- 智微智能 (001339)- 经营分析

公司的主营业务及行业地位 深圳市智微智能科技股份有限公司（股票代码: 001339）是国内领先的智联网硬件产品及解决方案提供商，国家高 新技术企业，国家“专精特新”小巨人企业。公司以“成就客户，创造更智能未来”为使命，致力于为产业数智化发展提供强大的硬件底座，全面推动智联网场景化应用。公司构建了基于多场景的产品定义、多形态的产品研发、柔性制造与供应链、数智化信息化管理体系等核心能力。 智微智能基于自主研发和新技术的应用，不断优化产品结构，完善产品方案。产品覆盖行业终端（如OPS、云桌面、各种PC 等）、ICT 基础设施（如服务器、网络安全、交换机等）和工业物联网IIOT（如工业主板、工业计算机、工业显示等）三大业务板块。产品及方案广泛应用于智慧教育、智慧办公、智慧医疗、智慧交通、智慧物流、工业自动化、机器人、边缘计算、网络安全和数据中心等行业领域。 行业终端板块，公司核心产品 OPS 和云终端占据较大市场份额。公司早期与 INTEL 共同发布了 OPS、OPS-C 的标准，作为标准的制定者将该产品迅速推广，市场占有率居行业前三；根据下游客户鸿合科技的年度报告，鸿合科技是智能交互平板细分行业的集研发、设计、生产、销售等全环节于一体的行业龙头企业之一，公司是其智能交互平板所使用的 OPS 的主要供应商； 根据公司下游客户锐捷网络披露的招股说明书，锐捷网络从 2015 年至 2020 年连续 6 年中国企业级终端 VDI 市场占有率排名第一，2019 年至 2021 年锐捷网络在中国企业级终端 IDV 市场占有率连续三年排名第一，2019 年-2021 年，公司连续三年为锐捷网络在云桌面业务领域的第一大供应商；公司下游客户同方计算机、紫光计算机、宏��股份均为 PC领域领先企业，公司是其 PC产品的主要供应商之一。 ICT 基础设施板块，公司下游客户深信服是网络安全领域的知名企业，公司是其网络安全设备硬件的主要供应商之一。公司下游客户新华三是交换机领域的知名企业，公司是其交换机的主要供应商之一。 工业物联网板块为公司新兴业务板块，行业客户开拓已取得初步成效。

一、概述 2022年，公司成功登陆深圳证券交易所主板，标志着智微智能在资本市场开启新篇章。 公司持续推进多产品布局、多行业拓展、多场景融合的发展战略，凭借多场景、多类型的场景化产品定义能力，打造柔性制造+智能信息化体系，产品与方案已应用于智慧教育、智慧办公、智慧医疗、数据中心、工业自动化、机器人、边缘计算、网络安全等领域，并向智慧能源、智慧交通、智慧物流等新场景不断探索。 报告期内，公司实现营业收入30.33亿元，同比增长12.32%；归属于上市公司股东的净利润1.19亿元，同比下滑39.60%。经营活动产生的现金流量净额1.60亿元，同比增长471.63%。截至2022年12月31日，公司总资产30.15亿元，归属于上市公司股东的所有者权益18.53亿元。受国际形势不稳定带来的贸易摩擦冲击、宏观经济环境下行导致游市场需求萎缩、行业竞争愈发激烈、人民币兑美元汇率显著波动等因素影响，公司综合毛利率及净利率略有下滑。 面对复杂严峻的内外部环境，公司秉承“初心、匠心、诚心”的价值观，逆向吸纳优秀人才，持续深耕成熟产品及行业，不断推进技术创新，加大对自主品牌“智微工业”的投入，努力在保持原有领域竞争力的基础上，实现第二增长曲线的突破。 二、公司未来发展的展望 （一）未来战略 公司始终秉承“成就客户，创造更智能未来”的企业使命，专注于为客户提供智能场景下“端边云网”一体化软硬件产品及方案，持续提升高品质柔性制造能力，依托公司多年来在研发、供应链、制造、服务、快速响应等方面的沉淀与积累，通过不断的技术与产品创新，努力发展成为基于自主研发软硬件产品的解决方案供应商，打造智慧物联网生态新格局。 未来，公司将依托在教育办公类、消费类、网络设备类、网络安全类、工业及其他计算机软硬件产品领域的技术与经验积累，借助资本市场力量，逐步扩大经营规模，加快企业数字化转型。公司还将在前沿性智能化设备的研发上投入更多的资源，并通过不断完善销售模式，优化客户体系，提高公司产品在每个细分市场的占有率。 （二）2023年度经营计划 1、技术创新与研发 公司将贯彻和执行“保持研发投入速度，强化创新技术、产品研发优势以满足客户需求”、“提高研发端的物料成本管控意识，加强内部监督和交流”、“做大创新业务规模，在各自市场争取更好的市场地位，加强新业务与主业、新业务之间的协作”的三大发展策略，持续聚焦洞察终端客户细分场景需求，不断提升现有产业版块的硬件开发能力，丰富物联网多行业应用的“端边云网”一体化硬件解决方案，加强在应用端及平台端的软件实现能力，最终实现解决方案供应商的发展方向，进一步扩大核心竞争力门槛。 技术方面，公司将继续加强硬件创新，同时加大软件研发体系架构配备，提高通用软件的开发能力，完成包含硬件、底层软件、应用软件及平台软件的系统技术整合升级，实现完整的“硬件+软件+场景”的完整解决方案，形成产业供应闭环，增强竞争优势。公司将加大研发投入力度积极配合客户需求，实现产品和技术之间的优势转化，缩短研发周期，扩大先发优势，降低从研发到量产上市的时间，抢占市场。 2023年，公司技术专家研究院将着力开展行业应用技术研究和前沿技术研究，聚焦主业，攻克关键技术，解决“卡脖子”问题，努力抢占科技制高点，提升公司整体竞争力。 2、市场开发及营销 未来，公司将积极把握数字经济、智能制造高速增长带来的巨大发展机遇，保持双轮驱动策略，一方面，继续扮演好DMS设计制造服务商的角色，在教育、办公等成熟行业持续完成标准品的产品迭代和智能化升级，充分发挥智微生产基地柔性制造优势，继续为行业头部客户提供定制化产品和服务；另一方面，打造第二增长曲线，在工业领域逐步建立自主品牌“智微工业”，聚焦机器人、机器视觉、IVD、新能源等赛道，赋能工厂数智化转型。 公司将建立完整的行业头部定制化客户和优质渠道分销商的多维度客户体系，加强核心渠道建设，形成完整的市场覆盖网络，并扩大在应用端的产品覆盖率。 公司也将在2023年加大海外市场的开拓力度，重点布局教育、商显、办公会议、工业控制和数据通信市场，组建欧洲、北美、东南亚等海外营销团队，建设海外技术支持团队，基于ODM定制化的优势，全面拓展海外市场，提升产品在海外市场的覆盖率。 3、人力资源发展 在知识经济大发展的时代，公司获得核心竞争优势的有效工具之一就是人力资源管理。为了提升公司核心竞争力，人力资源管理将重点关注以下几个方面：第一、组织能力提升。进一步赋能管理干部团队，提升领导力，并从业务价值链维度分析和优化组织架构和授权体系，形成责权清晰的管理模式。建立动态人力盘点机制，建设和打造内部人才梯队，及时发掘并识别高潜人员，保障内部人才输送和人才发展需求，满足业务发展，提升人均能效；第二、在人才招聘方面，甄别招聘需求，差异化补充内部组织能力，优先战略性业务、成长性业务人才补充，加大具有全球视野的研发、销售、制造等人才的引进和培养；第三、强化绩效文化导向，结合业务发展需求，以结果为导向，提供有效激励计划，提升员工工作积极性，使资源向绩优人才倾斜，营造良性竞争绩效文化。 4、企业深度数字化转型 随着智微智能的不断发展壮大，企业数字化转型已经势在必行、刻不容缓，数字化转型所需的各项基础数据的治理工作也已纳入优化的日程，也将随着SAP的实施而落地。同时，考虑到现阶段网络安全的形势，智微智能也不断提升公司信息安全阶别，已从原来的简单数据备份发展为冷、热数据分别备份、异地容灾等各项措施，并且已做到各主要系统能够分钟级内快速接管，可最大限度的保障业务系统的正常稳定运行。

报告期内公司从事的主要业务 （一）公司的主营业务 公司的主营业务为教育办公类、消费类、网络设备类、网络安全类、零售类及其他电子设备产品的研发、生产、销售及服务。其中，教育办公类产品主要包括OPS 电脑、云终端等硬件设备；消费类产品主要包括PC 台式电脑、PC 一体机等硬件设备；网络设备类产品主要包括交换机、路由器、工业网关等硬件设备；网络安全类产品主要为网络安全设备；零售类及其他产品主要包括零售终端、商显终端、金融终端、服务器、工控机等硬件设备，同时，公司也提供应用于上述产品的主板。 公司凭借产品研发实力及制造实力，灵活的定制能力与稳定的交付能力，为客户提供解决方案及专业快捷的客户服务。公司产品定位于企业级市场，同时兼顾消费级市场。公司产品广泛应用于政府、运营商、互联网、金融、教育、医疗、能源、交通、商业、制造业及个人消费市场等诸多细分应用场景。 （二）行业发展概况 1、教育市场概况 （1）国家政策的支持为教育信息化行业的发展提供了基础和保障我国长期将教育现代化作为一项基本国策，以教育信息化为手段，推进教育公平化。2018年4月，教育部印发《教育信息化2.0行动计划》，提出到2022年，我国要基本实现“三全两高一大”的发展目标，即教学应用覆盖全体教师、学习应用覆盖全体适龄学生、数字校园建设覆盖全体学校，信息化应用水平和师生信息素养普遍提高，建成“互联网+教育”大平台，推动从教育专用资源向教育大资源转变、从提升师生信息技术应用能力向全面提升其信息素养转变、从融合应用向创新发展转变，努力构建“互联网+”条件下的人才培养模式、发展基于互联网的教育服务模式、探索信息时代教育治理新模式。 2019年2月，国务院印发《中国教育现代化2035》、《加快推进教育现代化实施方案（2018-2022）》，提出要确保教育经费支出只增不减，并要求加快推进智慧教育创新发展。上述政策的出台和实施，为教育信息化行业的发展提供了动力。2020年，新型冠状病毒肺炎疫情的爆发催生和改变了教育教学模式和学习方式，智慧教学、线上线下教学融合的新模式助推教育信息化高质量发展。2020年3月，教育部印发《关于加强“三个课堂”应用的指导意见》，指导各地推进“专递课堂”“名师课堂”和“名校网络课堂”三个课堂应用，旨在利用教育信息化手段促进优质教学资源共享和教师专业发展。 （2）智慧课堂是对教育信息化设备的多产品整合应用 《2018年教育信息化和网络安全工作要点》中提出鼓励采取“同步课堂”、在线开放课程等方式，帮助缺乏师资的边远贫困地区学校利用信息化手段提高教学质量。“同步课堂”是通过具有同步信息传输、可视化、录播功能的音视频终端和采集设备，实现城市学校课堂与贫困地区学校课堂的实时授课互动的教学方式。“同步课堂”需要一套具有同步信息传输、可视化、录播功能的同步教室设备，包括智能交互平板、数据传输系统、录播主机、跟踪摄像机、音频处理器等交互显示和音视频采集设备。 （3）我国教育信息化整体市场增长空间巨大 目前，我国财政性教育经费支出占国内生产总值的比例基本维持在4%以上。《教育信息化十年发展规划（2011-2020 年）》中明确教育信息化经费在各级政府教育经费中的比例不得低于8%，再加上民间资本投入，我国教育信息化整体市场增长空间巨大，推动交互式电子平板及相关设备需求持续增长。 根据奥维云网数据，2020 年1-9 月教育智能交互平板销售量达102 万台，同比增长8.7%，未来随着5G、云计算等技术的发展，教育信息化装备将进一步升级，有助于推动教育信息化行业需求进一步增长。 2、办公市场概况 伴随互联网、大数据、云计算等技术发展，中国远程办公行业获得快速发展。2020 年初新型冠状病毒肺炎疫情爆发，远程办公市场需求快速增长。根据IDC 发布的《2021 年IDC 中国视频会议与协作市场跟踪报告》，2021 全年，中国视频会议市场规模达到9.7 亿美元（约合62.7 亿元人民币），市场规模较同比上涨2.9%。其中，硬件视频会议市场同比增长8.5%，达到7.4 亿美元（约合47.9 亿元人民币）；云会议市场同比下降11.8%，达到2.3亿美元（约合14.8.亿元人民币）。IDC 预测，中国视频会议市场规模在2024 年将超过100 亿元人民币，云会议市场占比将近40%。由于疫情防控的常态化，以及非接触商业的兴起，中国视频会议市场将进入新一波的增长周期。 在办公市场，公司产品主要应用于会议平板、云桌面等。会议平板是指集投影仪、电子白板、电视、电脑等功能于一体的多媒体设备，为用户提供多元化的沟通体验，成功应用于政府和企业用户，受到业界的广泛关注；云桌面（Cloud Desktop），又称桌面虚拟化、云电脑，是指通过虚拟化与通信技术，使用云终端设备通过网络运行远端服务器桌面的计算机解决方案。云桌面是云计算发展时代下替代传统电脑的一种新模式，目前在政企办公领域需求最大，运用最广。相对于传统PC，云桌面具有部署快、易管理、维护效率高、安全可靠、能耗低等特点。 3、消费类市场概况 公司产品在消费类市场主要应用于个人电脑。个人电脑作为应用广泛的电子产品，其功能涵盖了办公、通讯、娱乐、影视、游戏等工作生活的各方面，市场需求巨大。 2021 年，在全球疫情的影响下，传统个人电脑再次成为消费技术领域备受追捧的一部分。根据IDC 数据统计，在居家办公、线上学习以及消费需求的驱动下，2021年全年，全球PC 市场出货量同比增长14.8%，全球前五大传统PC 厂商出货量、市场份额及同比增长率如下： 4、网络设备市场概况 （1）网络设备行业基本情况 网络通信设备是用于连接网络，维持网络数据传输功能的物理实体，属于信息化建设所需的基础架构产品，包括交换机、路由器、无线产品等。网络设备在政府、商业及企业组织的应用极其广泛，早期仅实现组建网络、文件资料共享、信息传输存储等互联网功能。随着管理信息化、“互联网+”、大数据及云平台的发展，网络设备作为信息化建设的基础设施层，在技术提升、升级迭代、销售规模等方面均取得了较快的发展。 （2）网络设备行业发展特点 ①数字经济发展推动网络设备需求持续增长 近年来，全球互联网、物联网、云计算、大数据等新兴信息化技术的快速发展，数字化转型已成为各国高度关注的重要问题。目前，我国正处于从经济高速增长向高质量发展转变的历史关键时期，数字经济对推动产业转型升级和培育增长新动能具有重要作用。 ②数据流量增长驱动网络设备更新升级 随着全球网络基础设施的改善、互联网连接设备数量激增、移动端及互联网应用数据流量增长、全新和高清视频激增等，全球每年产生的数据呈现爆发式增长。根据IDC 的预测，全球产生的数据量未来10年将至少增加10倍，从2016年的16ZB 增至2025年的163ZB。全球数据规模爆发对数据的传输、交换、处理、存储等提出了更高要求，带动网络设备产品传输带宽、速率的快速更新换代和升级，进而对网络设备制造商的设备、管理、人员和软件等方面提出了更高要求。 ③行业产品应用呈现差异化特点 随着5G 向垂直行业应用的渗透融合，政府、电信运营商、云计算厂商、金融、教育、能源、电力、交通、中小企业、医院等行业在网络设备上的支出将显著增长，广泛的行业应用为网络设备品牌商、制造商带来了差异化的细分市场，不同的品牌商、制造商针对不同应用领域在产品设计及研发过程中重点针对细分市场的客户群体进行差异化开发，在技术指标、软件应用、产品外观等存在专业化差异。 5、网络安全市场概况 我国一直对网络安全产业高度重视，相继出台各项政策措施支持网络安全产业发展，2003 年即发布《国家信息化领导小组关于加强信息安全保障工作的意见》。2017 年6 月，《中华人民共和国网络安全法》正式实施，为网络安全工作提供切实的法律保障。自2001年起，我国“十五”、“十一五”、“十二五”、“十三五”连续四个五年规划均将信息安全保障体系建设列为重要内容。2016年12月，工信部发布《软件和信息技术服务业发展规划（2016－2020 年）》明确提出到“十三五”末信息安全产业规模将达到2,000亿元，年均增长率达20%以上的目标，远超全行业平均13%的增速。在相关政策指引的推动下，我国持续完善网络安全保障措施，网络安全防护水平进一步提升，未来行业发展空间和潜力可期。 根据IDC 于2022 年3 月发布的《2022年V1全球网络安全支出指南》，2021 年全球网络安全相关硬件、软件、服务总投资规模有望达到1,519.5 亿美元，世界各国政府和企业对网络安全的重视程度逐年提升。预计在2025年增至2,233.4亿美元，五年复合增长率（CAGR）将达10.4%。。 6、零售类及其他市场概况 公司零售类及其他市场包括零售市场、金融市场、工业市场、服务器市场等。 在零售市场，随着劳动成本逐年上升、移动支付的普及和人工智能、大数据、物联网等前沿技术的快速发展与应用融合，新零售自助产业蓬勃发展，无人便利店和各种新式的智能售货机相继出现。近几年以来，我国智能售货机保有量呈现较高的增长态势，中国百货商业协会开展的自助售货行业调查结果显示，过去5 年，我国自助售货行业快速发展，年均增速达到50%以上。2021 年，我国自动售货机数量已达92.45 万台，2016 年至2021 年复合年增长率约为30.3%，行业企业数量持续增多，自助售货设备不断创新，生产规模、设备保有量持续增长，但相较于我国庞大的人口基数，我国智能售货机的总体渗透率仍非常低，市场空间较大。 在金融市场，随着移动互联网、物联网、人工智能、5G 通信技术等新技术的快速发展，传统银行网点在技术发展的推动下不断实现智慧化、信息化升级，打造“智慧银行”成为我国银行业提升经营效率、服务质量、客户满意度的主流趋势。在上述背景下，我国银行业积极开展“智慧银行”网点改造升级活动，银行业金融机构积极探索客户需求，进一步提升智能化设备服务能力及效率，实现复杂业务向自助机设备的迁移。根据《2021 年中国银行业服务报告》，2021 年银行业金融机构改造营业网点1.07万个，布局建设自助银行16.84 万家；布放自助设备80.26 万台，其中创新自助设备11.39 万台；自助设备交易笔数达400.06 亿笔，交易总额66.13 万亿元。随着非现金支付的发展，以VTM、STM 等为代表的各类新型智能终端呈现出快速增长趋势，未来网点的智慧化改造以及智能化升级具有庞大的市场需求，为上述企业级智能终端产品提供了广阔的市场需求。 在工业市场，近年来，我国发展机器控制自动化设备行业的政策不断出台，为工业自动化行业发展提供了有力的政策支持。随着我国人力成本逐渐上升，制造业企业对设备进行自动化改造十分迫切；数控机床、机器人等机器控制及过程自动化设备的快速发展，支撑工业自动化行业稳步增长。根据赛迪顾问发布的《2019-2021年中国工业控制市场预测与展望数据》，预计2019-2021年，中国工控市场将保持年均12%以上的快速增长，到2021年，市场规模有望达到2,600亿元。