- 三联虹普 (300384)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 （一）公司从事的主要业务 公司是国际先进的聚合物成套生产工艺技术提供商，拥有完善的自主基础、共性技术体系及工程化成果转化实力，为客户的高端应用需求提供定制化系统集成服务。公司聚焦前瞻性高分子材料技术（广泛应用于化纤、工程塑料、膜等领域），长期致力于以工程化为目标的关键核心技术装备攻关，持续将国内外的合成材料、新材料实验室技术或中试技术，系统转化为具备市场化竞争力的成套工艺解决方案，积极发挥科技创新对产业发展的引领作用，参与并推动产业高端化、绿色化、智能化转型，实现高质量发展。 公司在聚酰胺6/66（PA6/66、尼龙6/66、锦纶6/66）、功能性聚酯（vPET）、聚碳酸酯（PC）、聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）等合成材料行业，以及在再生聚酯（rPET）、再生聚酰胺（rPA）、生物基化学纤维（再生纤维素纤维、Lyocell）等再生材料及可降解材料行业，拥有自主知识产权的全流程工艺及装备技术并积累了大量工程实例，整体达到世界先进水平，为上述行业头部生产企业提供从方案咨询、研发设计、生产制造、施工管理、集成应用到运营管理于一体，涵盖工程项目全寿命周期的一站式“交钥匙”系统集成解决方案。公司先于行业整合新一代信息通信技术与人工智能技术，将工业互联网“端-边-云”协同计算模式有机融入核心装备及产线控制系统，形成基于工业互联网的“化纤工业智能体解决方案V1.0”，加快客户数字化、智能化升级。 公司获得包括国内外发明专利在内的知识产权共计265项，获得国家科技进步二等奖、部级科技进步一等奖、何梁何利科学产业创新奖在内的多项奖项，是国家“火炬计划”重点高新技术企业，国家先进功能纤维创新中心发起单位，国家合成纤维新材料技术服务基地。 （二）公司主要业绩驱动因素 今年以来我国国民经济整体呈现恢复态势，稳增长政策持续显效，市场需求回暖，产业链供应链加快恢复，工业生产出现了积极变化，企业预期总体向好。但也要看到，国际环境依然复杂严峻，外需增长存在不确定性，国内市场需求制约不足仍然存在，工业产品价格仍在下降，企业效益面临不少困难。中央经济工作会议在部署做好2023年经济工作时，强调“要坚持稳字当头、稳中求进”，并进一步明确了做好经济工作要把握好的“六个更好统筹”，要求“加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力”。党的二十届二中全会进一步强调，要努力扩大内需，切实提升产业链供应链韧性和安全水平。2022年12月14日，中共中央、国务院近日印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》提出，坚定实施扩大内需战略、培育完整内需体系，是加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的必然选择，是促进我国长远发展和长治久安的战略决策。 报告期内，公司各项经营活动平稳运行且不乏亮点。近年来公司持续研发的高品质尼龙6/66纺丝、再生尼龙、食品级再生聚酯等成套工艺解决方案取得了良好的市场推广效果。新技术研发方向契合轻薄、环保、可持续等新消费理念引导的新消费需求，推动公司服务行业的持续投资与发展，也为公司后续业绩的持续增长奠定良好基础。报告期内，公司实现营业收入约62,775.10万元，同比增长22.28%。归属上市公司股东净利润14,298.10万元，同比增长20.89%。 1、尼龙6/66原料宽松拉动下游投资热情，尼龙66民用蕴藏新机遇 报告期内，公司新材料及合成材料业务发展保持平稳态势,实现业务收入37,323.51万元，营业收入稳健增长。近年来，尼龙6行业伴随己内酰胺大规模产能投放，原料价格不断下降，不仅直接刺激了终端需求，还推动了尼龙6产业链利润的重新分配，下游景气度有望持续获益。可以看出，自2019年开启的己内酰胺扩张显著促进了尼龙6产业链一体化进程，头部企业积极投资从原料端到产品端的全产业链配套布局，下游纺织企业也在逐步向上游发展，不断提高原料供应的稳定性和安全性。可类比的是，自2022年己二腈技术突破，尼龙66产能扩张预期也将复制产业链一体化的发展规律，促使尼龙66产业链下游各分支领域的关键核心技术创新和迭代应用逐步完善。公司积极打造以高品质纺丝级聚合及高品质民用纺丝技术为产业链一体化为主线，以差异化、高端化进口替代为目标的综合竞争力，推动公司在尼龙领域高质量发展并保持领先优势。核心技术服务领域的聚酰胺材料工艺技术解决方案，已覆盖从己内酰胺、尼龙6/66聚合至锦纶6/66纺丝的全产业链范围，在本轮聚酰胺原料释放驱动的产业链一体化发展进程中争取更广阔的市场空间。 2、亚洲食品级再生聚酯样板工程顺利实施，促再生材料及可降解材料业务收入新高 报告期内，公司再生材料及可降解材料业务实现收入21,737.31万元，较去年同期增长71.60%，进一步佐证行业加速发展趋势。其中，子公司Polymetrix与日本CircularPETCo.,Ltd（以下简称“C-PET”）签署的食品级再生rPET项目顺利实施，已经开始为公司贡献收入业绩。此项目是亚洲单体投资最大的再生PET项目，合同额约合23,032.80万元人民币。项目建成后预计生产的全部再生rPET塑料粒子均可以用于生产再生含量高达100%的rPET包装当中，具有里程碑意义。C-PET项目，是MITSY、VEOLIA-JP、SVNDY三家日本大型集团公司的首度携手，一方面标志着循环再生行业对资本投资的吸引力正在增强，行业正逐步进入加速发展阶段；另一方面，项目复合性的股东背景（MITSY侧重回收、VEOLIA-JP提供运营、SVNDY保障应用）有助于协同效应发挥，对再生行业的资本整合与模式创新起到引领示范作用。上述项目在日本建设，再次印证了亚洲新兴市场的消费升级成为推动聚酯包装材料需求增长的关键驱动因素，随着国民人均可支配收入的不断提高，人均消费能力得到快速提升，未来新兴国家对食品饮料的消费规模将快速增加，将推动当地聚酯包装材料的产能扩张。亚洲区正逐步成为Polymetrix再生聚酯“瓶到瓶”（rPET）业务开展的主要地区，对公司再生塑料业务持续发展提供了动力与支持。 报告期内，公司与台华新材旗下子公司江苏嘉华签署的化学法循环再生尼龙材料项目已经开始为公司贡献收入业绩，预计2023年内交付客户使用，该项目系公司基于国际高端再生尼龙材料行业前沿发展趋势的重要布局，采用业界首创的针对锦纶面料（尼龙）的万吨级以上化学法再生尼龙纤维系统解决方案,将锦纶生产过程中的废丝、废料块、边角料等经过化学法解聚得到己内酰胺单体，利用己内酰胺重新聚合得到高品质纺丝级切片，后经熔融纺丝制备各种规格再生锦纶纤维，真正意义上实现锦纶纤维高值化循环使用的闭环回收。项目的成功实施将进一步完善公司的循环再生技术体系，积累样板工程案例，进而确立围绕SSP塑料再生技术、化纤纯化学法再生技术，覆盖rPET、rPA、rPP等再生聚合物材料领域的系列成套工艺解决方案的战略布局，为公司顺应国内外塑料及纺织品循环再生经济发展提供持续动力。 3、化纤工业智能体销售验证工业AI集成应用解决方案业务发展模式 报告期内，公司继续推动《化纤工业智能体解决方案》新产品在化纤行业的销售及交付工作。受新产品市场开拓带来的积极影响，公司工业AI集成应用解决方案业务实现收入3,060.39万元，上半年收入延续了去年超过50%的增长趋势，验证了构建基于“端-边-云”协同架构的垂直行业工业互联网应用范式符合用户数字化转型的切实需要。公司发挥覆盖企业全生产价值链的“一站式”整体移交模式，逐步形成了一套行之有效的产学研生态系统协作模式，最终将智能化产品研发与个性化交付有机结合，自新项目伊始，统一规划、设计、集成、调试安装，为用户带来更好的应用效果，实现效益快速增长。今年以来，伴随AI技术进步的推动，工业互联网在系统架构、软件平台等方面产生了较大突破，公司重视将新技术理念与现有解决方案相结合，并着手规划将《系列工业智能体解决方案》逐步覆盖至公司全技术服务领域，实现跨聚合物品种、跨企业的数字化系统解决方案战略布局。

一、概述 2022年，我国化纤行业面临的内外部发展环境更趋复杂严峻。在地缘冲突、通胀高企等多重复杂因素叠加影响下，全球经济下行态势明显，国内化纤行业运行遭遇前所未有的挑战。原油价格高位大幅波动，下游需求持续低迷，导致行业开工负荷下降，盈利压力较为突出。但在整体严峻的行业形势下，化纤行业运行仍不乏亮点。国内碳纤维行业依然保持高景气度，市场需求保持增加；在国家新发展理念和“双碳”目标的指引下，生物基纤维产业规模保持较快增长；差异化、功能化纤维的研发步伐在加速，产品开发做得好、品牌做得好、国际化程度高的企业，受市场波动的影响相对较小；出口依然保持良好增长态势，化纤出口量又创新高。此外，近两年PET瓶片出口表现亮眼，2021年出口量同比增长36.03%，2022年继续大幅增长35.67%。主要原因：一是自2021年四季度，部分海外装置意外停车，且短时间内未能恢复正常生产，2022年以来，俄乌局势影响全球能源紧张，海外装置因成本高涨导致开工积极性不高，海外瓶片供应存在较大缺口；二是随着宏观经济因素改善缓和，海外市场需求逐渐恢复；三是中国PET瓶片出口价格虽然也有上涨，但相较于高能源成本的海外产品，中国PET瓶片性价比较高；四是国内瓶片产能增长，而国内需求增长有限，因此工厂积极拓展出口市场。多重因素叠加，使我国PET瓶片出口刷新历史高点。2023年元宵节过后，下游织造、加弹企业开机率持续回暖，化纤行业总体开工负荷低位回升，但产业链价格传导不畅，经济效益未有较大改善。展望全年，化纤行业运行依然面临来自供需两端的压力，供需关系能否改善成为行业运行能否企稳回升的关键。从终端需求来看，内销市场具备平稳恢复基础，居民收入及预期改善为衣着鞋帽类的消费增长提供重要支撑，但过渡期仍可能造成内销市场出现阶段性波动；纺织品服装出口市场压力增大，发达经济体衣着消费增长空间有限，同时新兴经济体产业链配套需求面临回落压力，我国纱线、面料等中间产品出口增速或有所放缓，化纤产品出口依然有望保持平稳。 二、公司未来发展的展望 当前，国际形势依然复杂严峻，经济恢复基础仍不牢固，2023年世界经济复苏将面临更大压力，中国将继续成为全球经济增长引擎。中央经济工作会议在部署做好2023年经济工作时，强调“要坚持稳字当头、稳中求进”，并进一步明确了做好经济工作要把握好的“六个更好统筹”，要求“加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力”。党的二十届二中全会进一步强调，要努力扩大内需，切实提升产业链供应链韧性和安全水平。随着国内经济形势转入新阶段，各项政策不断落实落细，生产生活秩序有望加快恢复，经济增长内生动力将不断积聚增强，国内消费端复苏具有积极支撑。 2022年12月14日，中共中央、国务院近日印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》提出，坚定实施扩大内需战略、培育完整内需体系，是加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的必然选择，是促进我国长远发展和长治久安的战略决策。 （一）公司核心战略发展规划 展望2023年，世界经济下行风险加大，外部环境不稳定、不确定、难预料成为常态，我国经济韧性强、潜力大、活力足，各项政策效果持续显现，经济运行有望总体回升。2023年，面对复杂多变的市场形势，公司将持续发挥综合服务能力和特色技术优势，深入开展“绿色化、工业化、数字化高质量发展”行动，以全方位提升工程技术服务能力为工作主线，全力做好服务保障、拓市创效、技术创新、从严管理、等重点工作，奋进高质量发展，加快成为新材料及再生材料领域国际水平的技术先导型工程服务平台型公司。 （二）2023年度经营计划 1、推动纤维新材料高端化发展，把握聚酰胺66成长机遇 近些年来，随着PA6原材料己内酰胺及PA66原材料己二腈进入产能集中投放期，推动中下游产业链同步配套发展，预计未来PA6产业链价格有望进入长期下行通道，有利于带动锦纶消费需求的加速渗透。与此同时，国家扩大内需战略以及各项促进消费政策显效发力，消费结构升级持续发展将增加对锦纶差别化、高端化产品的需求。如何根据品牌客户的定制需求进行精准研发，快速抢占高端市场以及持续提升自身产品附加值成为纺丝领域相关企业有待解决的主要问题。公司核心技术服务领域的PA6成套工艺技术解决方案，已覆盖从己内酰胺、PA6、66聚合至纺丝的全产业链范围。公司将紧跟国际化的功能性纤维发展趋势，打造以高品质纺丝级聚合及高品质纺丝技术为产业链一体化为主线，以差异化、高端化进口替代为目标的综合竞争力，推动公司在尼龙领域高质量发展并保持领先优势。 2、突破高性能纤维回收关键技术，开发涤纶、锦纶化学法再生解决方案报告期内，全球最大的塑料回收设施计划由法国总统埃马纽埃尔・马克龙（EmmanuelMacron）和伊士曼集团董事会主席MarkCosta将共同宣布，伊士曼计划在法国投资高达10亿美元，建设一个材料转换分子级回收设施。该设施将每年回收多达16万公吨难以回收的塑料废物。伊士曼经过验证的聚酯再生技术为目前仍存在于线性经济中难以回收的塑料废物提供了真正的循环，这种难以回收的废物被分解为分子级构件，然后重新集合成质量一流的材料，性能不受任何影响。伊士曼的聚酯再生技术通过将材料循环往复用于生产，实现了材料的潜在无限价值凭借该技术固有的效率和法国可资利用的可再生能源，材料生产过程产生的温室气体排放量可比传统方法低达80%。2022年全球再生PET市场容量约为970万吨，而市场中的大部分产品，现在都是机械再生PET(MR-PET)。由于像\"r-BHET\"这样的原材料短缺，化学再生PET市场还有待于形成，但是这个市场预计会快速发展，到2030年，460万吨（价值约为76亿美元）的化学再生PET市场将会形成。 公司看好化学法更有利于解决服装废弃物循环再生的处理优势，认定发展再生化学纤维行业是我国可持续发展过程中的必经之路。化学循环作为公司下一阶段再生塑料技术的重点布局方向，有助于公司形成物理回收、化学循环相互补充、相互促进的全面废塑料循环能力体系，更大程度匹配低值塑料废弃物高值化利用场景。目前，公司通过与台华新材旗下子公司江苏嘉华签署了化学法循环再生尼龙材料实现尼龙行业的产业化落地，接下来计划进入聚酯行业，实现从废旧衣物到再生聚酯切片、再生聚酯纤维，再到新衣物的“闭环”绿色循环再生过程。此外，公司将发挥自身专业优势积极参与再生塑料相关国家标准制定、“瓶对瓶”闭环回收模式的推广并向国内业界分享国际市场经验，主动寻求再生rPET技术在中国市场的落地机会。 3、推进智能制造及工业AI集成应用解决方案销售 报告期内，公司与日本TMT合作完成了多套智能机器人及化纤智能物流系统研发，公司与华为集团发布了业内首个化纤工业互联网整体解决方案《化纤工业智能体解决方案V1.0》，以上应用解决方案均实现在客户实际生产线的测试验证，并取得了良好的用户反馈效果。2023年，公司将借助中日两方的品牌优势和渠道资源，大力推广智能制造及工业互联网成套解决方案，实现跨合成纤维品种，跨企业的行业销售布局。 4、建立长效人才激励机制 报告期内，公司2018年度股权激励计划计划最后一期即预留授予股票期权激励计划的第三期行权顺利行权，真正实现了公司与员工共享成长红利的共赢愿景。与此同时，报告期内2022年员工持股计划的成功出台，彰显了公司持续贯彻企业发展与员工利益高度契合的相互促进的模式，有助于保障公司持续健康发展。

报告期内公司从事的主要业务 公司从事的主要业务 公司是国际先进的聚合物成套生产工艺技术提供商，拥有完善的自主基础、共性技术体系及工程化成果转化实力，为客户 的高端应用需求提供定制化系统集成服务。公司聚焦前瞻性高分子材料技术（广泛应用于化纤、工程塑料、膜等领域），长期致力于以工程化为目标的关键核心技术装备攻关，持续将国内外的合成材料、新材料实验室技术或中试技术，系统转化为具备市场化竞争力的成套工艺解决方案，积极发挥科技创新对产业发展的引领作用，参与并推动产业高端化、绿色化、智能化转型，实现高质量发展。 公司在聚酰胺6/66（PA6/66、尼龙6/66、锦纶6/66）、功能性聚酯（vPET）、聚碳酸酯（PC）、聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）等合成材料行业，以及在再生聚酯（rPET）、再生聚酰胺（rPA）、生物基化学纤维（再生纤维素纤维、Lyocell）等再生材料及可降解材料行业，拥有自主知识产权的全流程工艺及装备技术并积累了大量工程实例，整体达到世界先进水平，为上述行业头部生产企业提供从方案咨询、研发设计、生产制造、施工管理、集成应用到运营管理于一体，涵盖工程项目全寿命周期的一站式“交钥匙”系统集成解决方案。公司先于行业整合新一代信息通信技术与人工智能技术，将工业互联网“端-边-云”协同计算模式有机融入核心装备及产线控制系统，形成基于工业互联网的“化纤工业智能体解决方案V1.0”，加快客户数字化、智能化升级。 公司获得包括国内外发明专利在内的知识产权共计258项，获得国家科技进步二等奖、部级科技进步一等奖、何梁何利科学产业创新奖在内的多项奖项，是国家“火炬计划”重点高新技术企业，国家先进功能纤维创新中心发起单位，国家合成纤维新材料技术服务基地。 公司主要业绩驱动因素 2022年年初以来，中国国内超预期的新冠疫情多点暴发，中国经济受此影响艰难前行,最终二季度GDP增速实现了0.4%的正增长、上半年GDP增速达到2.5%已经来之不易。幸运的是，6月疫情在上海、北京、长春等地得到有效控制，这些地区又开始积极恢复生产生活常态。在上海，生产、消费、外贸活动均显示边际好转的迹象，由于疫情所导致的经济“至暗时刻”可能已经过去。而放眼外部，全球在各种危机冲突、新冠疫情的影响下也难言乐观。新冠肺炎疫情和乌克兰危机导致风险挑战增多，我国经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，稳增长、稳就业、稳物价面临新的挑战。做好经济工作、切实保障和改善民生至关重要。要坚定信心、攻坚克难，确保党中央大政方针落实到位。为此，今年中共中央政治局会议强调，疫情要防住、经济要稳住、发展要安全，这是党中央的明确要求。 中共中央、国务院同时提出了“构建国内国际双循环相互促进的新发展格局”，这一论断既说明了我国经济继续保持开放外向、积极参与全球经济，也说明当下国内市场规模的重要性。未来，若要谋求产业链的进一步升级和发展，内循环将成为中国化工行业的重要课题和市场。内循环体现在，一个是补短板，保证自身循环可以正常运转；另一个在于提效率，保证资源的高效利用和可持续性。因此，国内新材料、环保材料等“补短板”领域和以煤化工为代表的“提效率”领域将长期受益。从构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，到《关于加快建设全国统一大市场的意见》，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革开放，坚持创新驱动发展，推动高质量发展，坚持以供给侧结构性改革为主线，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的，全面推动我国市场由大到强转变，为建设高标准市场体系、构建高水平社会主义市场经济体制提供坚强支撑。 报告期内，公司在执行项目受到国内新冠疫情的挑战及复杂多变的国际形势阶段性影响相对较轻，整体业务开展正常，保障了公司各项经营活动的平稳运行且不乏亮点。报告期内，公司实现营业收入51,338.68万元，同比增长28.35%。归属上市公司股东净利润11,827.41万元，同比增长25.23%。公司在新材料及合成材料及再生材料业务领域新增订单较上年同期有较大幅度增长，为公司后续业绩持续增长奠定良好基础。