- 骏亚科技 (603386)- 经营分析

一、经营情况讨论与分析 1、经营情况 2022年是极不平凡的一年，影响全球经济的各种事件此起彼伏，俄乌战争爆发、地缘政治等客观因素对各行业的正常运营产生较大的影响，同时也影响了消费景气度。受下游消费市场需求不足等外部环境因素的叠加影响，公司经营面临的不确定性增加，虽然公司全员进行了不懈的努力，积极拓展新能源、汽车电子等领域业务，但消费领域需求不足影响依然较大，2022年总体业绩完成不达预期，营业收入及净利润均出现同比下降。 2022年，公司实现营业收入257,282.73万元，比上年同期减少5.65%；实现归属上市公司股东的净利润16,262.58万元，比上年同期减少21.17%；截至本报告期末公司总资产357,026.28万元，同比增长1.54%；归属于上市公司股东净资产150,738.05万元，同比下降1.90%。报告期内，公司主营业务保持不变，提供研发样板、小批量板、中批量板、大批量板、PCBA及整机组装的一站式线路板服务。样板及小批量市场特点是单一订单规模小、客户数量多、涉足市场领域广，主要应用领域为半导体、工业控制、新能源汽车电子、5G通信、医疗产品等。报告期内，面对行业景气度下行，在市场需求低迷、竞争力加剧等负面外部市场环境冲击下，小批量业务受影响较为明显。牧泰莱坚持企业特色定位，坚持以技术引领企业发展，积极拓展半导体、新能源汽车电子、通信产品业务，不断提升内部管理，强化高频、高速、厚铜（≥3OZ）、软硬结合、陶瓷类等产品的品质管理及技术突破，优化前端支持服务，在低迷的市场环境中公司样板及小批量业务整体经营保持稳定，深圳牧泰莱及长沙牧泰莱模拟合并实现营业收入48,843.76万元，比上年同期下降了3.33%，实现归属于母公司股东净利润6,873.52万元，与上年同期相比下降4.77%。 中大批量业务：公司中大批量板业务收入占比最高，主要产品包含硬板、软板及软硬结合板，主要在惠州基地及江西龙南基地进行生产制造，产品主要应用于能源、消费电子、计算机、通讯、汽车电子、工业控制、数据中心、服务器、安防等领域。报告期内，消费市场景气度不高，市场竞争加剧，终端应用订单较上年同期下降明显，导致公司产能利用率不足，固定成本折旧增加，人工效率下滑。尽管公司新能源领域订单增加，但公司整体销售额仍出现下滑。 SMT及整机业务：报告期内，骏亚数字通过购买骏亚智能100%股权方式获得相应厂房及土地等资产权属，公司SMT及组装业务全部转移至单独厂房进行生产经营。但固定成本增加，同时下游终端需求下降、新导入客户订单不及预期也进一步影响SMT业务订单。报告期内骏亚数字销售额同比增长但业绩出现亏损。 2、市场拓展情况 报告期内，公司紧跟市场需求，加强对新能源、汽车电子、工业控制等领域产品的市场开发，中大批量产品业务中，能源产品业务（逆变器、储能等）销售额保持增长，新客户已开始批量供货；汽车电子相关业务拓展初见成效，部分新认证客户订单已小批量试产，但受汽车电子类产品认证周期长等因素影响，批量供应尚需一定时间；公司软板及软硬结合板主要应用于锂电池、智能穿戴等领域，报告期内，受消费市场需求下降影响，订单出现下滑。 3、技术研发与智能制造情况 公司始终重视在技术方面的投入，2022年研发投入13,186.56万元，占营业收入比重5.13%。报告期内，公司新增专利90个，其中发明专利12个，实用新型75个，外观专利3个。公司积极建设“物联网+大数据”智能工厂，报告期内，龙南骏亚精密“基于‘物联网+大数据’的电路板智能工厂”项目入选工信部科技司“2021年物联网示范项目”，龙南骏亚电子技术中心被国家发改委、科技部、财政部、国家税务总局、海关总署五部委联合认定为“国家企业技术中心”。 4、强化内部管理情况 为进一步完善和优化业务架构，强化公司在战略投资、子公司管控等方面的管理职能，明晰公司各业务板块的工作权责，提高运营效率，公司对现有资产和业务进行优化调整，报告期内，将公司惠州PCB生产制造业务转移至全资子公司惠州骏亚精密。同时，大力深化实施事业部制经营模式，经过一系列调整，各业务分工专业性更强，在发挥事业部机制灵活性的同时，加强对事业部的激励考核，做到目标明确，责任清晰，激发事业部经营管理团队的积极性和主观能动性。 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)公司发展战略 公司从创立之初则专注印制线路板的生产、研发和销售。未来，公司仍坚持以做大做强印制线路板主业为发展战略，不断提升产品技术水平与产品质量水平，加速推进产品结构升级创新，积极推进智能制造与信息化，充分利用公司已经积累的各种优势，从产品类型、品质、交期、技术、服务、运营能力等方面全面提升以满足客户需求，持续扩大产销规模与提升盈利能力，成为行业一流的电子电路板供应商，为全体股东创造良好的投资回报。 (二)经营计划 1、加快优化产品结构和客户结构 公司将围绕年度经营目标，加强业务团队建设，积极拓展新客户资源，同时争取扩大现有客户的合作，加强核心新客户的开发与上量，快速响应市场与客户需求变化，进一步扩大公司业务规模。公司已经在新能源领域尤其是光伏逆变器领域耕耘多年，目前已经取得了国内外行业标杆企业认可，新能源产业正处于成长时期，公司将继续深耕光伏、锂电池保护板、充电桩、工业电源、储能等领域新老客户，充分发挥公司在该领域的竞争优势，为客户提供高效的技术与产品服务；另一方面，公司将继续实施提升多层板占比的业务策略，逐步优化订单结构，重点拓展厚铜板、汽车板、服务器板、通讯光模块板、高多层通讯板、HDI板、芯片模拟开发板、IC测试板等附加值高、技术难度大的产品，把握上述新兴领域快速发展的市场机遇，实施开拓优质客户战略。 2、稳步推进产能建设 受下游相关市场需求不足、竞争加剧等因素影响，2022年度，公司募投项目及珠海项目在建设、设备采购、安装及调试进度上均有所放缓。预计随着2023年市场景气度逐步回升、新兴市场持续增长、新客户订单放量，公司产能利用率将逐步恢复。珠海牧泰莱已加快厂房装修及设备安装、调试，预计2023年上半年投产。同时，公司将根据下游市场需求情况，结合各个项目实施进度，进行合理布局，加快产能释放，提升产能利用率及产品良率，加大市场拓展力度，促使项目及时产生效益，努力降低由此带来的经营风险。 3、持续加强研发投入及技术创新 未来公司仍将大力推进研发建设，把技术研发和技术创新作为公司发展战略的核心，充分发挥龙南骏亚“国家级企业技术中心”的研发平台优势，不断加大研发投入，提高自身技术开发水平，对现有产品的技术和工艺进行持续改进，并重点围绕高多层板、高频高速板、HDI板、刚柔结合板等进行相关新产品、新材料和新工艺和新应用领域的技术开发，重点切入新能源、汽车电子、5G通信、数据中心与云计算、物联网、新型高清显示等细分市场领域，公司将进一步加大研发投入力度，关注节能环保、资源循环利用等新型技术应用的研发投入。 4、打造智能制造工厂 根据国家“十四五规划”，智能制造是大势所趋，基于信息系统的智能装备、智能工厂等先进制造正在引领制造方式变革。公司将继续推进数字化、自动化生产，推动公司“智能制造工厂”建设，坚持智能制造系统开发与PCB实际生产需要深度结合的原则，解决制造管理痛点，联合专业机构自主开发，打造最契合线路板制造需求的智能制造系统，全面提升产品良率、生产效率，降低单位产品人工成本，打造更强竞争力。公司将整体规划、分步实施，在龙南基地智能制造工厂基础上，逐步推进其他生产基地自动化、数字化建设，有效把控产品的生产过程质量，提高生产效率，实现公司的长期可持续发展。 5、加强投资者关系管理 公司高度重视加强投资者关系管理，通过回答互动易投资者提问、召开业绩说明会等各类形式，与各类投资者保持良好互动，建立了多元化投资者关系。公司投资者关系团队将积极通过投资者交流、业绩说明会等活动，帮助投资者更加直观的了解和认识公司，做好公司和投资者“桥梁”的双向互动工作，有效传递公司价值，进一步树立公司资本市场新形象，提升公司资本运营和高质量发展水平。