- *ST有树 (300209)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 1、公司主要业务及经营模式 跨境电商出口业务是公司当前的唯一核心主业，运营实体主要包括深圳有棵树与长沙有棵树。公司主要业务模式为B2C 模式下，通过在Amazon、AliExpress、Shopee等第三方综合性电商平台上注册卖家账号、开设网店方式向境外消费者售卖商品，将中国制造的3C 电子产品、户外用品、家居生活用品、玩具、车载用品等高性价比产品销往全球多个国家和地区。 2、主要产品品类及用途 报告期内，公司主要依托Amazon、AliExpress、Shopee等第三方综合性电商平台进行经营。公司销售的产品类型主要包括家居建材和家居用品、电子产品、手机通讯和游戏配件、体育用品、玩具、保健品及生活用品等。 3、业绩驱动因素 报告期内，公司继续推行稳健运营的经营策略，在控制存货规模、降低滞销风险的前提下，紧跟市场热点，有侧重地开发特定品类产品，努力保障合理的利润水平和资金周转。 跨境电商出口业务是公司当前的唯一核心主业，运营实体主要包括深圳有棵树与长沙有棵树。B2C 模式下，公司主要依托Amazon、AliExpress、Shopee等第三方综合性电商平台，向境外消费者售卖中国制造的高性价比产品。 （一）线上销售情况 1、线上销售情况 公司主要通过在Amazon、AliExpress、Shopee等综合性电商平台上注册卖家账号、开设网店方式向境外消费者售卖商品。报告期内，在跨境电商领域，公司来自线上渠道的收入为1.67 亿元，占跨境电商业务收入比重为98.36%。具体分渠道收入情况如下： 2、核心品类销售情况 报告期内，公司销售的产品类型主要包括家居建材和家居用品类、电子产品、手机通讯和游戏配件类、体育用品、玩具类、保健品及生活用品类等，上述核心产品品类的销售情况如下： （二）商品采购与存货情况 1、前五名供应商采购情况 2023 年上半年度，公司跨境电商业务累计采购7,434.54 万元，其中向前五名供应商累计采购1,451.07,万元。前五名具体采购明细如下： 2、关联方采购情况 2023年上半年度，公司跨境电商出口业务不存在向关联方进行商品采购的情况。 3、存货管理政策 虽然公司主要产品品类可分为家居建材和家居用品类、电子产品、手机通讯和游戏配件类、体育用品、玩具类、保健品及生活用品类等，但同一产品品类包含若干二级、三级细分品类，各细分品类商品的属性特性、销售周期等亦存在显著差异。因此，公司未以产品品类为划分标准进行存货管理，而是在SKU层面实施更精细化的库存管理。 公司凭借多年跨境出口电商运营经验、依托自主开发的算法，综合考虑每个SKU的历史期销量增长趋势、产品竞争程度、季节性特点、当前库存量、预计到货时间等因素，在存货SKU层面进行精细分类，预测每个SKU未来一定时期的销量，并制定备货计划，努力提高存货周转效率，降低存货积压风险。 同时，公司通过国内仓、FBA仓及第三方海外仓置备存货，保证产品供应的及时性，并通过分析每个SKU的销售状态，动态调整备货计划，确保存货管理有效性。 4、滞销及过期商品的处理政策 为优化存货结构，减少长库龄存货对仓储费用过度消耗，公司会定期检查滞销库存，对长时间未实现销售、综合利润率显著下降的存货，主要通过降价、打折促销或转入B 端销售等方式进行清货。 （三）仓储与物流情况 仓储模式方面，公司采用以自营仓为主、以亚马逊FBA仓等第三方仓为辅的国内仓与海外仓相结合的仓储模式。仓储管理方面，公司的国内仓采用租赁方式自营管理，主要承担向海外仓集货转运和向海外消费者直邮发货等职能；公司的海外仓主要由亚马逊等第三方电商平台及其他专业的大型第三方仓储物流服务商进行运营管理，主要承担向仓库所在国的消费者配送商品的职能。 物流模式方面，公司目前全部采用第三方物流公司的运输模式。对应不同的仓储模式，物流模式可分为国内仓发货和海外仓发货两类，其中国内仓发货，系由跨境物流公司（中国邮政或其他航空快件等）取件后直接邮寄给海外客户；而海外仓库发货，是由跨境物流公司将货物运至海外仓后进行备货管理，再根据订单信息将分拣好的包裹交由当地物流公司直接邮寄至终端消费者。

一、报告期内公司从事的主要业务 跨境电商出口业务是公司当前的唯一核心主业，运营实体主要包括深圳有棵树与长沙有棵树。B2C 模式下，公司主要依托Amazon、AliExpress、Shopee等第三方综合性电商平台，向境外消费者售卖中国制造的高性价比产品。 （一）线上销售情况 （1）线上销售情况 公司主要通过在Amazon、AliExpress、Shopee等综合性电商平台上注册卖家账号、开设网店方式向境外消费者售卖商品。公司在全球范围搭建了多渠道、多层次的销售体系，在深耕Amazon、AliExpress等主流平台的同时，也在积极发力Shopee、Lazada等新兴平台，实现“传统平台+新兴平台”全覆盖。公司产品销售网络覆盖欧美、东南亚、日韩、俄罗斯、中南美洲等，逾200 多个国家和地区，在行业内具有较高的知名度和美誉度。 报告期内，在跨境电商领域，公司来自于线上渠道的收入为6.25亿元，占跨境电商业务收入比重为98.79%。 受全球宏观经济增速放缓、海外核心消费市场受挫、跨境电商行业竞争加剧等不利因素影响，加之报告期内，公司应对困境相应收缩了业务规模，转为推行稳健运营的经营策略，公司本年度在Amazon、AliExpress等平台的经营业绩均出现不同程度的下滑。 （2）核心品类销售情况 公司产品类型广泛，主要包括3C 电子产品、生活用品类、家居用品及建材、体育用品及玩具、航模配件及汽摩配件、服装鞋包类等。 （二）商品采购与存货情况 1、前五名供应商采购情况 2022年度，公司跨境电商业务累计采购47,320.95万元，其中向前五名供应商累计采购3,675.47万元。 2、关联方采购情况 2022年度，公司跨境电商出口业务不存在向关联方进行商品采购的情况。 3、存货管理政策 公司产品SKU数量规模较大，报告期实现销售的SKU达19.05万款，数量达1,648.33 万个。虽然公司主要产品品类可分为3C 电子产品、生活用品类、家居用品及建材、体育用品及玩具、航模配件及汽摩配件、服装鞋包类等，但同一产品品类包含若干二级、三级细分品类，各细分品类商品的属性特性、销售周期等亦存在显著差异。因此，公司未以产品品类为划分标准进行存货管理，而是在SKU层面实施更精细化的库存管理。 公司凭借多年跨境出口电商运营经验、依托自主开发的算法，综合考虑每个SKU的历史期销量增长趋势、产品竞争程度、季节性特点、当前库存量、预计到货时间等因素，在存货SKU层面进行精细分类，预测每个SKU未来一定时期的销量，并制定备货计划，努力提高存货周转效率，降低存货积压风险。 同时，公司通过国内仓、FBA仓及第三方海外仓置备存货，保证产品供应的及时性，并通过分析每个SKU的销售状态，动态调整备货计划，确保存货管理有效性。 4、滞销及过期商品的处理政策 为优化存货结构，减少长库龄存货对仓储费用过度消耗，公司会定期检查滞销库存，对长时间未实现销售、综合利润率显著下降的存货，主要通过降价、打折促销或转入B 端销售等方式进行清货。 （三）仓储与物流情况 1、仓储与物流模式 仓储模式方面，公司采用以自营仓为主、以亚马逊FBA仓等第三方仓为辅，并采取国内仓与海外仓相结合的仓储模式。仓储管理方面，公司的国内仓主要位于东莞，采用租赁方式自营管理，主要承担向海外仓集货转运和向海外消费者直邮发货等职能；除美国存在租赁自营仓外，公司的海外仓主要由亚马逊等第三方电商平台及M.B.B、万邑通等专业的大型第三方仓储物流服务商进行运营管理，主要位于美国、波兰、英国、澳大利亚等地，主要承担向仓库所在国的消费者配送商品的职能。 物流模式方面，公司目前全部采用第三方物流公司的运输模式。对应不同的仓储模式，物流模式可分为国内仓发货和海外仓发货两类： （1）基于国内仓库发货，由跨境物流公司（中国邮政或其他航空快件等）取件后直接邮寄给海外客户。国内仓直邮模式具备产品品类多、可出售国家多、运营成本低等优点。 （2）基于海外仓库发货，由跨境物流公司将货物运至海外订单执行仓后进行备货管理；再根据订单信息，将分拣好的包裹交由当地物流公司，由其直接邮寄至终端消费者。主要分为头程运输、仓储管理和本地配送三个部分。海外仓发货模式具备时效快、退换货方便、可出售大货重货等优点。 2、仓储与物流支出 2022年度，公司跨境电商业务仓储支出2,468.19 万元，占销售费用的11.39%；物流运输成本21,733.19万元，占营业成本的40.95%。报告期内，公司继续加强供应商直发模式和平台仓战略转型，与众多大型物流仓储企业结成战略合作关系，采取多项措施优化仓储与物流支出。 二、公司未来发展的展望 （一）发展战略 公司将继续深化落实董事会战略部署，集中资源全面聚焦跨境电商业务发展，做强、做精跨境电商主业。公司将借助行业发展趋势，积极拓展现有品牌及品类，努力开发优质自有品牌，提升公司市场竞争力和影响力。 （二）2023年度经营计划 2022 年度，公司进一步完善了内控体系建设，加强了对平台政策和经营风险分析、识别与防控，在合规经营方面取得了良好的整治效果，有效地提高了运营与资金安全性。同时，公司大力开拓长沙地区的跨境电商业务，以长沙有棵树为载体和依托，先后引入内外投资者，为长沙地区的业务发展注入了资金和优质资源。2023年度，公司主要经营计划如下： 1、以长沙有棵树为主要实施载体，一方面继续推进《入园协议书》核心条款落地执行，依托注册地政府的产业扶持政策拓展业务，另一方面争取引入更多资金与资源，为业务发展注入多样化活力。 2、按照既定计划目标推动车联网运营、软件服务等边缘业务实现平稳过渡。

报告期内公司从事的主要业务 1、所属行业发展情况 公司当前所处行业为跨境电商出口行业。在经济全球化以及电子商务快速发展的大趋势下，全球市场的跨境网购需求在不断释放，跨境电商契合“一带一路”的发展战略，成为激发中国制造业发展的新活力。2022 年以来，国务院相继批准新设了27 个跨境电商综试区，此为我国跨境电商综合试验区七年里第六次扩增，至此我国跨境电商综试区已达到132家。国内跨境电商行业正迎来新的发展契机，成为传统外贸转型升级的重要推动力量，跨境电商出口正成为中国“稳外贸”新动力。 2、公司主要业务及经营模式 跨境电商出口业务是公司当前的唯一核心主业，运营实体主要包括深圳有棵树与长沙有棵树。公司主要业务模式为B2C 模式下，通过在 Amzaon、AliExpress、Shopee 等第三方综合性电商平台上注册卖家账号、开设网店方式向境外消费者售卖商品，将中国制造的3C 电子产品、户外用品、家居生活用品、玩具、车载用品等高性价比产品销往全球200 多个国家和地区。 3、主要产品品类及用途 报告期内，公司主要依托 Amzaon、AliExpress、Shopee 等全品类第三方综合性电商平台进行经营。公司销售的产品类型主要包括3C 电子产品类（主要为电子产品、手机通讯和游戏配件）、家居建材和家居用品类、体育用品及玩具、保健品及生活用品类、航模配件及汽摩配件、服装鞋包类等，产品品类广泛丰富。 4、业绩驱动因素 2021 年度，受亚马逊平台政策环境变化、欧美市场竞争态势激烈等不利影响，公司跨境电商业务经营受到重大影响。但长期来看，中国制造业及供应链得天独厚的优势、国家各项鼓励政策的积极支持、各地出口跨境产业集群的不断完善、优秀人才的陆续加入等使得跨境电商出口行业依然处在蓬勃发展的赛道上，公司对跨境电商出口业务的发展前景保持乐观。 报告期内，公司继续推行稳健运营的经营策略。一方面，公司在控制存货规模、降低滞销风险的前提下，不断加强对前段供应链的管控力度，力争形成高品质供应链体系。另一方面，公司紧跟市场热点，有侧重地开发特定品类产品，并持续动态优化定价策略，努力保障合理的利润水平和资金周转。后续，公司将继续不断优化经营效率和经营模式，不断为业绩提升和稳健经营积极创造有利条件。