- 乐鑫科技 (688018)- 经营分析

一、主要业务、主要产品或服务情况 公司的战略目标是发展成为一家物联网平台型公司，结合芯片硬件、软件方案以及云的技术，向全球所有的企业和开发者们提供一站式的 AIoT 产品和服务。公司业务由我们的连接技术及芯片设计能力、平台系统支持能力、大量的软件应用方案以及繁荣的开发者生态支撑。此外乐鑫还提供开发环境、工具软件、云服务以及丰富详细的文档支持。我们的产品具有通用性，可以拓展应用到下游各种业务领域。 二、经营情况的讨论与分析 乐鑫科技是物联网领域的专业芯片设计企业及整体解决方案供应商，公司产品为 WirelessSoC（无线通信 SoC），以“处理+连接”为方向，主要产品是 AIoT 芯片及其软件。我们的产品为全球数亿用户实现安全、稳定的无线连接、语音交互、人脸识别、数据管理与处理等服务。我们通过自有的软件工具链和芯片硬件可以形成研发闭环，同时又将软件开发工具包开放给开发者社区。在此过程中，我们的生态系统和开发者社区中聚集起了许多与我们一起工作并积极交流的用户。 我们凭借自研芯片、操作系统、工具链、开发框架等，构建丰富的应用场景和解决方案，致力于为世界开启智能生活，用技术共享推动万物智联。我们将以 AIoT 领域为核心，推动可持续的经营和财务表现。

一、经营情况讨论与分析 乐鑫科技是物联网领域的专业芯片设计企业及整体解决方案供应商，公司产品为Wireless SoC（无线通信 SoC），以“处理+连接”为方向，主要产品是 AIoT 芯片及其软件。我们的产品为全球数亿用户实现安全、稳定的无线连接、语音交互、人脸识别、数据管理与处理等服务。我们通过自有的软件工具链和芯片硬件可以形成研发闭环，同时又将软件开发工具包开放给开发者社区。在此过程中，我们的生态系统和开发者社区中聚集起了许多与我们一起工作并积极交流的用户。 我们凭借自研芯片、操作系统、工具链、开发框架等，构建丰富的应用场景和解决方案，致力于为世界开启智能生活，用技术共享推动万物智联。我们将以AIoT领域为核心，推动可持续的经营和财务表现。 财务表现： 1.整体情况 报告期内，公司实现营业收入 127,112.72 万元，较 2021 年同比减少 8.31%；营业利润 8,612.26万元，同比减少 58.67%，利润总额 8,608.77 万元，同比减少 58.68%；归属于母公司所有者的净利润 9,732.31 万元，同比减少 50.95%。扣除结构性存款收益、政府补助等影响，报告期内实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 6,665.28 万元，同比减少 61.41%。 报告期内，公司综合毛利率保持稳定。公司的定价策略在 2022 年没有发生重大变化，随着产品矩阵不断扩展，乐鑫拥有更加丰富的产品线以满足用户的不同诉求。高性能诉求的客户可以选用 ESP32 和 ESP32-S 系列产品，重视性价比的客户可以选用 ESP32-C 系列产品。公司也在不断地开发新的软件应用方案，为客户在使用通用硬件产品的基础上拥有更多软件功能的选择，进一步提升公司产品价值。除了芯片和配套应用软件方案之外，公司还根据客户需求进一步推出云连接方案和 Matter 方案等增值服务，以满足正在变化的物联网行业需求。 2.研发费用 报告期内，公司研发费用为 33,712.18 万元，较 2021 年增长 24.08%，占收入比重为 26.52%。 公司为科技型公司，重视研发投入。2022 年末研发人员人数为 440 人，较 2021 年末研发人员数量增长 13.40%。研发费用的增长主要来自于研发人员薪酬的增长。 随着公司发展，研发项目范围已从 Wi-Fi MCU 这一细分领域扩展至更广泛的Wireless SoC（无线通信 SoC）领域，从 SoC 和无线通信两方面技术进行研发拓展，涵盖包括 AI 智能语音、AI 图像识别、RISC-V MCU、Wi-Fi 6、Bluetooth LE、Thread、Zigbee 等技术。 公司的研发是软硬件双轮驱动，除以上芯片设计方面，还不断在软件技术上进行投入，围绕AIoT 的核心，覆盖工具链、编译器、操作系统、应用框架、AI 算法、云产品、APP 等，实现 AIoT领域软硬件一体化解决方案闭环。 3.员工股权激励 公司现行有效的限制性股票激励计划产生的合计股份支付费用对 2022 年度净利润影响金额为 1,472.60 万元。 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 公司发展战略 技术路线发展： 随着公司发展，公司芯片产品已从 Wi-Fi MCU 这一细分领域扩展 Wireless SoC 领域，方向为“处理+连接”，“处理”涵盖 AI 和 RISC-V MCU，“连接”涵盖以 Wi-Fi、蓝牙以及 Thread/Zigbee为主的无线通信技术。研发范围包括相关技术的芯片设计以及底层的软件技术。 2022年，公司发布了ESP32-C5产品线，此款产品集成2.4GHz/5GHz Wi-Fi 6+Bluetooth 5 (LE)，搭载 RISC-V 32 位单核处理器。我们另一款 WiFi 6 系列的 ESP32-C6 已量产，此产品线为 2.4GHzWiFi 6+Bluetooth 5(LE)+Thread+Zigbee 多合一，搭载 RISC-V 32 位单核处理器，满足物联网的多模连接需求，我们的产品矩阵正在进一步的丰富。 我们将继续密切关注 Wi-Fi6 产品在物联网领域的接受度以及应用需求的变化，并相应调整产品线规划。我们已着手研发支持 6GHz 的 Wi-Fi 6E 协议栈的产品。 竞争趋势： 在物联网设备市场，由于市场的逐步扩大，会不断吸引新进入者。公司会持续投入研发，以技术为核心竞争力，不断推出性能表现更好的新产品。公司除了不断推出主芯片之外，在软件方面不断完善推出新的的应用功能，且云服务产品 ESP RainMaker 已进入商业化阶段，为客户提供芯片+软件+云的一站式产品服务。 全球化战略： 公司在研发环节采用全球化战略，面向全世界招募优秀研发和技术人才。按区域分，2022 年度在中国有 4 个研发中心（上海、无锡、苏州、合肥），海外有 4 个研发中心（捷克、印度、新加坡和巴西）。 公司业务面向全球市场，我们积极了解下游不同市场客户的需求并为他们提供及时高效的技术服务。各团队的研发职能会有所侧重，但海外团队与中国团队也会交叉职能，并利用网络技术协同办公。 我们的员工股权激励计划也覆盖海外团队，全球团队都遵循共同的企业文化和价值观。 投资与并购战略： 公司会持续关注物联网技术类公司的发展动态，并对投资和并购机会持开放的态度。未来的投资会主要着眼于补充技术能力、补充产品线和战略协同三个方面。补充技术能力和补充产品线会关注芯片类公司，战略协同方面会关注物联网领域相关公司。 (二) 经营计划 为了更好地实现公司的发展战略，公司将采取以下具体的计划与措施： （1）产品开发计划 随着公司在基础技术研发上的完成了阶段性积累，下一步要将基础技术快速堆叠组合成多样的的产品矩阵，来满足物联网下游市场多样的细分需求。并且要集中资源做好各细分行业的典型应用，将研发技术快速转化为商业化应用落地，开拓新的利润增长点。 （2）技术研发计划 公司将围绕“处理+连接”，以市场为导向，进行技术开发和产品创新。以现有研发基础为平台，根据市场需求，研究尚未涉足的无线通信连接技术领域，进行衍生拓展。持续投入 AI 领域的探索型研发，推动 AI 技术应用于物联网领域。 （3）市场开发规划 公司与众多客户已经形成长期稳定的合作关系。公司将继续对芯片产品及软件平台进行升级，满足物联网行业用户对高集成、低功耗、高安全性、易开发的需求。同时，公司将以技术为驱动力，推动客户尝试新的技术应用，做好技术供应商和服务商，协助生态链客户建立起市场竞争优势。 （4）人才发展规划 人才是公司发展的核心资源，为了实现公司总体战略目标，公司将不断根据根据发展阶段进行组织结构调整，制定一系列科学的人力资源开发计划，进一步建立完善的培训、薪酬、绩效和激励机制，形成持续的股权激励计划，最大限度的发挥人力资源的潜力，为公司的可持续发展提供人才保障。

经营情况的讨论与分析 乐鑫科技是物联网领域的专业芯片设计企业及整体解决方案供应商，公司产品为 WirelessSoC（无线通信 SoC），以“处理+连接”为方向，主要产品是 AIoT 芯片及其软件。我们的产品为全球数亿用户实现安全、稳定的无线连接、语音交互、人脸识别、数据管理与处理等服务。我们通过自有的软件工具链和芯片硬件可以形成研发闭环，同时又将软件开发工具包开放给开发者社区。在此过程中，我们的生态系统和开发者社区中聚集起了许多与我们一起工作并积极交流的用户。 我们凭借自研芯片、操作系统、工具链、开发框架等，构建丰富的应用场景和解决方案，致力于为世界开启智能生活，用技术共享推动万物智联。我们将以 AIoT 领域为核心，推动可持续的经营和财务表现。 财务表现： 整体情况 报告期内，公司实现营业收入 61,381.89 万元，较 2021 年上半年同比减少 2.66%；营业利润5,813.39 万元，同比减少 44.94%，利润总额 5,810.05 万元，同比减少 44.96%；归属于母公司所有者的净利润 6,327.52 万元，同比减少 37.67%。扣除结构性存款收益、政府补助等影响，报告期内实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 4,959.03 万元，同比减少 44.91%。 研发费用 报告期内，公司研发费用为 15,245.46 万元，较 2021 年同期增长 28.02%，占收入比重为 24.84%。公司为科技型公司，重视研发投入。2022 年上半年末研发人员人数为 428 人，较 2021 年上半年末研发人员数量增长 22.64%。研发费用的增长主要来自于研发人员薪酬的增长。 随着公司发展，研发项目范围已从 Wi-Fi MCU 这一细分领域扩展至更广泛的 Wireless SoC（无线通信 SoC）领域，从 SoC 和无线通信两方面技术进行研发拓展，涵盖包括 AI 智能语音、AI 图像识别、RISC-V MCU、Wi-Fi 6、Bluetooth LE、Thread、Zigbee 等技术。 公司的研发是软硬件双轮驱动，除以上芯片设计方面，还不断在软件技术上进行投入，围绕AIoT 的核心，覆盖工具链、编译器、操作系统、应用框架、AI 算法、云中间件、APP 等，实现AIoT 领域软硬件一体化解决方案闭环。 员工股权激励 公司现行有效的限制性股票激励计划产生的合计股份支付费用对 2022年半年度净利润影响金额为 546.37 万元。