- 华凯易佰 (300592)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途 1、主营业务 公司以全资子公司易佰网络为载体，依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向，开展跨境出口电商业务，主要通过亚马逊、ebay、速卖通、Cdiscount、Walmart等第三方平台，将家居园艺、工业及商业用品、汽车摩托车配件、健康美容、3C电子产品、户外运动等品类的高性价比中国制造商品销售给境外终端消费者。公司秉承“让物美价廉的中国商品走向全世界”的使命，基于互联网思维、模块化管理和大数据技术进行上下游资源整合，解决多品类、多供应商、多平台、多仓库、多物流、多国家、多语言的复杂关系，链接国内供应商和国外消费者，提供优质跨境交易解决方案，打造中国跨境电商科技品牌型企业。 2、主要产品与服务 1）泛品业务 公司通过亚马逊、ebay、速卖通、Cdiscount、Walmart 等第三方平台将中国制造的高性价比商品销往全球，依托自身在跨境电商行业十余年的积累，持续深耕目前处于蓝海市场、综合毛利率较高、生命周期较长、更新换代较慢、在细分领域市场需求较大的产品类型并建立起了庞大的产品库，产品品类涵盖家居园艺、汽车摩托车配件、工业及商业用品、健康美容、3C电子产品、户外运动等。报告期内，公司泛品业务在售产品SKU超过95 万款，泛品业务总体呈现低客单价、品牌辨识度不高的特点，销售客单价为 103.53 元。 泛品业务始终坚持数据化运营、系统化操作，产品从开发、采购到销售，各个环节均依靠数据做出决策、系统辅助操作，实现低成本和高效率运作相结合，最终将具备价格竞争力的产品展示给海外终端消费者，突显公司泛品业务的竞争优势。 2）精品业务 精品业务是区别于泛品业务的一种跨境电商业务模式，不同于泛品业务的“泛而全”，精品业务以“精而美”为主。2021年，国内跨境电商的众多精品卖家遭受亚马逊平台“封号”政策的影响甚大，在此背景下，公司认为一个公平有序的精品市场即将来临，着手布局精品业务，搭建了具备丰富经验、独立运营的精品业务团队。经过尝试和调整，精品业务已实现团队沉淀和产品沉淀，采取多品牌、少品线矩阵式布局的发展策略，初步形成了清洁电器、家电、宠物用品、灯具四大产品线，不依赖单一品牌和单一品线，分化品牌和产品的风险。相对于泛品业务，精品业务销售 SKU数量较少，销售客单价较高。报告期内，公司精品业务在售 SKU 数量为 376 个，销售客单价为 441.13 元。公司精品业务团队尝试在传统的精品市场之外，走出特色的精品路线，销售平台以亚马逊平台为主，同步探索沃尔玛等平台，既能发展新的业绩增长点，同时降低单平台作业的风险。 3）亿迈生态平台业务 公司秉承开放合作、携手共进、互惠共赢的发展精神，依托自身丰富的供应链资源、自研高效的信息系统及高端人才运营团队，开始打造亿迈科技（EasySeller）――跨境电商综合服务生态平台，旨在为中小卖家提供全方位的跨境业务解决方案。亿迈生态平台开放多元化合作模式，涵盖“供应链管理、亚马逊孵化、美客多孵化、亿迈云仓、拉美海外仓、增值服务”六大核心业务，可满足不同发展阶段卖家的差异化需求，帮助卖家从供应链端降本增效、运营端实现利润增长。报告期内，亿迈生态平台业务积极拓展战略合作客户，销售额实现飞速增长，成功搭建跨境电商业绩增长新模式。 （二）报告期内主要的业绩驱动因素 报告期内，公司实现营业收入299,217.03万元，实现归属于母公司所有者净利润20,795.93万元，其中全资子公司易佰网络实现营业收入298,129.66万元，同比增长52.11%；实现净利润24,346.27 万元，同比增长 116.96%。 全资子公司易佰网络2023年第一季度实现营业收入137,801.19万元，第二季度实现营业收入160,328.47万元，营业收入季度环比增长16.35%；2023 年第一季度实现净利润9,692.48 万元，第二季度实现净利润 14,653.78 万元，净利润季度环比增长 51.19%。 报告期内，公司把握行业发展机会，有效执行全面发展的战略布局和精细化运营策略，以传统的泛品业务为体，全新孵化的精品和亿迈生态平台业务为翼，一体两翼开启跨境电商发展新战略。同时公司依托自主研发实力和高效库存管理能力，充分发挥了中国商品的高性价比优势，积极拓展新兴地区，通过数据化管理和自研信息化系统实现高效、精准铺货。泛品业务积极开拓新兴电商市场，探索多元化电商平台，扩充 SKU规模，销售实现同比快速增长；精品业务经过精心筛选和调整，着重保留了具备竞争力的产品，实现扭亏为盈；亿迈生态平台业务引入战略合作客户，商户数量及销售规模同比飞速增长。同时，在汇率向好和国际运费下降等成本端因素持续优化的背景下，公司通过易佰云信息化系统的精细化运作，有效实现降本增效，经营业绩持续向好。

一、概述 报告期内，公司实现营业收入4,417,024,029.40元，与上年相比增长112.88%；实现归属于上市公司股东净利润为216,231,318.44元，与上年相比增长347.39%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东净利润为198,541,457.55元，与上年相比增长299.76%。 报告期内，公司重点工作情况如下： 1、持续深耕跨境出口电商业务，强化泛品类业务优势 2022年上半年，跨境出口电商行业仍面临众多不利因素的挑战，包括跨境物流费用持续高企、海外仓低价甩卖库存等。2022年下半年，伴随海运价格大幅回落、行业去库存逐步收尾，公司跨境出口电商业务的收入增速有所恢复，净利润率水平逐渐回升。报告期内，公司持续深耕跨境出口电商业务，保持在信息系统自动化、智能化方面的研发投入，通过不断优化经营效率和经营模式来应对外部经营环境和市场竞争格局的变化，为业绩提升和稳健经营积极创造有利条件。 泛品业务始终坚持数据化运营、系统化操作，产品从开发、采购到销售，各个环节均依靠数据做出决策、系统辅助操作，实现低成本和高效率运作相结合，最终将具备价格竞争力的产品展示给海外终端消费者，凸显公司泛品业务的竞争优势。低价、高效、数据化运营，是公司泛品业务的核心精髓，也是公司开展泛品业务的不断追求。 （1）低价。公司不以售价最低作为经营目标，而是以物美价廉的相对价格为目标，即以产品的质量、时效、售后服务综合体现出的价格最低为目标，同样的产品，以高质量、快物流、好服务提供给消费者。质量上，公司首创了行业泛品业务的运营改善部，组建了包含IQC、TQE、SQE等专业工程师团队，对每一款产品进行收货入库全检，对热销品进行产品原料和制作过程的质量把控，加强了泛品产品的质量保证和质量改善。时效上，公司基于数据化的决策，将更多的产品以平台仓的模式提供给消费者选择，对于自发货订单，公司通过提升仓储和物流效率的方式，将产品以最快速度配送至消费者手上。 （2）高效。消费者的需求千人千面，平台的政策也是千变万化，唯有高效，才能及时满足消费者的需求和平台政策的要求，要实现高效，则需依靠信息系统实现海量操作。公司自主研发的易佰云信息系统，覆盖从产品开发、采购、仓储物流、销售和客服的各个环节，实现了全业务链条的系统化，从而实现了泛品业务采供销的高效运作。 （3）数据化运营。针对泛品业务多产品、多平台、多账号、多品牌、多国家、多渠道的特点，公司以数据化运营来实现泛品业务的销售，从供应端的产品开发、采购备货到销售端的价格管理、广告投放、物流发货等，都基于数据做决策，将数据分析后的结果作为指令来开展各环节的工作。公司组建了专业的数据管理部，配备精通数学、统计学、计算机、算法、大数据等各方面的高精尖人才，专门针对泛品业务各模块做数据分析，提供可操作性方案供各模块执行。公司泛品业务一切决策基于数据，一切执行由数据体现，一切结果再形成数据，形成一个数据闭环。 2、拓展精品类跨境电商业务，打造华凯易佰精品品牌 公司秉承“在不确定性中找确定性，扬长避短，顺势而为”，着手布局精品业务。报告期内，精品业务从发展可控性强的品类入手，谨慎备货，灵活调整，稳步扩张，目前已初步形成了清洁电器、家电、宠物用品、灯具四大产品线的基本盘布局，各大品线均有多款产品进入细分小类Top行列，其中清洁家电类品牌”Voweek“年度销售额过亿，为2023年精品业务的飞速增长垫定了扎实的基础。 精品业务结合公司已有的资源优势，采取多品牌、少品线矩阵式布局的发展策略，不依赖单一品牌和单一品线，分化产品和品牌风险。报告期内，精品产品的开发以供应商选型和供应商联合开发为主、自研产品为辅，既有效利用了供应商的研发能力，同时充分发挥公司的运营能力，降低试错成本。 随着精品业务核心产品线的形成，公司将围绕核心品类，逐步提升供应商联合开发和自研产品的比例，进一步加强精品产品的竞争力，最终打造研产销一体的精品产品开发销售体系。产品开发方面进行差异化开发，针对竞品进行“人有我优”的创新和改善，从市场需求和解决客户痛点出发的角度来定义产品；产品备货以整柜为单位备货，既降低物流成本，也能通过大规模下单降低采购成本；发货以工厂直发为主，提升物流时效和加快库存周转率；销售方面，根据不同产品的特点，在不同的销售时期，以“走量款”和“利润款”动态结合的策略，实现销量和利润的最大化。 3、探索跨境电商综合服务业务，依托自身供应链和信息化优势为跨境电商卖家赋能 近两年，跨境电商行业复杂多变，公司依托自研信息系统的强有力支撑，充分发挥自身在供应链管控和运营效率方面的经验和优势，表现出了良好的应变能力和抗风险能力。于是，公司秉承开放合作、携手共进的发展精神，依托自身在泛品类业务中长期沉淀的供应链资源和信息系统禀赋，于2021年创立“亿迈（EasySeller）”一站式跨境电商综合服务平台，旨在为卖家提供全方位的跨境业务解决方案。报告期内，亿迈生态平台已涵盖“供应链管理、亚马逊孵化、美客多孵化、亿迈云仓、拉美海外仓、增值服务”六大核心业务，可满足不同发展阶段卖家的差异化需求，帮助卖家从供应链端降本增效、运营端配套资深运营团队指导促进利润增长，以及提供优质的全球仓配一体化服务、拉美海外仓配送、24h抢号预约入仓体验。亿迈生态平台开放多元化合作模式，方便卖家灵活运营，全方位为卖家提供支持，打造跨境电商业绩增长新模式。报告期内，亿迈生态平台业务逐步拓展，签约商户数量及销售额实现稳定增长。 二、公司未来发展的展望 （一）公司发展战略 公司主要收入及盈利来源于跨境出口电商业务，未来公司将围绕董事会的战略部署，集中资源全面发展跨境出口电商业务，不断做强、做精跨境电商主业，坚守“泛品+精品+亿迈生态平台”三项业务齐头并进的发展战略。 泛品业务作为公司目前运作最成熟、规模和效益最突出的业务，将充分发挥中国商品的高性价比优势，执行全品类深耕的发展策略，结合各国当地消费人群以及应用场景进行更为细分领域的产品方向挖掘和探索，开发市场需求稳定且相对冷门的细分领域。2023年，公司将通过开发新兴销售地区、销售平台、扩充产品SKU规模来实现泛品业务的稳定增长，通过优化物流方案、优化配送时效性来提高产品的竞争优势，提高客户满意度和平台的认可度。 精品业务是公司加强跨境电商品牌化运作的新尝试，也是公司中长期发展的重要着力点和利润增长点。精品业务团队通过强化消费市场研究和产品创新，整合优质产业链资源，创建高粘性、高溢价的自有商品品牌，显著增强精品业务的盈利能力、市场地位和品牌影响力。2023年，精品业务将逐步实现矩阵化和品牌化走向，形成以产品品质打造品牌、以品牌带动产品销量的良性循环。在产品开发上，聚焦四大优势品线，通过产品功能迭代以及品线横向扩张来丰富产品矩阵，扩大在细分品类的占有率、品牌形象和竞争力；同时关注未来大趋势的消费市场，在长生命周期、高速发展的品类上做布局，不断探索新的领域、新的品线。 亿迈生态平台业务是利用公司的跨境电商运营资源为其他跨境电商卖家赋能的新业态，是实现公司与传统电商企业错位竞争的重要举措。公司将经营过程中所涉及的各种商品、供应链设施、信息系统、业务操作实施模块化、产品化，形成可以服务于不同层次、不同规模的跨境电商卖家的“全链条、全场景、一站式解决方案”的生态体系，在跨境电商产业链技术服务市场中拓展出新的发展空间。亿迈生态平台业务通过一年的摸索尝试，已积累了宝贵的客户经验和实战经验，2023年将更加明确招商和服务方向，重点孵化培育中型卖家成长，通过扩大服务链条及规模提升物流等环节的议价能力，降低自身及卖家的经营成本，获得共赢。 （二）经营计划 1、科技创新，借力数字化运营优势，进一步降本增效 随着跨境电商行业竞争日益加剧，公司延续精细化运营策略，持续加大对信息系统的投入，依靠数字化手段解决业务需求，不断优化业务运营效率和供应链响应速度，利用数字化降低公司推广成本、渠道成本、供应链成本、人力成本和管理成本。 公司将从战略规划、业务布局、经营思路、核心竞争力、市场定位、市场竞争等维度，全方位自上而下打造标准化、规范化的运行机制，进一步提升业务发展效率，打造以靠系统和数据驱动为中枢、通过运营效率改善提升客户体验、多模式多平台为载体的科技型、创新型跨境出口电商企业，将极致性价比产品推广全球。 2、强化品质品牌，持续为客户提供极致产品和服务，逐步实现矩阵化和品牌化走向 2023年，公司精品业务继续加大对产品研发和供应链的投入，并保持“长期主义者”的态度，坚持合规化运营，打造3个销售额超过1亿元的核心品牌，逐步实现矩阵化和品牌化走向。 公司将进一步完善产品质量标准体系建设，对产品设计、研发和销售等产品各环节进行规范监督和控制，形成稳定、有序、高质、高效的经营管理模式，将优质产品推向市场。公司将对清洁电器、家电、宠物用品、灯具四大产品线的细分产品发力，同时拓展户外新品类，丰富产品线，形成更有竞争力的产品矩阵，持续为客户提供极致产品和服务。 此外，公司将进一步拓展精品销售渠道，从以美国为主逐渐向欧洲、日本等地延伸，投放差异化产品。从以亚马逊平台为主，逐渐向沃尔玛、独立站延伸，多平台发展。 3、深化跨境电商综合服务业务，为跨境电商卖家提供一站式解决方案 公司将持续完善“亿迈”（EasySeller）全链条、全场景、一站式跨境电商综合服务平台，深化发展跨境电商综合服务业务。公司以“共享、赋能”作为平台核心理念，从商品、系统、设施和服务四个方面，提供开展跨境电商业务所需的各类资源支持和作业支持，为不同规模、不同类型的跨境电商卖家解决经营痛点，帮助跨境电商企业控制经营风险、提高经营效益。 2023年，公司将重点发展中型及以上商户，计划开拓5家年销量超过1亿元的商户。商户的引入主要以聚焦拉美市场为主，增加商户对公司头程运输和仓储物流服务的粘性，实现亿迈生态平台下“仓储物流服务”业绩快速增长。

报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式 1、主营业务 公司以控股子公司易佰网络为载体，依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向，开展跨境出口电商业务，主要通过亚马逊、ebay、速卖通、Cdiscount、Wish 等第三方平台，将汽车摩托车配件、工业及商业用品、家居园艺、健康美容、户外运动等品类的高性价比中国制造商品销售给境外终端消费者。公司秉承“让中国制造提升全球消费者的生活品质”的企业使命，基于互联网思维、模块化管理和大数据技术进行上下游资源整合，解决多品类、多供应商、多平台、多仓库、多物流、多国家、多语言的复杂关系，链接国内供应商和国外消费者，提供优质跨境交易解决方案。 （二）报告期内主要的业绩驱动因素 报告期内公司主要业务为跨境出口电商业务。2022 年 1-6 月公司实现跨境电商业务收入 19.49 亿元，有效提升了公司持续发展和抗风险的能力。 相比2021年同期，2022年上半年，跨境出口电商行业面临的外部环境整体有所改善，例如：亚马逊放宽库容、海运价格回暖、行业去库存接近尾声。公司始终坚持对两条跨境电商的生命线――存货和现金的有效管控，在控制存货规模，降低滞销风险的大前提下，持续动态优化经营和定价策略，保障合理的利润率和资金周转。此外，公司坚持在信息系统优化和精品业务方面战略性持续投入，通过不断优化经营效率和经营模式，来应对外部经营环境和市场竞争格局的变化，为业绩提升和稳健经营积极创造有利条件。 （三）第三方电商平台销售收入情况 报告期内，易佰网络通过亚马逊开展跨境出口电商业务实现销售收入154,481.97万元，占营业收入的比例为78.53%，亚马逊订单总数1,141.06万个，平均订单金额为 135.52 元。 报告期内，易佰网络在亚马逊实现销售的网店数量为 729 个，当期新增 34 个，关闭 11 个。 除亚马逊外，公司通过其他第三方平台实现的销售收入占 2022 年 1-6 月营业收入的比例均不超过 10%。