- 醋化股份 (603968)- 经营分析

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 1、主要业务：公司主要从事以醋酸衍生物、吡啶衍生物为主体的高端专用精细化学品的研发、 生产和销售。公司业务内容涵盖产品研发，工艺优化开发，工业化生产，配套经营及定制加工等 完整的精细化工业务体系。 2、主要产品及用途：公司产品主要应用于食品和饲料的防腐，医药及农药的生产，颜（染）料的生产三个领域，因此本公司的产品分为：（1）食品、饲料添加剂：山梨酸（钾）、脱氢乙酸（钠）、乙酰磺胺酸钾；（2）医药、农药中间体：乙酰乙酸甲（乙）酯；（3）颜（染）料中间体：乙酰乙酰苯胺类产品；此外，公司应客户需求还经营部分其他有机化学产品销售（包括部分贸易业务）。 3、经营模式：（1）采购模式公司实行集中统一的采购模式。公司采购业务实行规范化、标准化、流程化管理，为此公司制定了详细的规章制度，包括《采购控制程序》、《供应商选择和质量审计管理制度》、《验收管理制度》、《采购价格评定办法》、《采购申请管理办法》、《采购预算管理办法》等制度。（2）生产模式本公司采用以销定产的模式制定生产计划。公司为保证产品生产符合既定要求，维持产品生产的正常运营；确保公司生产活动符合国家法律法规及国际通用标准，符合环保、职业健康安全方面的各项要求，制定了相关制度。（3）销售模式公司销售包括自产产品销售和贸易销售，自产产品采取直销和渠道销售相结合的方式。销售部负责国内国际两个市场的销售体系，并根据产品的特性，分别设置不同销售小组负责食品饲料添加剂、医药农药中间体和颜（染）料中间体的销售，形成了能够覆盖各类产品市场的营销网络和客户服务体系。 4、市场地位、业绩驱动因素：近年来公司被评为中国精细化工百强企业，国家高新技术企业，国家火炬计划重点高新技术企业，国家知识产权示范企业,江苏省科技创新型企业，江苏省民营科技型企业，南通市产学研示范企业，南通市科技十强民营企业。本公司凭借产品品牌、产品质量、技术水平、客户资源方面的优势和稳定的供货能力，始终占据着行业领先的竞争地位。公司多个产品被认定为国家重点新产品和江苏省高新技术产品。 5、行业情况：近年来公司被评为中国精细化工百强企业，国家高新技术企业，国家火炬计划重点高新技术企业，国家知识产权示范企业,江苏省科技创新型企业，江苏省民营科技型企业，南通市产学研示范企业，南通市科技十强民营企业。本公司凭借产品品牌、产品质量、技术水平、客户资源方面的优势和稳定的供货能力，始终占据着行业领先的竞争地位。公司多个产品被认定为国家重点新产品和江苏省高新技术产品。 近年来，国家逐步加大生态环境保护力度，加强安全生产管理力量，规范化工行业发展秩序，推动企业进行转型升级，实现高质量发展。随着国家重推“碳达峰、碳中和”目标，随着国家提出了严控“两高”项目、实行能耗“双控”的政策，公司紧跟国家要求，与高校院所合作进行“绿色减碳”研究，同时进行产业和技术双重升级，从源头减少碳消耗、控制能源消耗，实现可持续发展。 二、报告期内核心竞争力分析 公司的核心竞争力具体内容详见 2022 年年度报告。报告期内，公司的核心竞争力因素未发生重要变化，本期亦无对公司产生严重影响的情况发生。 三、经营情况的讨论与分析 报告期内，行业下游加速去库存导致短期需求减弱、市场竞争加剧。加之国内外经济下行影响，市场需求低迷，报告期内公司主营产品的内外贸市场价格均出现不同幅度下跌，盈利空间收窄，2023 年上半年经营业绩同比去年有较大降幅。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

一、经营情况讨论与分析 2022 年度，冰醋酸国内装置新增，加之受华东公共卫生事件影响整体需求偏弱运行，全年冰醋酸供应上升明显，下游需求一般，市场情绪悲观，国内冰醋酸价格下跌，冰醋酸原料成本下行明显。同时人民币兑美元平均汇率报告期内较上年同期有所贬值，海运费自高点回落，主要产品价格比上年同期增长，部分中间商和最终客户提前采购。 报告期内，公司在确保稳健运行的前提下，积极把握市场机遇、科学组织生产经营，同时合理应对大宗原料、能源价格周期性波动的影响，适时调整经营策略。得益于主要产品平均价格的上升和原料成本的高位回落等积极因素影响，2022年度，公司经营业绩同比上年同期大幅增长。 2022 年，国际形势依然复杂严峻，国内经济还面临不少困难和挑战。新形势下，各种不确定成为一种新常态，企业的生产经营面临不小的挑战。面对这些困难和挑战，公司上下一心积极应对，在董事会的指导下，扎实做好“防风险、保安全、促发展”，深入贯彻落实“创新创造引领高质量发展，共担共赢构建新成长格局”。随着这些举措的稳步落实，公司在困难重重叠加的 2022年取得了较好的战绩。 报告期内，全年共实现营业收入35.90 亿元，同比增长 19.71%；实现归属于上市公司股东的净利润 4.01亿元,同比上涨 130.67%。 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)公司发展战略 公司始终专注以醋酸衍生物、吡啶衍生物为主体的高端专用精细化学品的研发、生产和销售。 在市场中树立了优良的品牌形象，并拥有稳定的客户群体；公司始终坚持引进国外先进技术、坚持产学研和自主创新相结合，拥有多项自主知识产权和核心技术。公司整体发展战略：以双乙烯酮和吡啶为“母核”，积极发展双乙烯酮和吡啶的下游产品，重点研发食品科学、生命科学、新材料、高端专用化学品，以保持公司的持续、稳定成长。 (二)经营计划 2023 年主要工作：加强科学管理、创新思想思维、实施人才核心战略。 基础管理的重点不仅在于管理，更在于科学的管理。2023 年，公司将继续深入贯彻落实工作“四步法”，加强科学管理，强化监督机制，进一步坚定夯实基础；从基础到创新，创新与基础从来都不是孤立的，而是相辅相成的，创新是引领发展的第一动力，实施创新驱动发展战略，是应对发展环境变化、把握发展自主权、提高核心竞争力的必然选择；培育符合创新发展要求的人才队伍是企业发展的根本保障，创新驱动归根到底是人才驱动，人才是支撑创新发展的第一资源，2023 年公司将持续健全人才管理制度、评价体系、收益分配机制，激发全员的创新活力和潜力，助力企业高质量、可持续发展。

经营情况的讨论与分析 报告期内，国内冰醋酸在年初出现最高点 6000 元/吨，受冰醋酸库存和疫情影响，3 月初出现最低点 3500 元/吨后在区间波动。相比去年同期，报告期内冰醋酸原料成本下行明显。 报告期内，国内下游市场需求较好，冰醋酸等主要原料价格较去年同期下行明显，下游企业采购方式有所变化，多选择原料下行时集中采购；出口市场延续 2021 年末的强劲势头，添加剂和中间体产品价格均有大幅增长，部分中间商和最终客户提前采购。 受益主要原料价格相对低位运行，海运费止高回落加之人民币对美元汇率保持平稳的基础上第二季度大幅贬值，公司产品上半年的利润空间可观。