- 云天化 (600096)- 经营分析

经营情况的讨论与分析 2023 年上半年，受全球经济持续下行、不确定性因素增多等影响，外部市场环境产生较大波动，公司产品价格整体走低。公司积极应对各种不利因素影响，以打造“旗舰型龙头上市公司”为目标，持续提升一体化运营优势，狠抓安全、环保和全产业链的高效运行，强化成本费用控制，稳定延续了较好的经营业绩，不断夯实企业高质量发展根基。 2023 年上半年，公司实现营业收入 352.19 亿元，同比减少 14.04 亿元；实现归母净利润 26.78 亿元，同比减幅 23%；资产负债率 63.30%，较年初下降 0.23 个百分点。 报告期内，公司安全环保能力持续提升。公司始终践行“绿水青山，就是金山银山”理论，坚持底线思维、红线思维；以安全环保能力提升重点项目为抓手，组织实施“工业互联网+危化安全”、四区分离、环保综合治理、废水资源化利用、矿坑生态修复等 HSE 项目，进一步提升企业本质安全环保水平，发展根基不断强化。 报告期内，公司主要生产装置高效运行。公司坚持弘扬“百日红”精神、践行“长周期”文化，主要生产装置实现“长周期”目标 51 个，同比增加 3 个，围绕完善生产技术管控体系精耕细作，不断强化技术创新，持续提升装置运行管控能力，大型装置生产能力稳步提升。同时，公司积极推进节能降耗低碳改造工作，不断提高能源利用效率及装置运行效率，主要产品综合能耗持续保持行业领先。 报告期内，公司运营效率持续精进。原料端，公司充分发挥全产业链优势，大幅提升合成氨、磷矿石的自给能力，精准统筹煤炭、硫磺采购节奏，持续优化长协、国产供应渠道，大宗原料保供正常、降本明显。市场端，公司有序统筹国内国际两个市场，精细管理两个市场有序转换、无缝对接，国内市场坚定不移“保供稳价”，切实发挥了国有企业社会责任；国际市场拓市创效，溢价能力明显提升，市场掌控能力进一步强化。 报告期内，公司财务管控成效显著。公司全面统筹融资管理，自我“造血功能”持续增强，融资渠道不断拓宽，长期借款占比提升，带息负债结构更加合理；持续强化预测、分析与研判，进一步优化和压降存货、应收款项等运营资金占用，不断优化现金流管理；切实强化内部管理，狠抓成本费用控制与优化，“三项费用”持续优化，财务费用下降明显；深入推进业财融合，抓实财务内控，强化税务管理，财务风险管控能力不断提升。 报告期内，公司转型升级稳步推进。公司聚焦主营主业，围绕“十四五”发展规划，扎实推进“以肥为主”向“稳肥增化”转变，不断强链、补链、延链；公司围绕磷酸铁产业的产品迭代更新，持续推进 10 万吨/年磷酸铁项目的技改优化；稳步推进磷氟系新材料、电池级磷酸二氢铵、2×20万吨/年磷酸铁等项目建设。公司通过提升精细化生产管理水平、精益化装置运营水平、精准化市场统筹水平，进一步促进非肥板块不断成长壮大，实现了非肥业绩贡献稳中向好。 报告期内，公司治理提质提效。公司持续完善建章立制，内强管理，推动下属企业不断健全制度体系，规范分子公司决策程序，明确分子公司决策边界，纵深推进公司内部治理规范化建设。公司聚焦上市公司治理，外强规范，逐步搭建完善公司 ESG管理体系，不断提升投资者关系管理，首次在上海证券交易所以视频直播形式召开业绩说明会，提升了投资者对公司投资价值的认同，增强了投资者交流互动的深度和广度。 报告期内，公司经营风险平稳可控。系统推进企业的抗风险能力、合规管理能力的提升，强化风控合规顶层设计，编制下发《风险防控核心竞争力提升工作方案》，以“重点管控”的思维对重点领域、关键业务、薄弱环节实施全链条风险管理，完善事前风险防控预警机制和审查机制，风险管理根基得到了进一步夯实。 2023 年上半年，公司保持了稳定健康的发展态势，但也面临着化工产品和出口化肥产品市场价格同比大幅下滑，市场波动加剧的风险；公司带息负债和资产负债率水平仍高于行业平均水平；新能源材料行业市场格局变化，技术进步加速，盈利能力出现波动。面对这些问题，公司将更好发挥全产业链高效运营优势，加大研发创新力度，持续加快产业转型升级，推进深化改革，推动公司绿色高质量发展再上新台阶。

一、经营情况讨论与分析 2022 年，受俄乌冲突、地缘政治局势紧张等因素影响，全球通胀率大幅提升，世界经济增速大幅下降。国内经济面对巨大挑战，经济发展面临诸多不确定因素影响。 公司主动融入和服务国家战略，以打造旗舰型龙头上市公司为目标，积极抢抓有利机遇，有效战胜各种风险和挑战，经营业绩再创历史新高，转型升级再上新的台阶，绿色高质量发展呈现出良好态势。 2022 年，公司实现营业总收入 753.13 亿元，较上年同期增加 19.07%；营业利润85.60 亿元，较上年同期增加 66.77%；利润总额 85.23 亿元，较上年同期增加 75.02%；归属于上市公司股东的净利润 60.21 亿元，较上年同期增加 65.33%。 报告期内，公司安全环保保持稳定。公司始终践行“绿水青山就是金山银山”理论，坚持底线思维，持续健全完善风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制，突出重点持续发力，扎实抓好各项管理工作，持续保持安全环保形势平稳。公司深入贯彻落实国家绿色发展理念，探索出了可复制、可示范、可推广的矿山生态修复新途径、新模式，巩固了企业健康发展的根基。 报告期内，公司生产运行效率有效提升。公司践行先进制造业标杆企业的新定位，大力弘扬“百日红”精神、践行“长周期”文化，持续健全完善生产技术管控体系，精细化组织、精益化管控，装置运行管控能力持续增强，主要生产装置实现“百日红”70 个，创历史最高纪录。同时，公司积极推进能效对标，查找能效差距，深挖节能降耗技术改造潜力，生产运行能效持续提升，主要产品单位能耗稳中有降，实现了降本增效和资源有效利用。 报告期内，公司市场掌控能力不断增强。在采购端，公司根据行业特点和市场属性，以“控节奏、建库存、防风险”为主线，分类预判市场拐点和走势，精准管控采购节奏，有效应对市场波动，多渠道拓展大宗原材料采购渠道，实现了风险可控、保供稳定，有效对冲了原料价格波动的影响。在营销端，公司坚定不移实施“三新”竞争战略，国内市场坚定不移执行保供稳价政策，统筹国内国际市场，努力实现产品价值最大化。 报告期内，公司财务管控成效显著。公司持续压减存量、控制增量，有效释放了占用资金，节约了费用支出。存货、应收款项周转率大幅提升，三项费用持续下降，带息负债规模显著下降。公司以财务数字化转型为手段，以业财融合为主线，以财务共享中心为依托，打造数字化价值创造型新财务，初步实现财务管理模式由基础核算型向价值创造型转变。 报告期内，公司转型升级加速推进。公司聚焦主营主业，突出关键重点，深入研判行业发展趋势，加速产业转型升级，不断优化产品结构。加快实施转型升级重大项目，发展新能源产业，重点建设项目快速推进。公司通过提升精细化、市场化运营水平，非肥业务不断成长壮大。 报告期内，公司改革对标走深走实。公司改革任务、对标提升举措全面落地，全员劳动生产率、百元工资利润率大幅提升。持续建章立制，推动下属企业不断健全制云天化 2022 年年度报告 度体系，纵深推进公司治理规范化、标准化建设。公司入选国有企业公司治理示范企业名单，入选上证 180、中证 500 和 MSCI 指数名单，信息披露质量被上交所评为最高的 A 级。 2022 年，公司生产经营成效显著，但也面临发展中需要解决的问题。如：带息负债规模和资产负债率与同行业相比仍处于较高水平；精细化工、新能源等营业收入、利润总额占比仍然偏低，产业转型升级需加快推进；自主科技创新能力需要再提升，研发体系和成果转化需要进一步加强。面对这些问题，公司将更好地发挥公司全产业链高效运营效能和管控效率，加大研发创新力度，加快产业转型升级，持续深化改革，推动公司绿色高质量发展再上新台阶。 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)公司发展战略 公司战略愿景是成为世界级的肥料及现代农业、精细化工产品提供商。 通过采取成本领先的竞争战略推进肥料产业战略布局，站在国内肥料领域前沿，推进肥料与现代农业的一体化战略布局。依托资源优势，积极布局精细磷化工产业。通过资产优化和业务整合，构建以黄磷和湿法工业级磷酸为基础的精细磷化工产品链，打造精细磷化工发展平台；积极发展超净高纯电子化学品、高端含氟功能新材料，打造高附加值氟化工产业；不断扩展聚甲醛应用领域，增加产品附加值，提升在工程材料领域的竞争力。大力发展新能源电池新材料产业，挖掘新的利润增长点，建设磷酸铁及新能源电池一体化项目。 (二)经营计划 主要产品产销量：2023年公司预计生产销售磷复肥568.6万吨，生产销售尿素185.8 万吨，生产销售聚甲醛 9.06 万吨，生产销售饲料级磷酸氢钙 52 万吨，生产黄磷3 万吨，生产磷酸铁 13 万吨，生产精制磷酸 18 万吨，生产电池级磷酸二氢铵 13.5 万吨。 为实现上述经营目标，公司将全力抓好以下关键重点工作： 1.狠抓精细管理，扩大竞争优势，打造数字化、智能化风险预警体系，提升安全环保风险防范预警能力，巩固安全环保竞争新优势。2023年，确保公司千人负伤率≤0.5，安全“零死亡”、环保“零污染”，职业病“零病例”。 2.实施精益化管控，赋能绿色制造。以信息化为抓手，进一步提升装置自动化水平，全面提升过程管理能力和管理水平；通过技术评价、对标提升、技术改造和流程再造等举措，进一步发挥装置资产的利用效率；持续对标管理，不断推进能源消耗系统节能改造，进一步推进企业绿色低碳发展。2023 年确保合成氨、甲醇、尿素、硫酸、聚甲醛等装置综合运行率≥100%，主要生产装置“百日红”不低于 60 个。 3.把握市场节奏，发挥精准运营优势。供应端方面，持续做优战略库存，把准采购节奏，增强应对市场急剧变化能力，确保原材料保供有效、成本可控。生产端方面，强化产销协同，精益化统筹装置检修与运行，充分发挥磷肥、磷酸铁、精制磷酸、电池级磷酸一铵等装置产能，提升全产业链价值。营销物流方面，坚决实行保供稳价，精准统筹国内国际市场，实现价值最大化。 4.增强财务管控，实现财务价值创造。打造数据驱动的智能财务，强化风险防范，实现财务价值创造。统筹资金集中，优化调整负债结构；控制三项费用规模、减少资金占用、降低费用支出；引入权益性资金，进一步提升公司资产回报率，持续降低资产负债率。 5.加快转型升级，打造新的利润增长点。加速推进电池新材料前驱体及其配套项目的建成落地与运营，通过合资合作，实现新能源材料产业规模化、效益化运营；加快战略资源布局与获取，筑牢转型升级根；持续加大研发投入，加大高层次人才引进，加快研发攻关与新产品的验证试验与研究开发，持续增强公司产业转型升级动力。

经营情况的讨论与分析 2022 年上半年，受全球疫情持续、俄乌冲突等因素影响，全球化肥、粮食的供给短缺，粮食、能源、化肥等大宗商品价格高位震荡运行。公司化肥、聚甲醛、黄磷、饲钙等主要产品价格维持高位运行，促进了公司业绩的进一步提升。同时，面对大宗原材料价格的持续上涨，公司充分发挥矿化产业优势，强化产业链协同，统筹国内、国际市场，加强财务管控和统筹，确保了公司业绩的再创新高。 报告期内，安全生产优势提升。实施全产业链精准管理模式，持续强化基础性、根源性、瓶颈性问题的排查治理，防范和化解了重大安全环保风险。完善“预防性+精益化”生产技术管控体系，装置“长周期”运行管控能力持续增强，累计实现 43 个长周期，同比增加 15 个，其中部分大型装置，创造了最长运行纪录。公司加快实施大型装置综合能力和产品竞争力支撑性项目，装置运行潜力持续挖掘，主要产品综合能耗均优于去年同期水平。 报告期内，运营管理高效协同。原料保供方面，公司充分发挥全产业链优势、集采平台优势和硫磺等重要原料的战略储备优势，进一步提升磷矿石、合成氨自给率，加大煤炭战略采购，充分发挥硫磺战略储备成本优势，公司主要原料供应成本得到控制，有效缓解了大宗原料价格上涨的影响。生产组织方面，公司结合产品盈利能力和市场需求变化，统筹磷矿、磷酸、合成氨的生产和调配，加大磷酸生产和内部调运量，主要产品产能利用率提升。 报告期内，市场营销高度统筹。一方面加大冬春季国内化肥投放量，优化物流运输方式，坚决执行国家化肥保供稳价政策，确保国内化肥市场供应和价格可控。另一方面深度研判行业周期特点，高效统筹国内、国际市场，优化产品销售结构，主要产品实现了有效盈利。 报告期内，财务管控深度融合。公司多方式多渠道统筹融资，优化调整长短期带息负债结构，进一步降低了融资成本，资产负债率显著下降。通过细化往来管控，完善授信管理等措施，加强现金流管理，加大财务风险防控。通过深挖费用空间，可控费用得到有效降低。推进业财一体化，实现财务共享系统全覆盖，进一步推进业财融合。 报告期内，项目建设稳步推进。公司稳步推进50 万吨/年磷酸铁项目建设，初步形成了产业规模，10 万吨/年精制磷酸（一期）项目建设完成，实现产品销售；10 万吨/年磷酸铁项目进入设备调试、试生产阶段；4 万吨/年设施农业用磷酸二氢钾项目试生产；年产 1 万吨/年氟硅酸镁项目正常生产。同时，公司 10 万吨/年精制磷酸（二期）项目、20 万吨/年双氧水项目、10 万吨/年电池用磷酸二氢铵项目以及 2×20 万吨/年磷酸铁项目等新能源材料产业及配套项目按计划推进。 报告期内，国企改革纵深推动。聚焦《深化改革三年行动实施方案（2020-2022 年）》，公司始终坚持两个“一以贯之”，以“国企市营”为改革方向，紧紧围绕公司“五新（新愿景、新目标、新机制、新文化、新发展）”新国企建设目标，全力推进各项改革举措落地。公司组织活力持续激发、经营业绩持续提升，推动了公司高质量发展。