经营分析 - 管理层经营报告
| 2023/12 | 净利润 | 营业收入 | ROE | 毛利率 | 净利率 | 净现比 | 费用率 | 存货周转 | 应收账款周转 | 市场占有率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 牧高笛 (同比增幅) |
1.07亿 (-24.11%) |
14.56亿 (+1.39%) |
19.39% (-30.87%) |
28.32% (-0.04%) |
7.34% (-25.03%) |
2.61 (+26000.0%) |
17.54% (+13.82%) |
1.62次 (-3.57%) |
11.68次 (-22.08%) |
6.07% (-6.47%) |
| 行业均值 (同比增幅) |
-0.08亿 (+79.49%) |
15.99亿 (+6.6%) |
-0.5% (+79.25%) |
42.01% (-0.94%) |
-0.5% (+80.84%) |
-25.1 (-745.12%) |
36.43% (-8.63%) |
2.19次 (+15.87%) |
5.84次 (+13.84%) |
- |
| 一、经营情况讨论与分析 报告期内，公司实现营业收入 14.56 亿元，同比增长 1.40%，实现净利润 1.07 亿元，同比下降 24.05%。其中，自主品牌业务实现收入 9.26 亿元，同比增长 31.25%；OEM/ODM 业务实现收入 5.29 亿元，同比下降 26.15%。 报告期内，公司主营业务包括自主品牌业务与 OEM/ODM 业务两大板块。 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 公司发展战略 公司致力于推动硬核户外成为户外爱好者的生活和社交方式。未来将通过以人为本的设计理念，以户外科技和可持续为重要属性，打造“舒适，高品质，高性能”的超级产品，覆盖从运动情感到专业运动全场景。 (二) 经营计划 2024 年，全球经济发展仍将面临诸多不确定性因素的影响，根据公司年度的经营目标，计划如下： 一、自主品牌重点工作如下： 1、产品创新 公司不仅仅关注产品的功能性，我们更关注产品的设计和技术的普及，以及对日常生活场景的赋能。因为我们坚信，“出去，是为了更好的回来”。 2、打造品牌势能 以高海拔攀登、远距离徒步势能产品和人群为核心，以真实品牌资产和原点用户故事为载体，占据在本土中高端专业户外装备的引领者高位，传递中国户外品牌精神。梳理科技故事系统，强化内容力表达护城河。延续户外装备的品牌影响力，牵引消费者进入鞋服赛道；并以线上DTC、线下零售与私域系统为基础，打造全户外场景的整体解决方案和体验，建立和用户的长期成长关系。 3、供应链改造 打造差异化供应链体系，确保关键产品品类的产能，不断优化供应商结构，引入外部创新资源，助力新产品开发和快速推向市场，满足不断变化的户外产品用户需求；利用数字化基础设施提升供应链整体的韧性和弹性以满足业务扩张的需求，并提升对市场波动的应对能力；持续提升供应链的可视、分析、预测和实时应对变化的管理能力；初步构建全面质量管理体系，为未来几年质量不断提升打下坚实基础。 4、渠道发展 面对市场日新月异的变化，对潜力渠道进行精细化运作，积极拓展跨行业/跨领域相关新兴渠道，通过细分场景的打造及营销，吸引新客群；同时，探索直营零售新业态，布局零售升级门店，增强用户粘性，提升品牌势能。 5、组织变革 启动组织变革，构建和升级核心管理团队，为 3 年战略规划的达成搭建人才梯队。打造围绕用户和战略的组织架构，推动最小业务经营单位，保持组织敏捷度，以满足业务发展的需求。 二、2024 年 OEM/ODM 业务经营计划 1、以全球制造能力驱动内外销协同并进，外销拓展北美市场 公司充分利用全球化孟加拉、越南、中国的产能布局，服务好自主品牌业务和外销核心客户的产能需求，做到订单的敏捷交付；同时在 OEM/ODM 业务上利用多区域供应链协同，抓住客户订单外移机遇，维系现有优质客户的同时，持续拓展，深耕北美市场。 2、通过数字化，信息化等深入业务，提升运营竞争力， 海外基地将把成本领先作为重要战略，以提高公司制造效率，提升公司竞争力。使用 SAP 系统及周边系统的数据分析以及精益制造等方式有效提升制造效率以及优化材料利用率，深抓质量成本，进一步加快海外供应链的开发，在保证材料成本可控的同时优化采购周期，加速订单交付。通过全球广度的产能配置，深度挖掘成本优势，发展新的订单以及新客户，在现有基础上提升稳定，优化成本，提升管理能力，形成良性循环。 3.新质生产力战略 工艺创新：在生产工艺方面，引进半自动，自动化设备等，并结合工艺、工具标准化建设，对生产流程进行精细化改造。通过标准化建设，自动化与智能化设备的引入，大幅提升生产效率和产品质量。 产品创新：从用户需求着手，加以快速响应。不断推出适应市场新需求、功能性与舒适性兼备的户外产品。 材料创新：从户外产品的耐用性、舒适性和性能着手，从使用终端的调研着手与国内外材料供应商紧密合作，研发和引进可循环材料、易降解材料、制程低能耗材料等，为户外产品赋予多样性的功能。 技术创新：不断探索新技术在户外产品中的应用，如数字化开发技术，融入到产品研发过程中，这将大大缩短新产品开发周期和减少资源的浪费。提供户外活动解决方案：通过整合各类户外产品，为新能源车企提供从户外装备选择、产品定制开发等服务，满足用户在不同户外场景下的需求。 结构创新：产品结构设计上做了升级创新，通过优化结构、内置配件、连接通、功能优化等，实现了更合理的空间利用和更舒适的使用体验。这些创新结构不仅提升了产品的实用性，也增强了产品的市场竞争力。 |
| 2023/06 | 净利润 | 营业收入 | ROE | 毛利率 | 净利率 | 净现比 | 费用率 | 存货周转 | 应收账款周转 | 市场占有率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 牧高笛 (同比增幅) |
0.97亿 (-14.16%) |
8.6亿 (-0.81%) |
17.88% (-21.78%) |
28.39% (+4.11%) |
11.28% (-13.56%) |
2.13 (+395.35%) |
13.74% (+34.44%) |
1.0次 (-15.25%) |
5.82次 (+15.71%) |
7.15% (-7.86%) |
| 行业均值 (同比增幅) |
0.38亿 (+31.03%) |
8.02亿 (+5.94%) |
2.41% (+34.64%) |
43.83% (+1.72%) |
4.75% (+22.74%) |
2.98 (+134.65%) |
34.65% (-6.65%) |
1.08次 (+12.5%) |
2.86次 (+20.68%) |
- |
| 经营情况的讨论与分析 报告期内，公司实现营业收入 8.60亿元，同比下降 0.84%，实现净利润 0.97亿元，同比下降 14.28%。其中，自主品牌业务实现收入 4.28 亿元，同比增长 23.59%；OEM/ODM 业务实现收入 4.32 亿元，同比下降 16.54%。 报告期内，公司主营业务包括自主品牌业务与 OEM/ODM 业务两大板块。 |
| 2022/12 | 净利润 | 营业收入 | ROE | 毛利率 | 净利率 | 净现比 | 费用率 | 存货周转 | 应收账款周转 | 市场占有率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 牧高笛 (同比增幅) |
1.41亿 (+78.48%) |
14.36亿 (+55.58%) |
28.05% (+62.05%) |
28.33% (+14.1%) |
9.79% (+15.04%) |
0.01 (+101.43%) |
15.41% (-0.06%) |
1.68次 (+0.6%) |
14.99次 (+23.99%) |
6.49% (+61.85%) |
| 行业均值 (同比增幅) |
-0.39亿 (-239.29%) |
15.0亿 (-5.66%) |
-2.41% (-237.71%) |
42.41% (-3.22%) |
-2.61% (-246.63%) |
-2.97 (-261.41%) |
39.87% (+4.98%) |
1.89次 (-9.13%) |
5.13次 (-3.75%) |
- |
| 一、经营情况讨论与分析 2022 年，公司实现营业收入 14.36 亿元，同比增长 55.52%，实现净利润 1.41 亿元，同比增长 78.88%。其中，OEM/ODM 业务实现收入 7.16 亿元，同比增长 16.4%；自主品牌业务受益于国内户外露营爆发式增长，叠加公司在产品力、品牌力、渠道力上持续发力，实现收入 7.05 亿元，同比增幅高达 130.50%，成为公司经营业绩新亮点。 报告期内，公司主营业务包括自主品牌业务与 OEM/ODM 业务两大板块。 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 （一）公司发展战略 2024 年底前，牧高笛成为中国中高端露营装备第一品牌，全面覆盖入门用户，爱好者和专业玩家三个细分市场。 战略执行分别从扩品类、扩人群、扩渠道、扩场景四个方面入手。 第一、扩品类 公司将继续围绕核心用户的需求，扩充产品品类，满足更多的露营生活方式。 第二、扩人群 公司将通过更多露营+生活方式，实现人群破圈。通过入门产品和场景的扩展，引导更多的潜在用户体验露营的生活方式，通过用户体验和用户关系运营，使入门用户能顺利进阶成牧高笛品牌的资深用户。 第三、扩渠道 如何针对公司的目标用户，去做全渠道和创新渠道的开拓，是非常重要的工作。公司将在这方面建立独具一格的特色，并完成多种创新渠道从 0-1 的尝试，并进行复制。 第四、扩场景公司将进一步扩充场景至山地露营、水系露营系列。 未来，我们将继续坚持“以人为本”的发展理念，致力于把舒适带去自然，把自然带回生活，多维度推动露营融入大众生活。牧高笛作为中国露营市场的引领者，将继续推动行业持续繁荣的发展。 (二)经营计划 2023 年，全球经济发展仍将面临诸多不确定性因素的影响，根据公司年度的经营目标，重点工作如下： 一、自主品牌业务 1、扩品类 第一、针对目前户外露营渗透率低，潜在用户多的格局，公司将增加入门产品的研发，从而产品品类将覆盖“入门用户、爱好者、专业玩家”三个细分市场，打造全产品矩阵；第二、紧跟“露营”+模式，扩充产品品类，延展露营周边产品，满足消费者多样化装备需求。 2、扩人群 多维度推动露营融入大众生活仍然是今年品牌运营的重点工作，公司将继续保持跨品牌异业合作的同时，将重点布局消费者全生命周期管理。通过会员小程序，私域运营，社群管理等，增加老客复购率，增强品牌粘性。 3、扩渠道 公司仍将秉持“线上线下双轮驱动”的发展战略。将在深耕原有渠道，挖掘新需求的同时，着重尝试新兴渠道的开拓，期望快速将露营需求渗透到每个渠道的毛细血管中。 二、OEM/ODM 业务 1、深挖现有客户,拓展新客户 公司将针对现有客户，以需求为导向，进一步挖掘客户的潜在需求和痛点，为客户提供更加完善的产品及服务，从而获取额外的潜在业务以及增加客户黏性。为保证公司业务持续稳定的增长，公司将继续加大力度拓展美国，日本等市场。同时，公司将扩大产品品类，除传统的帐篷外，公司接下来将加大力度推进打猎帐篷，充气帐篷等品类的营销，带来新的业务增长点。 2、完善供应链管理 公司将以 S&OP 敏捷交付为目标，努力建立完善的供应商管理体系和质量管理体系以优化供应商库，确保按质，按期交付；通过搭建全生命周期的供应商管理办法，完善采购品类，优化采购成本；为贯彻可持续发展，公司将进一步推动和评估上游供应商使用绿色能源，可降解原材料，降低制造过程能耗等，同时在原材料开发时积极寻求绿色替代产品。 3、数字化升级 公司将通过建立标准化流程和标准化数据，提高信息化管理水平，提升运营水平，为公司各项业务做大做强提供强有力的支撑。公司年内计划完成 SAP-ERP 系统上线，进一步加强业务协同，提升供应链能力和国际化运营管理水平。同时，将继续推进工厂信息化、自动化建设，拓展并深化现有系统管控范围，配置自动化设备，助力“小单快反”模式运行，提升供应柔性。此外，力争全面建成智能仓项目，打造智慧物流园区，5G 技术与智能化系统、自动化设备配合，进一步优化仓储发运作业模式，实现运营成本降低。 |
| 2022/06 | 净利润 | 营业收入 | ROE | 毛利率 | 净利率 | 净现比 | 费用率 | 存货周转 | 应收账款周转 | 市场占有率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 牧高笛 (同比增幅) |
1.13亿 (+113.21%) |
8.67亿 (+61.15%) |
22.86% (+88.93%) |
27.27% (+13.2%) |
13.05% (+31.29%) |
0.43 (+187.76%) |
10.22% (-4.04%) |
1.18次 (-18.62%) |
5.03次 (+17.8%) |
7.76% (+63.71%) |
| 行业均值 (同比增幅) |
0.29亿 (-56.06%) |
7.57亿 (-3.32%) |
1.79% (-55.36%) |
43.09% (-5.92%) |
3.87% (-54.04%) |
1.27 (+504.76%) |
37.12% (+5.45%) |
0.96次 (-6.8%) |
2.37次 (-6.69%) |
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| 经营情况的讨论与分析 报告期内，公司主营业务受益国内外露营行业需求增长，实现营收与利润的较好增长。2022年上半年，公司实现主营业务收入 86,350.33 万元，同比增长 60.73%。其中：外销（OEM/ODM）业务实现营业收入 51,758.31 万元，同比增长 24.81%；品牌业务实现营业收入 34,592.02 万元，同比增长 182.25%。 |