- 向日葵 (300111)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 2023 年上半年经营情况： 报告期内，公司主营业务聚焦医药领域，公司营业收入 15,032.82 万元，同比上升 4.38%，主要系报告期内原料药销售收入同比增加；销售费用 2,132.27 万元，同比减少 31.44%，主要系报告期内营销费用同比减少所致；管理费用1,791.94 万元，同比增加 12.05%，主要系报告期内新增子公司管理费用成本同比增加所致；研发投入金额 868.48 万元，同比增加 16.86%，主要系报告期内研发投入同比增加所致；财务费用-405.18 万元，同比减少 3.48%，主要系报告期内公司存款利息收入同比增加所致。 报告期内公司归属于母公司净利润为-1,164.37 万元，与上年同期基本持平。现金及现金等价物净增加额同比增加469.91%，主要系报告期内公司收到定增募集资金款及子公司浙江隆向吸收投资款所致。 报告期内，公司在稳固原有市场的基础上，深化与现有客户的合作，原料药在印度、韩国市场销售份额同比增长较大，同时公司积极开发新客户，依托日本海外认证资质成功进入日本市场，扩大市场份额，原料药销售收入较上年同期增长 18.63%；另外，受市场需求波动、国内集采及医保控费等政策降价的影响，制剂药销售收入较上年同期下降 22.61%。 近年，公司围绕产品升级、优化生产成本及新产品开发等课题，加大研发项目投入，优化产品工艺，推进在研产品的快速生产转化。报告期内，公司辛伐他汀片已通过国家仿制药质量和疗效一致性评价。 报告期内，公司持续推进精细化管理水平，严格执行GMP的要求规范生产质量管理体系，加强过程控制及现场管理，确保产品质量管理体系有效运行。 为丰富公司的利润增长点，提升上市公司质量，经公司第五届董事会第十八次会议、第五届监事会第十三次会议及2023 年第一次临时股东大会审议通过，同意公司以子公司浙江隆向为实施主体，投资 TOPCon 高效太阳能电池项目。截止本报告出具日，浙江隆向已完成了工商变更登记手续，与设备厂商签订了设备采购合同。 为改善公司财务状况，优化资产结构，提高公司抵御风险能力，公司于 2022 年启动向特定对象发行 A 股股票的再融资工作。截至报告期末，公司已完成发行工作，募集资金总额为人民币 37,500 万元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金，新增股份于 2023 年 3 月 14 日上市。

一、概述 2022年在国内外复杂严峻的经济环境下，面对带量采购常态化、医保控费等医药行业一系列政策持续改革，公司紧紧围绕发展战略和经营计划，积极推进各项生产经营工作，公司整体运行平稳、有序。报告期内，公司主要经营情况回顾如下： （一）报告期内主要经营数据 报告期内，公司主营业务聚焦医药领域。公司营业收入 33,585.86 万元，同比上升 12.97%；营业成本 23,957.45 万元，同比上升 27.71%；销售费用 5,246.10 万元，同比减少 2.89%，主要系报告期内营销费用同比减少所致；管理费用3,148.62 万元，同比增加 6.89%，主要系报告期内工资薪金及福利费增加所致；研发投入金额 1,419.31 万元，同比增加15.69%，主要系报告期内研发投入增加所致；财务费用-784.30 万元，同比减少 32.29%，主要系报告期内存款利息增加及美元汇率波动所致。 报告期内公司归属于母公司净利润同比下降 102.13%，主要系控股子公司贝得药业 2022 年度公司主营业务收入虽同比上涨 13.14%，但受国内集采、医保控费等政策降价及部分成本上涨的影响，制剂药产品毛利率同比下降 15.01%等因素所致；非经常性损益金额同比下降 100.71%，主要系 2021 年度收回应收账款减值准备转回额 3,913 万元，取得违约赔偿等营业外收入 1,524 万元，2022 年度未发生大额信用减值准备转回及违约赔偿收入。 报告期内经营活动现金流入同比增加 20.86%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金同比增加所致；经营活动现金流出同比增加 73.29%，主要系购买商品接受劳务支付的现金增加所致；投资活动现金流入同比增加 770.16%，主要系本期收到业绩补偿款所致；投资活动现金流出同比增加 312.92%，主要系本期控股子公司贝得药业购买土地使用权所致；筹资活动现金流入同比增加 100%，主要系本期银行短期借款同比增加所致；筹资活动现金流出同比减少 86.22%，主要系上期子公司支付给少数股东的利润 1,000 万元所致；现金及现金等价物净增加额同比减少 77.30%，主要系经营活动、投资活动和筹资活动现金流量综合影响所致。 （二）报告期内主要经营管理工作 （1）为应对医药行业政策和市场环境变化，公司持续优化经营策略，梳理细分公司产品品种和规格，进一步拓展制剂销售领域，扩大销售规模。原料药方面，随着与抗感染相关的克拉霉素原料药等基础药物的国内外市场需求回暖，公司抓住国内及韩国、印度等市场对克拉霉素原料药需求复苏的契机扩大销售，境外销售收入较上年同期增长71.12%；2022年11月，贝得药业作为拉西地平原料药厂家，在波兰通过原料药与制剂的关联评审，为公司拉西地平原料药在波兰销售打开突破口。制剂方面，公司多个品种的产品销量较上年同期增长较大，其中克拉霉素片自 2020 年 11 月国家集采执标后，执行情况良好，各集采中选省份实现超额采购；拉西地平分散片中选浙江省市级联合（金华）药品带量采购及实现福建省药品集中带量采购续标，在集采效应带动下，拉西地平分散片销量有所增长；同时，公司加大对其他制剂产品的销售力度，罗红霉素胶囊及阿奇霉素制剂等产品销量较上年同期增长较大。 （2）公司积极寻找和筛选新项目，通过与高校和科研公司进行合作，攻关项目技术难题，同时依托贝得药业省级高新技术企业研究开发中心平台成立研发小组，针对车间产品的收率或生产工艺的改进进行立项，通过不断开发具有良好市场前景的新产品，夯实研发研究工作，为公司医药业务的长远发展垫定基础。报告期内，公司投入研发费用1,419.31万元，占营业收入的 4.23%，较上年同期增长 15.69%。 （3）公司优化人员结构，对安全环保、质量管理、项目开发、销售等制度进行优化，细化考核事项，激发员工工作积极性，提高岗位自查工作能力，加强安全环保、质量管理忧患意识，不断推动制度完善，进一步健全公司管理体系。 （4）报告期内，为改善公司财务状况，优化资产结构，提高公司抵御风险能力，公司启动向特定对象发行 A 股股票的再融资工作。截至本报告出具日，公司已完成发行工作，募集资金总额为人民币 37,500 万元,扣除发行费用后全部用于补充流动资金，新增股份于 2023 年 3 月 14 日上市。 二、公司未来发展的展望 （一）公司发展战略 公司主营业务聚焦医药大健康、先进制造和高科技领域。公司将致力于医药大健康、先进制造和高科技产业投资，未来将打造医药创新、医疗器械和医药服务的大健康产业集群和国家战略新兴产业方向的先进制造TMT等高科技产业集群，把握中国经济转型的机遇。 （二）公司 2023 年经营计划 1、公司将根据企业自身特点并结合市场需求，同时加大信息资源体系的建立，积极开展新产品选择与立项，进而丰富和完善公司现有产品结构。通过外部引进、合作与自主开发等多种方式，进一步强化研发创新能力，集中资源确保在研产品的快速生产转化。同时，公司将利用原料药-制剂产品一体化的优势，持续开展技术研究，优化生产工艺，解决产品技术难点。公司还将继续引进研发人才，完善研发团队结构和薪酬考核体系，进一步提升研发队伍的研究能力和工作效率，最终提升企业的技术综合竞争力。 2、经济全球化加快了经济的融合和发展，同时也带来了一系列挑战，公司原料药业务全球化机遇和挑战并存。公司将在稳固现有市场的基础上，依托美国、欧洲、日本、韩国等海外认证资质，加大国内外市场拓展力度，进一步扩大市场份额。同时，公司将紧跟政策发展趋势和市场变化，积极参加全国和各省地区的招标采购，加强企业间的交流与学习，进一步完善营销体系建设，加强品牌建设，不断提高产品质量和服务能力。 3、公司将严格执行 GMP 的要求规范生产质量管理体系，加强过程控制及现场管理，确保产品质量管理体系和产品质量保证体系有效运行；定期开展安全环保教育培训、组织消防演练、举办安全知识竞赛等活动，进一步推进全员安全、技能提升，提高安全意识。 4、为丰富公司的利润增长点，提升上市公司质量，根据公司发展战略并结合实际情况，在保持原有业务稳定发展的基础上，公司以子公司浙江隆向为实施主体，投资 TOPCon 高效太阳能电池项目。公司将根据项目开展阶段、经营计划，合理规划项目进度，促进各阶段工作的协同开展，积极推动项目尽快达产。 5、公司将不断健全和完善公司治理结构，加强内审内控，加强对子公司的管控，提高经营管理效率并防范经营风险，确保公司经营管理合法合规、经营活动有序进行，提升公司整体运营和管理水平，为公司转型发展提供有力保障。

报告期内公司从事的主要业务 1、公司主要业务 公司目前主营业务聚焦医药领域，主要为抗感染类、心血管类、消化系统类等药物的研发、生产和销售，主导产品涵盖抗感染药物、心血管药物、消化系统药物等领域。报告期内公司营业收入由原料药和制剂构成，其中克拉霉素原料药占主要构成部分，主要销往国内外生产克拉霉素制剂药的生产企业。 2、2022年上半年主要经营情况 报告期内，公司实现营业收入14,401.48万元，比上年同期上升40.87%；营业成本10,832.39万元，比上年同期上升46.50%；归属于上市公司股东的净利润-1,160.14万元，较上年同期增加亏损1,256.16万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1,085.01万元，较上年同期扣非净利润-1,260.59万元减少175.58万元；经营活动产生的现金流量净额6,451.98万元，较上年同期净额1,904.93万元增加4,547.06万元；投资活动产生的现金流量净额-4,574.32万元，较上年同期净额379.91万元减少4,954.23万元；筹资活动产生的现金流量净额3,296.62万元，较上年同期净额-221.04万元增加3,517.66万元。 （1）企业营收稳中有进，保持持续性增长 2022年上半年，克拉霉素制剂市场需求回暖，公司抓住国内及印度、韩国对克拉霉素原料药需求复苏的契机，从而推动克拉霉素原料药销量回升。另外，公司制剂产品销售态势稳定，2020年8月公司克拉霉素片中标国家集采，自2020年11月克拉霉素片国家集采执标后，执行情况良好，各集采中选省份实现超额采购，克拉霉素片销售收入较上年同期上升55%；公司拉西地平分散片于2022年3月中选浙江省市级联合（金华）药品带量采购（具体情况详见表一），在集采效应带动下，报告期内拉西地平分散片销量增长较快。报告期内，公司积极开展市场推广活动，打造品牌知名度，公司总体营业收入稳中有进。此外，公司拉西地平分散片实现福建省药品集中带量采购续标，有利于公司未来业务发展。未来，公司将加大研发力度和产品质量控制，做好市场推广和品牌建设，努力提高市场份额。 表一公司产品中选浙江省市级联合（金华）药品带量采购情况 （2）聚焦产业集聚提升，扎实推进企业建设 为响应政府实现产业集中集聚集约和经济高质量发展的规划，公司控股子公司贝得药业与杭州湾上虞经济技术开发区管理委员会于2022年1月28日签署了《项目落户协议》，拟落户杭州湾上虞经济技术开发区产业拓展区，建设药物制剂和原料药项目。2022年4月2日，贝得药业成功竞得杭州湾上虞经济技术开发区92.915亩土地。该集聚提升项目能够推动公司原料药生产规模化、集约化发展，有利于提升产业集中度，进而提升产业创新发展支撑能力等。目前，该集聚提升项目正稳步推进中。 （3）夯实产品注册工作，国际化高质量发展 开展国际化注册工作有利于提升公司的国际市场运营能力，拓展国际市场的销售渠道，培育形成中国制造品牌。