- 北斗星通 (002151)- 经营分析

概述 2023 年上半年，在国内市场竞争格局不断加剧和客户需求增长放缓等种种不利局面情况下，公司上下坚决贯彻落实“坚定信心稳中求进夯实基础强化优势”十六字方针，凝心聚力、攻坚克难，紧密围绕年度经营计划开展工作，经营基础得到进一步夯实，芯片、天线等优势业务进一步增强，新兴业务顺利推进，总体经营态势向好。上半年实现收入20.49 亿元，同比增长 35.54%。 报告期内，实现归属于上市公司股东净利润4,057.11万元，同比下降54.42%。下降主要原因是（一）加大战略性投入：为了顺应用户需求及商业模式变更，多技术融合发展等趋势，打造“云+芯”业务模式，构建位置数字底座，在云服务、低功耗芯片、惯性导航等方向加大战略性投入，影响归母净利润约 1,680 万元；（二）上年同期全资子公司和芯星通新增单项特许使用费收入订单，影响归母净利润 2,660 万元。上述二项合计影响归母净利润 4,340 万元。 1、芯片及数据服务 报告期内，芯片及数据服务业务收入为 4.52 亿元，同比增长 12.59%。高精度模组的出货量再创新高，基于自主研发的 N4 芯片的系列模组成为高精度主力产品，出货占比达到 93%；低功耗芯片经过系列验证，预计今年四季度开始量产；启动了面向综合PNT、低轨卫星系统等基础设施的下一代芯片论证工作。公司在芯片业务的领先优势进一步扩大。 数据服务方面，完成云芯一体业务总体框架方案设计，确定了云服务板块组织架构与协同机制，落实高精度国内外一张网的战略。 2、导航产品 报告期内，实现收入2.76亿元，同比下降9.6%。天线业务增速明显，高精度天线和标准精度天线收入分别同比增长 38.89%和 13.36%，传统行业，测量测绘主要大客户逐步放弃自研天线，市场占有率进一步提升；新兴领域，割草机器人方向大客户订单增幅显著；车载天线业务定点奇瑞等项目，汽车领域预计在未来成为天线业务新的增长点。代理业务受国际形势和国产化替代影响，收入同比下降36%，顺应形势变化，代理业务正积极探索新方向，不断开发国内代理资源，推动该业务从销售国外产品向销售国内产品转变，为未来业绩找到了新的增长点。 3、陶瓷元器件 报告期内实现收入 6,220 万元，同比下降 16.94%，主要由于 LTCC 大客户需求减少，但在消费类市场的开拓取得新进展，上半年接单 2100 万颗，取得 IDH 供货资格、实现品牌客户批量供货,逐步切入低轨卫星业务，开拓出新的应用场景。 4、汽车电子 报告期内实现收入 12.58 亿元，同比增长 72.47%，维持了较高的收入增长率。重大定点项目不断突破，储备了充足的订单，在汽车电子领域的行业地位进一步提升。

一、主营业务分析 1、概述 2022 年，面对国际地缘政治影响、保供等诸多困难，公司通过一系列科学有效、具有针对性的经营策略，保持了持续稳定的发展态势，年度重点工作取得突破，主营业务取得新进展，全年实现收入 38.16 亿元，同期下降 0.9%。剔除并表因素影响，收入增长约为 19.31%。（注：2021 年处置了德国 in-tech，银河微波和云通三家控股子公司的全部或部分股权。） 报告期内实现归属于上市公司股东净利润 1.45 亿元，同比下降 28.31%。下降主要原因是（一）加大战略性投入：为了顺应用户需求及商业模式变更，多技术融合发展等趋势，打造“云+芯”业务模式，构建位置数字底座，在云服务、低功耗芯片、惯性导航等方向加大战略性投入，负向影响归母净利润约 5,700 万元；（二）并表口径变化：公司为聚焦核心业务的发展战略，自 2021 年第三季度陆续处置了 in-tech 及银河微波等控股子公司，并表口径变化同比负向影响归母净利润约为 3,020 万元。上述二项合计影响归母净利润 8,720 万元。 1、芯片及数据服务 报告期内，芯片及数据服务业务收入为 9.72 亿元，同比增长 28.44%。高精度芯片出货量持续翻番，基于自主研发的 N4 芯片的系列模组发布并量产，成为高精度主力产品，实现了新旧产品的顺利换代；低功耗芯片项目按期完成全掩膜流片，功耗指标达到业内领先水平；公司正积极谋划面向综合 PNT 应用、支持 GNSS 和低轨卫星等多信息源接入的下一代芯片。 数据服务方面，云服务数据源获取取得重大突破，投资设立合资公司昆仑北斗；携手高通，通过与骁龙移动平 台的集成，推出智能手机高精度解决方案；下半年增资真点科技，落实“云+芯”业务格局的发展战略，加速构建“位置数 字底座”。 2、导航产品 报告期内实现收入 7.15 亿元，同比下降 28.12%，剔除并表因素影响后下降 15.39%。华信高精度天线和佳利标准天线的业务整合进一步深化，完成大客户双频替代单频天线方案，为 2023 收入增长打好基础；高精度天线实现对割草机器人行业头部客户的批量交付；智能网联天线在乘用车主机厂实现零的突破，商用车市场获得了东风赢彻、苏州挚途项目 定点。 代理业务积极寻求突破，把握国产化替代机会，积极推广集团内产品和聚焦自主产品方向，为未来业绩增长打好基础。 3、陶瓷元器件 报告期内实现收入 1.44 亿元，同比下降 11.51%，主要由于 LTCC 大客户需求减弱，运营商 5G 小基站集采项目延期。消费类市场的开拓取得新进展，取得多个品牌客户供应商资格，获得批量订单。推进介质产品在 Wifi6E/7 应用市场开拓，需求快速增长，生产线经自动化改造后已具备百万只/月的生产能力，为规模化订单生产提供了坚实基础。 4、汽车电子 报告期内实现收入 19.85 亿元，同比增长 2.5%，剔除并表因素影响后收入增长 38.4%。智能座舱、显示屏、高精度定位等产品线均取得重大项目突破，高端智能座舱取得头部造车新势力的优质车型项目定点，取得红旗 5G+高精度定位项目。 二、公司未来发展的展望 （一）公司发展战略 坚定贯彻落实《北斗星通新十年发展纲要》提出的发展方向和重要举措，以《纲要》为指引，坚持“四化三支撑三稳定”（四化为人员专业化、管理数字化、生产自动化、研发平台化；三稳定是核心人员稳定，重大客户稳定，重要供应商稳定；三支撑为管理支撑、资金支撑、制度支撑）的总体策略，持续提升经营能力，聚焦主业，狠抓机会，提质增效，推动北斗星通跨上新的高度、新的发展平台，真正实现高质量发展。 主营业务方面，继续巩固和扩大高精度芯片的领先优势，提升车载、物联网等标准精度市场占有率，正加速研 发面向综合 PNT 应用、支持 GNSS 和低轨卫星等多信息源接入、云芯一体优化设计的下一代芯片以及面向高级别自动驾驶需求的、满足车载功能安全要求的高精度定位芯片等。公司正采取创新的机制加速打造覆盖全球的高精度位置服务数据平台 ，通过“云+芯”业务模式，采取多技术融合手段，构建面向智能时代的、全球领先的“位置数字底座”，为各类应用场景提供无处不在、无时不有的高可靠、高精度位置服务。 公司充分利用代理业务形成的客户优势和全国性的区域营销网络，通过“大营销”机制，稳定国际代理业务的 同时，大力促进集团内产品销售和自主产品业务。通过华信高精度天线和佳利标准精度天线的资源整合，聚焦天线主营业 务，稳定民用天线、导航/陶瓷天线在传统领域的市场份额，扩大天线在车载、机器人等新兴领域的应用。 为顺应卫星导航和惯性导航等技术的融合趋势，公司将继续加大对惯导业务的投入，加快在惯性导航及组合导 航方面的布局和发展步伐，与现有卫星导航业务协同促进。 巩固通信领域微波陶瓷元器件核心业务，突破消费类、复合基板等战略业务，与行业头部客户实现器件国产化 配套与产业链协同发展。在信息服务领域，利用好存量用户优势，稳固海洋渔业头部市场地位，深化智慧渔港、北三行业 分理服务等业务，扎根水上交通行业，实现水利、气象等行业突破。 在企业文化方面，用“新的梦想”引领，用“诚实人”核心价值观引领，用“奋斗精神”引领，用公司的发展战略引领。发扬坚持创新、脚踏实地的工匠精神，树立长期主义和艰苦奋斗的思想，要把公司和个人的发展融入国家发展的大局，植入行业发展的坐标，与时代同频共振，在思想行动上与党和国家保持一致。 风险防范方面，牢固树立底线思维、增强风险意识，着力构建全面全过程全体系的风险防控机制，坚决守住不 发生重大风险的底线。 (二) 2023 年经营计划 1、指导思想 增强忧患意识和系统思维，过紧日子和树立长期主义，全面提高化解各类风险的能力，抓住百年未有机遇。紧紧围绕客户重大需求，坚定信心、稳中求进、夯实基础、强化优势，沿着“黄金新十年”高质量发展道路砥砺前行。 2、重点工作 （1）以“四化三支撑三稳定”为抓手，持续推进高质量建设 建立、完善“四化三支撑三稳定”指标体系，并作为公司高质量发展的总体策略，从顶层架构、发展规划、年度经营计划等方面，系统谋划和推进各项措施落地。进一步优化资产结构，增加现金储备，提升公司抗风险能力。 （2）扎实推进重大业务项目，确保年度重点任务完成 巩固并扩大芯片业务优势，继续保持较高增长速度；大力推进“云芯一体化”；天线业务与芯片业务、汽车智联业务联动协同，全力实现机器人、车载领域实质性突破，为长远发展打下基础；惯性业务聚焦产品研发，关注重点应用领域；微波陶瓷元器件业务，要进一步打开消费类市场，实现规模出货，提高收入水平；汽车智联销售收入再上台阶，着力提高毛利率，实现盈亏平衡。 （3）弘扬“诚实人”核心价值观，加强人才队伍建设 大力倡导、宣传做“诚实人”。要进一步完善薪资结构和激励机制，运用价值分配、股权激励、合伙人计划和职业发展晋升机制，进一步激发“奋斗者”的工作热情和动力；大力加强对核心岗位人才的培训培养，持续推进管理干部、储备干部和新员工的培养。 （4）增强防风险意识，筑牢安全底线 防风险、保安全涉及到公司经营的方方面面，管理层要提高思想认识、增强风险意识。在投资并购、合同履约、质量管控等关键环节完善防风险机制。持续推进公司风险管控和反腐工作深入开展。

主营业务分析 北京北斗星通导航技术股份有限公司2022年半年度报告全文报告期内实现收入15.11亿元，同比下降23%；收入下降的主要原因是合并报表范围发生变化，2021年通过股权转让方式处置了德国in-tech，银河微波和云通三家控股子公司，剔除并表因素，收入增长约为3.1%，芯片及数据服务业务同比增长16%，智能座舱业务增长9.5%。 报告期内实现归母净利润8,901万元，同比下降21%，剔除并表因素，同比下降10.33%；下降主要原因是进一步加大了高精度云服务和消费类芯片业务的投入，研发费用增加2,914万元，同比增长18.2%；疫情影响，智能座舱和陶瓷元器件业务产能利用率下降，叠加部分原材料涨价，毛利率略有下降。 报告期内经营性现金流达-2.48亿元，主要原因是结合市场需求，为应对疫情影响和关键物料短缺，加大了备货力度，存货和预付款占有资金约为1.8亿元。 为顺应市场卫导和惯导组合应用发展的趋势，报告期内，公司通过与核心员工、实际控制人共同投资的方式，设立了融感科技，补齐公司惯性导航方面的短板。 1、芯片及数据服务 报告期内，芯片及数据服务业务收入为4.02亿元，同比增长16.43%；继续加大在云服务和消费类芯片的研发投入，研发费用同比增加1,578万元。基于22nm工艺N4芯片的高精度模组实现批量出货，已成为主力产品。面向手机、平板应用的消费类市场实现规模出货，下一代更低功耗的芯片顺利推进。芯片保供有重大进展，为下半年的业务增长奠定基础。高精度数据服务业务，数据源方面取得重大突破，核心技术人才引进到位。 2、导航产品 报告期内实现收入3.05亿元，同比下降31.4%，剔除并表因素影响后下降18.4%，核心业务高精度天线、国际代理保持平稳，略有增长。由于疫情影响，标准精度天线收入下降29%。为加大对车载市场的开拓力度，报告期内完成了华信高精度天线和佳利天线业务的整合，获得了哪吒新能源智能天线的定点，在乘用车市场实现了Tier1零突破，商用车市场获得了东风赢彻、苏州挚途一汽项目定点，为北斗高精度上车开辟了新局面。 3、陶瓷元器件 报告期内实现收入7,488万元，同比下降6.76%。收入下降的主要原因是上半年受疫情影响产品交付无法按期完成，部分新项目导入周期延后。LTCC三期募投建设由于海外设备商受疫情影响，部分设备无法按期交付，交付的设备人员无法按期现场调试，项目建设存在一定的延期。但消费类市场的开拓取得积极进展，上半年取得验证类小批订单180万颗。以第一名次中标头部通信设备商室分天线项目，为下半年业务增长奠定了基础。 4、汽车电子 报告期内实现收入7.29亿元，同比下降33%，剔除并表因素影响后收入增长9.5%，新产品获得市场重大突破，基于高通8155平台的智能座舱和组合导航产品获得长安某车型定点，T-BOX、CV-BOX在吉利、奇瑞获得定点；积极拓展海外市场，获得了上汽国际和长安的多个海外车型定点，通过“借道出海”策略，获得了日本某Tie1的DA项目，为明年的营收打下来扎实的基础。