- 致远新能 (300985)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于金属制品业（C33）。 报告期内，公司主要从事车载LNG供气系统、船用LNG燃料供气系统的研发、生产和销售。其中，车载LNG供气系统主要应用于重型卡车、工程车等商用车领域；船用LNG燃料供气系统主要应用于内河运输船舶。 报告期内，公司的全资子公司昊安新能源公司经营业务逐步运行，新增石墨化锂电池负极材料产品制造与销售，石墨化是锂电池负极材料生产过程中的重要环节，锂离子电池的应用领域主要包括动力电池、储能电池和消费电池，锂离子电池的终端主要应用领域是新能源电动汽车。 市场地位 公司凭借良好的管理水平和产品质量在车载LNG供气系统行业中确立了一定的市场地位和竞争优势。核心部件LNG气瓶的结构设计、真空度、产品轻量化、智能化、大容积及超大容积等核心关键技术属行业领先，技术指标高于国标，技术水平处于国内领先。核心技术填补了清洁能源汽车领域的行业技术空白。 2018年-2022年公司连续多年市场占有率保持国内领先,在车载LNG供气系统行业中确立了极具竞争力的市场地位,是国内研发实力雄厚、生产规模庞大的车载LNG供气系统制造领军企业。 公司的全资子公司昊安新能源公司新增石墨化锂电池负极材料产品制造与销售，上述业务是2022年底完成项目建设，昊安新能源公司是行业新进入者，项目的设计产能规模为 5 万吨/年，此规模在目前已投产项目中属于中等以上规模。 昊安新能源公司在市场开发之初，将开发对象锁定负极材料行业的领先企业，如贝特瑞、紫宸新材料等，通过与客户建立稳定的供应关系，保证产能的高利用率，为客户提供稳定、批量的供应，同时不断优化工艺、改善产品质量，进而提高产品市场份额，提高昊安新能源公司在市场上的竞争力。 主要的业绩驱动因素 第一，报告期内，全国经济迎来了稳步复苏，市场需求逐步恢复，生产供给持续增加，居民收入平稳增长，经济运行整体回升向好，车载 LNG 供气系统行业快速增长。 1、报告期内，宏观经济逐渐向好，终端客户需求增长，带动商用车行业回暖。 商用车作为跟国民经济高度强相关的行业，宏观经济的走势直接决定了商用车行业的景气度。重型商用车是车载LNG供气系统的主要应用领域，重型商用车行业整体需求情况对公司的经营情况产生一定影响。 2023年，随着国内经济的逐渐复苏，基建和物流需求被再次激活。同时，LNG价格也逐步回归正常水平。根据“国家第六阶段机动车污染物排放标准”的要求，自2023年7月1日起，全国范围全面实施国六排放标准6b阶段，禁止生产、进口、销售不符合国六排放标准 6b 阶段的汽车，这有利于 LNG 车辆的推广应用。 据第一商用车网（http://www.cvworld.cn/）数据显示：今年上半年，重卡市场累计销售48.85万辆，比上年同期的38.01万辆增长29%。天然气重卡半年销量5.3万辆，涨幅 1.6 倍，实现 6 连增、连续 5 个月增幅破百，5 月份过后的累计销量已超过 2022 年全年销量。单 6 月份天然气重卡的销量就达到了 1.26 万辆。 上半年度行业市场因同期销量过低、终端需求回暖；气价下降，对比燃油机车辆收益明显；燃气机新品投放及LNG新车型申报数量增加；运价持续降低，导致燃油车盈利能力差，LNG车辆运营优势突显等诸多利好因素叠加助力。同时，国家相关部委多次颁布出台利好政策法规，稳定气价、加快管网建设等推动加持LNG市场热度不减。上半年度重卡LNG 车辆渗透率超过 10%，达到 12.45%；牵引车 LNG 车辆渗透率达到 18.52%；增长趋势未见减弱。（数据来源：第一商业车网） 2、天然气价格持续低价位，LNG重卡的燃料经济性优势明显，进一步造成了LNG重卡产销量旺盛。 相比于柴油重卡，LNG重卡主要优势在于天然气与石油价差带来的燃料经济性。 2023年LNG天然气价持续低价位，对LNG重卡的燃料经济性优势产生利好影响。LNG重卡的燃料经济性优势明显，导致终端用户购买LNG 重卡积极性增加，LNG 重卡产销量旺盛，进而影响公司业绩。同时，因为LNG重卡的燃料经济性优势明显，区域性终端客户为抢占优质货运资源，进一步压降物流运价，更使区域性燃油重卡物流运营压力增大，进而助推终端客户不得不选择购买 LNG 重卡。 3、国家出台多项能源保供稳价及推进建设储气、输气工程政策，助力商用车行业市场稳步增长。 2023年4月，国家能源局发布《2023年能源工作指导意见》，明确“坚持把能源保供稳价放在首位。加强国内能源资源勘探开发和增储上产，积极推进能源资源进口多元化，以常态能源供应有弹性应对需求超预期增长，全力保障能源供应持续稳定、价格合理可控。”；“以地下储气库为主、沿海LNG储罐为辅，推进储气设施集约布局，加快大庆升平、重庆铜锣峡和黄草峡、河南平顶山、江苏淮安等地下储气库开工建设”；“完善油气“全国一张网”，重点建设中俄东线南段、西气东输三线中段、西气东输四线、川气东送二线、虎林―长春天然气管道等重大工程”。”同时，国家能源局在“2023年全国油气管道规划建设和保护工作会议”也明确强调“要全力做好今年天然气保供稳价工作，确保民生用气需求；要坚决贯彻中央改革决策部署，深化油气管网体制改革，服务行业高质量发展；要更加重视储气能力建设工作，强化市场调节和风险应对；要全面提升管道保护管理水平，强化责任落实、源头管控和政企协同，保障油气安全稳定供应。”国家坚持把能源保供稳价放在首位；大力提升勘探开发力度，确保新增储量产量维持高位；研究修订政策，油气体制改革深入实施，市场体系加快建设；加快天然气基础设施建设，完善“全国一张网”，储气集约布局，储气能力快速提升。 受上述国家利好政策变化影响，LNG气价稳定及商用车行业整体需求回暖对公司的经营情况产生一定有利影响。 4、公司实现对优质客户东风商用车供货，对公司的行业影响力及稳固市场占有率产生积极影响。 报告期内，公司实现对商用车行业优质客户东风商用车供货，实现了国内优质商用车制造企业配套业务全覆盖。对东风商用车实现供货对公司的行业影响力及稳固市场占有率产生积极影响。 第二、报告期内，公司新建项目石墨化锂离子负极材料产品对公司的经营业绩和盈利能力不及预期。 报告期内，公司的全资子公司昊安新能源公司经营业务逐步运行，新增石墨化锂电池负极材料产品制造与销售，石墨化是锂电池负极材料生产过程中的重要环节。目前，锂离子电池的应用领域主要包括动力电池、储能电池和消费电池，锂离子电池的终端主要应用领域是新能源电动汽车。因此，昊安新能源公司的产品所处行业的发展前景与锂离子电池市场的发展状况密切相关。 新能源电动汽车增速放缓，锂离子电池负极材料市场需求增速放缓。从2022年四季度开始，负极材料市场的整体供需格局已经发生了转变，并一直延续至2023上半年，负极材料供求矛盾凸显，动力电池及消费电子市场需求疲弱；虽然锂离子电池市场需求相比2022年度继续保持增长，但增速已经有所放缓，与此同时，负极材料行业以石墨化为核心的一体化项目陆续投产，新建产能逐步释放，产能结构性过剩严重，市场竞争不断加大。 根据高工产研锂电研究所(GGII)发布的数据资料，在过去3年，新能源车以及锂电池负极材料基本以每年翻一倍的速度在增长，从2020年37万吨增长到2022年137万吨，每年增长率接近100%，2023年上半年，据鑫椤资讯统计，国内锂电负极材料产量为74.94万吨，同比增长24%；从材料类型来看，人造负极材料市场占有率保持在83%，依然是市场主流。从增速上可以看出，大大放缓。 目前，石墨化代加工费价格快速下跌。由于新能源市场的火爆和井喷式发展，锂电池负极材料在过去两年连续翻倍增长，负极材料厂家及跨界厂家纷纷投资锂电池负极材料项目，尤其是影响负极材料成本的石墨化工序，成为主要的制约瓶颈，原有负极材料生产厂家如贝特瑞、杉杉股份等纷纷建设负极材料一体化项目，在2022年四季度，新项目逐渐开始投产，市场供需关系从供不应求向供大于求转变。并且，由于国内锂电池负极材料一体化项目以及石墨化项目产能快速增加，目前石墨化代加工费价格快速下跌。根据高工锂电（GGII）数据显示：截至2023年6月，正极材料、电解液价格较上一年年底下滑超35%，负极材料价格下滑超30%。平均销售价格持续走低，销量增速普遍放缓，整体的行业利润空间相比2022年度大幅下降，甚至部分企业产品的利润空间已经接近成本线。同时，经营所需原辅材料石油焦、针状焦、石墨坩埚、炭黑等，属于大宗商品，原材料价格存在一定的周期性和期货性，也会对石墨化锂电池负极材料的盈利产生一定影响。 受上述市场环境的不利因素影响，昊安新能源公司目前未满产满销，石墨化锂电池负极材料产品的盈利贡献不及预期。 公司将积极加快市场拓展和技术推广，进一步扩大销售规模，进一步提升市场占有率。 同时，进一步降本增效，不断优化工艺提高产品质量，优化和完善产品及客户结构，继续开发新客户和研究新技术，力争提升公司的经营业绩和盈利能力。

一、概述 （1）2022年度，受国内需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力叠加、各国碳减排政策实施及俄乌冲突导致全球能源供应持续紧张等不利因素影响，经济下行风险逐步积累。 受宏观经济增速放缓影响，在排放标准升级引起的透支消费、去库存等一系列不利因素影响下，短期内重卡终端需求不断收窄；同时，国内各地复工复产和基建投资项目的延缓启动，也给公路货运市场造成严重冲击，使得重卡市场全年呈现低迷态势。根据中国汽车工业协会统计资料，全年实现重卡销售约67.2万辆，同比下降51.8%，行业周期处在明显下降阶段。 商用车是车载LNG供气系统的主要应用领域，商用车行业整体需求低迷对公司的经营情况产生一定的影响。因此，由于宏观经济增速放缓与产业政策变化，对公司经营造成不利影响。 （2）天然气价格高位波动，LNG重卡的燃料经济性优势不明显，进一步造成了LNG重卡产销量下滑，进而影响公司业绩。 相比于柴油重卡，LNG重卡主要优势在于天然气与石油价差带来的燃料经济性。报告期内，天然气价格与柴油价格基本接近，使得燃气车的燃气成本优势下降。LNG重卡的燃料经济性优势不明显，导致用户购买LNG重卡积极性降低，导致LNG重卡产销量下滑，导致报告期国六燃气重卡销量同比大幅下降进而影响公司业绩。 （3）受产业政策变化影响，公司2022年所计提的资产减值损失、信用减值损失等较2021年度同期有所上升，进而影响公司的经营业绩。 受产业政策变化影响，LNG商用车行业整体需求低迷对公司的经营情况产生一定的影响,2022年所计提的资产减值损失、信用减值损失等较2021年度同期有所上升，进而影响公司经营业绩。 二、公司未来发展的展望 （一）公司的发展战略 在国家“碳达峰、碳中和”、“十四五”规划和2035年远景目标纲要等一系列政策出台的背景下，公司将积极响应国家低碳经济、节能减排的大政方针，扎根清洁能源与新能源装备制造行业，继续以主营产品业务为核心，深耕车载LNG供气系统、船用LNG燃料供气系统、LNG移动式罐式集装箱等业务，进一步丰富公司产品结构，开发附加值高、技术含量高、有竞争力的产品，以领先的技术、卓越的品质、专业的服务、精益的成本和规范的管理，以核心技术水平不断提升企业行业竞争力，增强公司的抗风险能力；公司将继续加快布局氢燃料新能源及燃料电池新产业领域，加快实施“压缩氢气铝内胆碳纤维全缠绕气瓶项目”和“年产5万吨锂离子电池负极材料石墨化项目”，并积极调研新能源领域全产业链的新材料业务，探索新的增长业务领域；公司将持续强化新技术引领作用，不断提升制造运营能力、深化降本增效路径，为客户提供一流的产品和服务。 致远新能将秉承“服务客户、造福员工、回馈社会”的理念，向着“清洁能源与新能源装备行业发展引领者”的目标不懈努力，以不断优化、创新的产品和服务回报客户的信赖，以持续、稳健的增长回馈股东和广大投资者的厚爱！ （二）2023年主要计划 公司将秉持对全体股东负责的原则，围绕公司发展战略、结合实际，重点围绕、有序推进以下各项工作，力争下年度各项经营指标保持平稳增长。 1、坚定以发展主营业务为核心，以核心技术提升企业行业竞争力。 （1）巩固主营产品的市场份额，以核心技术提升企业行业竞争力。 2023年，公司将以发展主营产品为核心，巩固现有车载LNG供气系统产品的市场客户，力争抢占更大的市场份额；进一步强化经营目标管理，全力以赴、攻坚克难，确保年度经营指标顺利达成。2023年，从商用车行业来看，随着社会经济逐渐回归正常，国家各项稳经济政策的落地，宏观经济企稳增长带来的需求增长和市场“超跌”后的需求反弹，政策上提高国六及新能源保有量占比等因素将给行业需求带来新增量。商用车行业也开始复苏，宏观经济环境有利于公司主营产业的发展。同时，随着天然气价格的逐步回落，也提振了终端客户的购买信心。同时，针对船用LNG燃料供气系统、LNG移动式罐式集装箱产品，进一步稳固储罐市场，凭借良好的市场口碑抢占更多船罐市场份额，并提升生产效率，以速度争市场。同时，重点开展船用供气系统的开发、海船罐的开发；储罐的容积全覆盖设计研发；罐箱的全箱型设计开发；不断优化原有图纸，以核心技术提升企业行业竞争力。 （2）丰富产品结构，不断进行技术突破，增强产品核心竞争力。 为巩固和提升公司产品竞争力，以市场为导向，紧跟客户需求，确保公司在未来市场竞争中占据优势地位，在创新研发上，公司具备完整的技术自主研发体系，具备与主机厂同步开发能力，始终坚持研发一代、应用一代、储备一代的技术领先战略，研发设计团队不断地推动相关核心技术进步及科研成果转化，促进了产品智能化、轻量化、环保化、多元化发展，使公司经营业绩、技术水平及市场份额获得整体提升。公司将重点对HPDI供气系统、船用LNG燃料供气系统、LNG移动式罐式集装箱、氢燃料电池汽车供氢系统等关键技术研究，力争尽快实现产业化，丰富公司的产品体系，拓展新的市场空间。 （3）全面开展降成本工作，提高企业成本优势。 进一步增强成本意识，强化成本控制，多措并举推进降本增效；坚持向精益化管理要效益，精细营销管理，增加高附加值产品的市场销量。严控成本费用支出，公司通过优化人员配置，以降低用人成本；通过强化成本核算，强化供应管理，以控制材料成本等费用；树立技术改造是降低成本的重要途径观念，通过技术改造，采用新技术、新工艺、新材料降低生产成本，提升产品市场竞争能力。 （4）持之以恒切实守住安全生产和严控质量底线。 产品质量是公司品牌形象的重要保障及核心竞争力的集中体现。公司产品的生产链条较长且技术手段较为复杂，公司将继续严格执行压力容器质量保证体系＆IATF16949质量管理体系＆中国职业健康安全管理体系＆环境管理体系，确保公司生产的产品可靠性高、性能优良、质量稳定。同时，公司将继续严格执行安全生产管理制度及应急救援的制度，提高员工安全意识和能力，把存在的发生安全生产事故的风险降到最低。 2、积极开展“项目提升年”攻坚，推动在建项目按计划完成并顺利投产。 2023年公司继续实施募投项目“年产8万台液化天然气（LNG）供气系统模块总成智能制造项目”“压缩氢气铝内胆碳纤维全缠绕气瓶生产线建设项目”“年产5万吨锂离子电池负极材料石墨化项目”。进一步丰富公司产品结构，开发附加值高、技术含量高、有竞争力的产品，增强公司抗风险能力，增强产品市场竞争能力和可持续发展能力。实现公司在新能源及燃料电池业务领域战略布局，有利于拓展公司未来发展空间，增强公司的可持续发展能力。 3、加快布局氢燃料新能源及燃料电池新产业领域，增强产品市场竞争能力和可持续发展能力。 2022年3月23日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，明确氢能是未来国家能源体系的重要组成部分，是用能终端实现绿色低碳转型的重要载体。氢能产业是战略性新兴产业和未来产业重点发展方向。目前，我国氢燃料电池汽车产业仍然处于初级阶段。未来，随着国家政策支持、技术进步、氢能基础设施不断完善，氢燃料电池汽车市场集中度较高的现象将得到改善，氢燃料电池核心零部件的技术升级和国产化替代是公司抢占行业发展先机的关键。面对前景无限的氢能市场，公司正在布局氢燃料电池核心零部件，进一步发挥公司技术、产品、客户、品牌和管理资源优势，进一步增强公司抗风险能力，增强产品市场竞争能力和可持续发展能力。 4、持续提升工艺技术水平，加强信息化建设。 技术和产品优势是公司以生存和发展的关键。公司将着力通过新技术、新工艺和新材料的开发应用，对现有工艺路线不断进行优化提升，进一步提升公司的生产效率和产品质量，降低能耗和物耗，从而进一步巩固和强化公司的技术、产品和成本优势。公司将进一步优化生产执行系统（MES）、生产车间分布式控制系统（DCS）及电子巡检系统，进一步提升生产线智能化、信息化运行水平，以达到提高产品质量、降低生产成本的目的，同时进一步控制安全责任风险，提升车间环境安全管理水平，减少安全生产事故。 5、提高信息披露质量，加强投资者关系管理。 公司将严格按照《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号――创业板上市公司规范运作》等法律、法规、规范性文件和《公司章程》的要求，认真自觉履行信息披露义务，严把信息披露关，切实提升公司规范运作和透明度；及时、真实、准确、完整、公平地披露信息，进一步提高信息披露的主动性、强化自愿性信息披露，增强公司运作透明度。同时，切实做好未披露信息的保密工作。同时，与监管部门、中介机构、业界媒体、投资者等保持顺畅沟通，向投资者展现公司价值、传递公司与投资者共谋发展的经营理念，建立良好的合作互动关系。加强公司与投资者之间的沟通，持续开通投资者咨询电话、投资者咨询邮箱、深交所互动易等渠道，认真、耐心地回复投资者提问与建议，促进公司与投资者之间长期、稳定的良好互动关系，提升公司在资本市场的形象。 6、增强全局观念，畅通内部通道，进一步提升公司资源整合效率。 强化公司与各全资子公司、控股公司的沟通与协同，统一认知、统一语言、统一步调，形成一致的凝聚力和行动力，共同开拓市场、应对竞争，特别是在不同细分领域分期分级配置资源，进一步强化人力资源管理体系，重视人才培养，加强专业化队伍建设，充分调动人力资源，激发企业内部活力，保证企业的可持续发展。

报告期内公司从事的主要业务 公司是一家集研发、生产及销售于一体的高新技术企业，主要从事车载LNG供气系统的研发、生产和销售公司，为国内重型卡车、工程车等商用车LNG供气系统的生产商。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司的主要产品有车载LNG供气系统、车用贮气筒、船用 LNG 燃料供气系统、LNG 加注趸船储罐。