- 寒锐钴业 (300618)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 （一）主要业务情况 1、主要业务情况 公司主要从事金属钴粉及其他钴产品、铜产品的研发、生产和销售，具有较强的自主研发和创新能力，并具有自主国际品牌，形成了从原材料钴矿石的开发、收购，到钴矿石的加工、冶炼，直至钴中间产品和钴粉的完整产业流程，是国内少数拥有有色金属钴完整产业链的企业之一。 2、主要产品及其用途 报告期内，公司主要产品为钴粉、氢氧化钴、电解铜、碳酸钴、氯化钴。钴粉是高温合金、硬质合金、金刚石工具、防腐材料、磁性材料等的重要原料，广泛应用于航空、航天、电子电器、机械制造、汽车、陶瓷等领域，公司钴粉产品在国内外市场信誉良好，公司已经成为中国和世界钴粉产品的主要供应商之一；氢氧化钴是生产钴盐、钴粉的原料，也是含钴新能源动力电池等的基础原材料，公司的氢氧化钴产品因品质优异而在市场上独树一帜，赢得了广泛认可；刚果（金）的钴、铜矿资源丰富，钴、铜矿伴生情况普遍，为了更加充分有效地利用当地资源，子公司刚果迈特和寒锐金属不断扩建电解铜生产线，电解铜也是公司的主要盈利产品之一。电解铜是生产其他铜管、铜线、铜铸件等的原料。 （二）主要业绩驱动因素 报告期内，公司2023 年上半年经营业绩同比下滑，主要系受经济周期、供需情况的影响，钴金属价格下降所致。 2023 年上半年铜产品毛利率较上年同期增长3.25%，系本报告期经营业绩的主要来源。未来公司将持续提升核心竞争力，增强研发实力，强化综合运营水平，在巩固现有业务的基础上，积极向资源板块、新能源板块等领域不断延伸，完善公司全产业链的布局，并进一步提升公司抵御市场及行业风险的能力，确保公司持续稳定发展。

一、概述 报告期内，受经济周期、供需情况等因素的影响，钴金属价格波动较大，面对严峻的形势，公司秉承为全球客户“提供一流的钴产品”为企业宗旨和“以品质创品牌以信誉求发展”的核心价值观，以满足客户需求为依托，通过资源布局、设备升级、工艺创新和营销策略优化，以及资源回收版块、超硬材料新业务开拓，全面拓展新能源汽车产业链，逐步丰富公司产业链和新的业务增长点。在公司领导的带领和战略部署下，公司产销量逐年提高，各项扩产或技改项目稳步推进。公司围绕年初制定的经营计划主要完成了以下工作： （一）保障资源充足、安全，确保生产经营稳定 2022年，公司持续加速矿资源的勘探推选工作，将寻找、收购和运作有价值的矿山作为持续目标，加速对矿山的的勘探，做好样板矿山的建设和管理，同时做好矿石资源的收购管理工作，确保公司生产经营稳定。 （二）提高生产运营标准化建设，提质增效添动力 2022年，公司紧抓采购、生产和供应链管理，通过全面推广精益生产，各生产基地的产能逐步释放，设备工艺能力提升，产品质量得到提升。公司在全力保障碳酸钴和钴粉等主要产品生产和供应的前提下，通过产品创新实现氯化钴和硫酸钴产品生产并交付；通过设备技改和工艺优化，国外生产基地实现了电积铜和氢氧化钴的产量提升。公司生产体系全面开展提质增效工作，从严控成本、确保质量、狠抓产量、落实责任、强化监管、严控安全环保风险，全面完成年度各项指标。 （三）全面推进项目全周期管理，谱写领域新篇章 报告期内，公司全面推进项目全周期管理机制，各重大项目均顺利推进并实施，具体进展基本满足公司预期目标。 子公司寒锐金属在原生产线基础上，通过增加沉钴、压滤、闪蒸等生产工序，改建为“5000吨粗制氢氧化钴”生产线，已于2022年6月底完成技改并正式投产；子公司安徽寒锐“年产5000吨金属量钴粉生产线技改扩建项目”，已于2022年3月正式投产；子公司赣州寒锐全面细化项目进度，一期项目已实现氯化钴、硫酸钴和碳酸钴的生产，二期废料回收项目正在加快土建，公司新能源材料业务的进程不断推进。 （四）引进储备专业技术人才，发挥人才潜能与价值 公司重视优秀人才和团队的引进与培养，报告期内，公司加强引进管理人才和研发人才，充实与完善公司人才梯队，形成了管理者、专家、工程师、员工各司其职的人才结构，公司技术研发能力和技术转化应用能力得到了提升，产品创新能力和交付能力加快；同时，公司对人力资源专业模块进行了改革与提升，为公司人力资源专业化建设提供了支持和保障，充分发挥团队人才价值，提升公司人才团队活力。 （五）提升组织统筹协调和管理能力，发挥管理内在价值 2022年，公司梳理并优化了公司组织架构和部门定位，构建了战略规划、经营计划、全面预算、绩效管理、审计监督、风险控制相结合的闭环管理机制和制度流程规范；国外以寒锐金属、刚果迈特为原料采购供应，国内以安徽寒锐、赣州寒锐为深加工生产基地，设立以海南寒锐为国内外销售主体的专业化销售服务公司，实现了公司产品从原料开采加工、到深加工、再到专业化销售的公司化运作体系和流程，充分调动了各组织各部门的主观能动性，发挥管理内在价值。 （六）提高风险控制水平，确保企业规范运作 公司以“风险防范、风险管理”为导向，通过风控体系建立与执行以及审计监督，规范了公司法人治理、经营管理、内部控制等管理体系和运行程序。同时，提升员工风险防范意识和合规工作水平，培育合规合法的文化氛围；建设授权体系，划分部门职责和权责范围；信息化建设的应用为风险预警和过程管理提供专业支持；推进并完善供应链体系，加强供应商准入、日常评价和退出机制；全面开展专项审计、专业审计，保障公司重要管理事项和活动实现全覆盖，及时发现问题，整改问题，确保公司合法合规运行，不断提高公司风控能力。 二、公司未来发展的展望 （一）公司发展战略 1、公司整体发展战略 公司秉承“提供一流的钴产品”的企业宗旨和“以品质创品牌，以信誉求发展”的核心价值观，在钴产业链深耕多年，形成了从原材料钴矿石勘探、开采，到钴矿石加工、冶炼，再到钴中间产品和钴粉的生产、销售完整产业，在行业拥有很强的技术研发及创新能力，产品品牌及质量在全球具有高度知名度，已发展为世界一流的钴粉制造商。随着公司产品研发不断创新、生产工艺迭代成熟、质量规范控制以及品牌知名度不断提高，借力新能源汽车及5G发展的机遇，扩容资源端储备与开发，延伸下游新能源材料业务，超硬材料开发，布局电池回收利用以及三元前驱体业务，打造公司业务多元化、实现新的业务增长点。 2、未来三年发展目标 未来3年，在钴粉产业端，公司将根据钴产品下游行业的发展状况和需求，抓住世界硬质合金产业升级、电池材料行业快速发展和国防建设需要的机会，通过技术升级提升产品品质和性能，加快自动化生产和产能扩建，丰富钴产品结构和品类，充分发挥公司在行业内领先的技术、品牌、质量优势，巩固产品在市场上的地位，实现规模效益，迅速做优、做强、做大企业。在资源端，加快钴、镍、锂等资源的储备与开发，研究采矿、选矿及冶炼技术，为公司业务长期发展奠定稳固基础。在下游业务端，加快动力电池回收、新能源材料加工业务布局，打造产销研一体化的新能源材料产业群。 在市场端，构建全球化销售网络和服务网络，通过产品创新和技术合作，构建一体化的产品解决方案。在组织端，深入开展管理体系、制度流程标准化建设，强化组织管理、风险防控能力，提升运营效率。在人才发展端，强化人才梯队建设、专业人才库建设，通过内部人才培养及外部人才引进机制，不断提升组织能力及活力。 （二）2023年经营计划 随着全球能源结构转型，新能源汽车行业的持续走高，在给中国有色金属行业带来了巨大的发展机遇的同时也带来了新的挑战。为抓住新的机遇，公司在做强做大现有业务同时，努力向新能源材料行业扩展，打造公司新的利润增长点。 1、整合优质矿产资源、实现量变到质变的沉淀和转换 加速样板矿山的建设，坚持寻找优质矿山，保障资源的持续稳定供应。把寻找、收购和运作有价值的矿山作为长期目标，依托非洲现有矿山的建设和运营，打造样板工程，做好样板矿山的建设和管理，加快新矿山的勘探、建设和运营，确保开采方式科学化、资源利用高效化、生产工艺环保化要求，同时做好矿石资源的收购管理工作，保障公司资源需求和供给。 2、拓展并延伸新能源材料业务，打造新业务增长点 本年度，在全力保障现有产能基础上，进一步丰富产品种类，全面推进新能源电池回收板块项目、三元前驱体新项目建设进度，创新电池回收再利用技术、工艺方法等技术研究和方法储备，形成自身技术亮点；全力推进印尼项目的投资和建设，强化公司三元前驱体项目原材料供给，深化公司在新能源领域的战略布局，全力保障公司在新领域、新业务取得利润增长点。 3、夯实精益生产思路和方法，打造标准化生产管理体系 引入国内外先进的生产管理理念和思路，推进精益生产导入和落地，在公司各业务单位，全面推广生产自动化、精益生产、质量标准化等信息化建设，整合所有生产流程节点，打通流程卡点，实现自动化的流水线生产模式和生产工艺规范化管理体系，保障产能利用最大化和制造成本最优化。 4、加快技术人才引进，打造全方位的产品解决能力 依据公司业务布局，依托公司研发中心规划建设，引进行业前沿技术人才和专业应用人才，围绕矿石冶炼、深加工、电池资源回收、新能源材料等方面打造一支高精尖的技术团队，加强新业务领域技术预研、技术储备、设备工艺能力提升和产品质量提升，不断提升资源布局、产品竞争力、丰富产品线；打造对外技术交流平台和渠道，确保公司技术研发及时满足并响应客户需求，逐渐形成一体化的产品解决方案。 5、强化内部管理，提高风险控制能力 依据公司年度经营规划和内部管理建设需要，建立健全公司内控体系、全面预算、集团化管控、风险审计新模式和新机制，推进重大事项集体决策程序和决策机制建设，建立“决策、管理、执行、监督”的重点事项和管理问题PDCA闭环，加强公司制度流程体系建设和分级管理，建立风险指标库，风控阀值，理顺风险识别、诊断、评估和整改等主要防控手段和流程，完善业务风控手册和关键指标，形成全覆盖的内部风险监控评价体系；建立红线规范的审计监察体系，通过规范化运作与管理实施，全面提高公司整体运行效率和内部管理水平。 6、强化安全环保体系化建设和管理，全面保障安全生产任务达标面对行业环保政策要求，公司以强化安全生产为目标，严格安全环保责任制，以EHS体系规范和要求，确立业务单位安全责任和风险意识，构建全方位的安全环保长效机制、安全生产环境以及应急处置程序，确保实现全年重大安全环保生产零事故目标。

报告期内公司从事的主要业务 （一）主要业务情况 1、主要业务情况 公司主要从事金属钴粉及其他钴产品、铜产品的研发、生产和销售，具有较强的自主研发和创新能力，并具有自主国际品牌。公司以钴产品为核心，铜产品为补充，形成了从原材料钴矿石的开发、收购，到钴矿石的加工、冶炼，直至钴中间产品和钴粉的完整产业流程，是国内少数拥有有色金属钴完整产业链的企业之一。 2、主要产品及其用途 报告期内，公司主要产品为钴粉、氢氧化钴、电解铜。钴粉是高温合金、硬质合金、金刚石工具、防腐材料、磁性材料等的重要原料，广泛应用于航空、航天、电子电器、机械制造、汽车、陶瓷等领域，公司钴粉产品在国内外市场信誉良好，公司已经成为中国和世界钴粉产品的主要供应商之一；氢氧化钴是生产钴盐、钴粉的原料，也是含钴新能源动力电池等的基础原材料，公司的氢氧化钴产品因品质优异而在市场上独树一帜，赢得了广泛认可；刚果（金）的钴、铜矿资源丰富，钴、铜矿伴生情况普遍，为了更加充分有效地利用当地资源，子公司刚果迈特和寒锐金属不断扩建电解铜生产线，电解铜也是公司的主要盈利产品之一。电解铜是生产其他铜管、铜线、铜铸件等的原料。 （二）主要业绩驱动因素 报告期内，公司主要项目稳步推进，产能大幅提升，产业链布局日趋完善。其中，年产5000吨钴粉技改项目于2022年3月份投产，公司钴粉产能由3000吨提升至5000吨；5000吨氢氧化钴项目于2022年6月份投产，公司氢氧化钴产能由5000吨提升至10000吨；10000T/a金属量钴新材料及26000t/a三元前驱体项目一期工程完成了土建和设备安装，目前正在试生产。 随着产能扩大，相应地也导致了资金占用增加、运营成本提高等问题，在产能尚未完全释放之前将会短暂影响当期利润，但这些项目也为未来业绩增长提供了强大动力，提升了公司持续盈利能力。