核心，致力于建设健康型组织。加大对干部队伍的培养，提升管理能力，优化决策机制，打造行业第一的领导集体；培育优秀企业文化，塑造为国家成功、为客户成功、为个人成功的共同理念；树立良好企业口碑，使员工快乐、幸福，吸引并留住优秀人才，打造持久竞争优势。