- 中际旭创 (300308)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 （一）经营业务、主要产品及用途 公司主营业务为高端光通信收发模块以及光器件的研发、生产及销售，公司目前业务主要通过全资子公司苏州旭创和控股子公司成都储翰开展。 全资子公司苏州旭创致力于高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。公司注重技术研发，并推动产品向高速率、小型化、低功耗、低成本方向发展，为云数据中心客户提供100G、200G、400G 和 800G 的高速光模块，为电信设备商客户提供 5G 前传、中传和回传光模块，应用于城域网、骨干网和核心网传输光模块以及应用于固网 FTTX 光纤接入的光器件等高端整体解决方案，在行业内保持了出货量和市场份额的领先优势。 控股子公司成都储翰是专注于接入网光模块和光组件生产及销售的高新技术企业，公司拥有从芯片封装到光电器件到光电模块的垂直整合产品线。在光器件领域，公司的产品设计、封装以及生产等方面均处于同行业领先水平；在光模块方面，公司持续加大对产品线投入，增加产能储备。目前，公司在自动化生产平台、自动化设备的自主研发与工程应用化方面已具备较强的竞争优势，自动化工艺技术水平在国内同行业中居于领先地位。 （二）公司整体经营情况 报告期内，公司实现营业收入40.04亿元，同比减少5.37%；实现营业利润7.14亿元，同比增加36.00%；归属于上市公司股东的净利润6.14 亿元，同比增加24.63%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.83 亿元，同比增加31.55%；经营活动产生的现金流量净额11.56 亿元，同比减少5.08%。截至 2023年 6月末，公司总资产 171.97亿元，与上年度末相比增加 3.86%；总负债 38.72 亿元，与上年度末相比下降13.71%；净资产133.24 亿元，与上年度末相比增加10.40%；资产负债率22.52%。 报告期内，海外传统云数据中心的 200G 和 400G 需求有所下降，但随着 ChatGPT 为代表的生成式人工智能大语言模型的发布，催生了AI 算力需求的激增，进而拉动了800G光模块需求的显著增长，并加速了光模块向800G 及以上产品的迭代。报告期内，得益于800G 等高端产品出货比重的逐渐增加以及持续降本增效，公司产品毛利率、净利润率进一步得到提升。 报告期内，公司持续推进募集资金建设项目“苏州旭创光模块业务总部暨研发中心建设项目”、“苏州旭创高端光模块生产基地项目”的进展，未来将进一步提升了公司高端产品产能，为保障客户在高端光模块技术迭代和规模上量、保持公司在行业内的竞争优势奠定了坚实的基础。 报告期内，公司审议通过了《关于公司第二期限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期归属条件成就的议案》以及《关于公司第二期限制性股票激励计划预留部分第一个归属期归属条件成就的议案》等相关议案，本次激励计划首次授予部分可归属的第二类限制性股票数量为1,614,700股，预留部分可归属的第二类限制性股票数量为249,750 股，上述股份均已在深圳证券交易所上市流通，本次归属有利于公司建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制，实现公司、股东和员工利益的一致性。 报告期内，公司持续推进产业投资和多元化战略，设立了全资子公司江苏智驰网联控股有限公司。 2023 年 6 月 21 日公司审议通过了《关于收购重庆君歌电子科技有限公司 62.45%股权的议案》，公司通过全资子公司江苏智驰网联控股有限公司以增资及股权转让的方式收购重庆君歌电子科技有限公司62.45%的股权，本次交易可以实现公司在汽车光电子领域新的业务拓展，并将公司在光通信领域的技术储备，通过君歌电子的市场渠道和客户资源加快推进如车载光互联、新一代激光雷达等汽车光电子新产品客户导入与量产，实现较好的产业协同效应。

一、概述 报告期内，公司实现营业收入 96.42 亿元，同比增长 25.29%；实现营业利润 13.27 亿元，同比增长37.85%；归属于上市公司股东的净利润12.24亿元，同比增长39.57%。截至2022年底，公司总资产165.57 亿元，总负债 44.88亿元，净资产 120.69 亿元，资产负债率 27.11%。 报告期内，受数据流量和带宽需求快速增长的影响，海外重点客户继续加大资本开支投入并带动对数据中心400G 和200G 等高端产品的需求上量。公司保障全面交付能力，持续降本增效，高端产品出货量占营收比重进一步提升。此外，公司海外销售收入占比较高，并以美元为结算货币，报告期内美元兑人民币的汇率波动也对收入及毛利率带来一定正向影响。在报告期内，公司还收获了新的海外重点客户，公司在数据中心光模块的行业地位和市场份额得到了进一步巩固和增强。 报告期内，公司的泰国工厂也完成了设备调试、试生产和客户验厂等工作，做好了量产前的各项准备工作，并将按计划从泰国厂量产出货 400G和 800G等产品。 报告期内，公司持续加大对新方向、新产品的研发布局，800G和相干系列产品等已实现批量出货，1.6T 光模块和800G 硅光模块已开发成功并进入送测阶段，CPO（光电共封）技术和3D 封装技术也在持续研发进程中。公司持续的研发投入将在未来逐步给公司带来收入增量、提升综合竞争力。 报告期内，基于对公司未来持续稳定发展的信心，更好地促进公司长期、持续、健康发展，结合公司经营情况、财务状况以及未来盈利能力，为了维护广大投资者尤其是中小投资者的利益，增强投资者的信心，根据相关法律法规，公司分别于 2022 年 4 月、2022 年 9 月和 2022 年 10 月推出了三期股份回购计划，截至报告期期末均已实施完毕，累计回购公司股份 27,665,985 股，占公司总股本的 3.45%。 报告期内，为进一步深化、完善公司经营管理激励机制，充分调动公司管理层和员工的积极性、创造性，提高全体员工的凝聚力，促进公司持续、健康、长远的发展，公司召开第四届董事会第三十一次会议和第四届监事会第二十八次会议，审议通过了《关于中际旭创股份有限公司第三期员工持股计划（草案）及其摘要的议案》《关于中际旭创股份有限公司第三期员工持股计划管理办法的议案》等议案，参与对象合计不超过300人，股票来源为公司回购专用账户中回购的中际旭创A股普通股，受让的股份总数不超过 1,120 万股。 二、公司未来发展的展望 （一）公司发展战略 在未来的经营发展中，公司将利用现有优势资源持续发展高速光通信收发模块业务，充分发挥管理团队跨业务领域的经营管理优势，提升公司经营业绩，实现上市公司股东价值最大化。此外，公司还将积极推进产业经营与资本经营相结合的发展战略，利用上市公司平台，发挥资本市场的并购、融资功能，打造新的盈利增长点，实现公司的可持续发展。 公司将持续专注于云计算数据中心和5G 网络两大核心市场，进一步加大800G、1.6T及以上高速率光模块、电信级光模块、硅光和相干等核心产品或技术的投入与研究，积极推动高端光通信收发模块领域的发展。同时，公司还将抓住有利经营环境带来的战略机遇，在保持现有行业地位的同时，加快产业链纵向与横向的投资布局，成为具有国际影响力和领先水平的通信设备制造商。 （二）2023 年度工作计划 1、在海外市场，努力提升 800G 和 400G 等主力产品的交付能力和质量水平，把握海外重点客户在云数据中心部署800G 等高端光模块需求机会，加大产品的交付能力和出货量，进一步巩固提升公司在海外市场的先发优势、营业收入和市场份额。 2、在国内市场，根据客户数据中心技术迭代和电信市场的需求，积极导入800G和400G和电信100G/50G 等各类型产品，深耕相干光模块市场，巩固在国内市场主力供应商的地位，增强竞争力。 3、持续推进公司国际化战略，加快国外产能建设，持续提升泰国旭创的产能和收入，全面满足海外重点客户的海外批量供货能力。 4、充分利用上市公司平台和产业基金的投资平台，持续加强对光电产业链及相关领域的投资布局。

报告期内公司从事的主要业务 （一）经营业务、主要产品及用途 公司主营业务为高端光通信收发模块以及光器件的研发、生产及销售，公司目前业务主要通过全资子公司苏州旭创和控股子公司成都储翰开展。全资子公司苏州旭创致力于高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。公司注重技术研发，并推动产品向高速率、小型化、低功耗、低成本方向发展，为云数据中心客户提供100G、200G、400G和800G的高速光模块，为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块，应用于城域网、骨干网和核心网传输光模块以及应用于固网FTTX光纤接入的光器件等高端整体解决方案，在行业内保持了出货量和市场份额的领先优势。控股子公司成都储翰是专注于接入网光模块和光组件、生产及销售的高新技术企业，公司拥有从芯片封装到光电器件到光电模块的垂直整合产品线。在光器件领域，公司的产品设计、封装以及生产等方面均处于同行业领先水平；在光模块方面，公司持续加大对产品线投入，增加产能储备。目前，公司在自动化生产平台、自动化设备的自主研发与工程应用化方面已具备较强的竞争优势，自动化工艺技术水平在国内同行业中居于领先地位。同时，基于对中低端产品成本的良好控制，公司的盈利水平较好。 （二）公司整体经营情况 报告期内，公司实现营业收入42.31亿元，同比增长28.30%；实现营业利润5.25亿元，同比增加41.27%；归属于上市公司股东的净利润4.92亿元，同比增加44.49%；经营活动产生的现金流量净额12.18亿元，同比增长32,908.36%。截至2022年6月末，公司总资产167.53亿元，与上年度末相比增加1.14%；总负债49.46亿元，与上年度末相比下降0.31%；净资产118.07亿元，与上年度末相比增加1.75%；资产负债率29.52%。 报告期内，受益于数据中心客户流量需求的增长以及资本开支的持续投入，客户加快部署400G和200G等高端产品实现传输速率升级，公司从产品开发、生产投入、供应管理和质量保障等方面积极响应客户需求并全面满足交付。随着400G和200G等高端产品的出货比重增加以及持续降本增效，报告期公司营业收入和净利润增长较快，产品毛利率也有所提升。 报告期内，公司持续推进募集资金建设项目“苏州旭创光模块业务总部暨研发中心建设项目”、“苏州旭创高端光模块生产基地项目”的进展，未来将进一步提升了公司200G、400G及以上高端产品产能，为保障客户在高端光模块技术迭代和规模上量、保持公司在行业内的竞争优势奠定了坚实的基础。 报告期内，为实现企业集约化、系统化管理，增强品牌力量，加快产业升级，公司光模块运营总部正式迁往新址苏州旭创光电产业园（SITOPARK）1号楼，随着研发中心、生产基地等项目的持续推进光电产业园将为公司提供更大的生产经营空间，满足长期发展战略需求，进一步提高研发创新能力、生产交付能力、资源整合能力、运营监管能力、风险管控能力、人才培养能力和服务支持能力。 报告期内，公司持续推进产业投资和布局，以自有资金投资了苏州荷塘创芯创业投资合伙企业(有限合伙)、南京达泰创业投资合伙企业(有限合伙)、杭州容腾二号创业投资合伙企业（有限合伙）、苏州永鑫精尚创业投资合伙企业（有限合伙）、芜湖泽湾贰号投资管理合伙企业（有限合伙）及苏州耀途股权投资合伙企业（有限合伙）等基金产品，有利于加强公司在化合物半导体产业、新一代信息技术产业、物联网与大数据应用（包括底层传感器、芯片、物联网平台、AI技术，尤其是AI和大数据在金融科技、智能驾驶和机器人等领域）行业等符合国家重点支持的高新技术领域的股权投资，促进产业与资本之间的优势资源互补与整合。