- 现代投资 (000900)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司从事的主要业务 公司形成了“一体两翼”的发展格局。“一体”为高速公路经营管理。经营管理长沙至永安、长沙至湘潭、衡阳至耒阳、溆浦至怀化、怀化至芷江、长沙至韶山至娄底、湘潭至衡阳西高速公路，运营里程521公里。“两翼”指金融服务业和产业经营。“两翼”板块包含期货、银行、融资租赁、商业保理、基金、环保、新能源等业务。 （二）报告期内公司主要经营情况 报告期内，公司实现营业总收入42.72亿元，同比下降30.81%。利润总额4.14亿元，同比增长20.89%。归属于上市公司股东的净利润2.81亿元，同比增长15.96%。 1.聚焦主业促增长 2023年上半年，公司高速公路运营总收入15.80亿元，同比增长14.66%。一是持续推进智慧高速建设。推广应用智慧收费机器人，推行匝道预交易试点，打造高速公路收费业务培训系统，建设部级稽核工单自动处理系统，研发收费监管软件。二是堵漏增收有成效。2023年4月，公司系统启用自主研发的车道收费软件黑名单车辆预警拦截功能，5月共打击偷逃通行费行为车辆1016台，追缴台次同比增长371.16%，追缴金额同比增长154.69%，收费稽查追（补）缴率指标提升明显。三是深入开展“三保三大”专项行动，围绕改善提升高速公路基础设施与整治提升服务环境，组织开展日常保洁、绿化美化、交安设施修复、隐患排查整治等工作，持续深入夯实高速公路管养工作基础，进一步提升群众满意度。 2.优化“两翼”促提升 受宏观经济影响，国际形势严峻给金融贸易带来重大风险，公司主动暂停收益低的大宗商品贸易，防止出现风险。 大有期货稳健开展自有资金投资，同时成立今年以来首支资管产品―大有金享1号单一资产管理计划，在河南、江西、贵州等地开展“保险+期货”，呈现多点开花。现代财富深化全过程风险管理，其融资租赁板块积极下沉市场，不断挖掘业务，建立了以新五丰为核心企业的猪场租赁项目场景。现代环境持续加强科技创新管理，完成授权发明专利2项、实用新型2项，模块化智慧污水处理技术已成功入选2022年湖南省环境保护实用技术目录。公司控股参股农商行，经营稳健上升，获得较好的经济效益。新能源公司积极推进建设分布式发电项目取得成效，已在湖南高速公路沿线建设光伏电站3座，覆盖闲置地面、屋顶、边坡、车棚等应用场景，项目总装机容量1574kWp。在以上电站运营期内，年平均发电量约135万千瓦时，相当于每年可节约标煤约439吨，每年可减少二氧化碳排放量约1148吨，具有明显的节能、环境和社会效益。 3.深化改革促发展 一是运营体制改革全面升级。按照“集约化管理模式、专业化管理队伍、市场化绩效薪酬、智慧化管理平台”的总要求，探索集中运管新模式，设立怀化北运管中心，全面推进更高水平改革创新。二是根据国资委工作部署，进一步压减现代环境、现代财富下属子公司层级，理顺管理关系，优化管理流程，提高管理效率，激发企业活力。三是紧紧围绕国企改革深化提升行动重点任务，通过全面深入排查、逐一梳理，对照“三个清单”落实整改，分阶段有序推进国有企业公司治理示范企业创建活动，促推公司高质量发展。四是进一步探索路衍产业数字资产管理与运用，充分运用自身资源和互联网平台优势，推进高速公路互联网服务业务应用场景融通整合和金融服务事业的发展。

一、概述 2022 年是“十四五”规划的承上启下之年，亦是公司发展历史上极不平凡、极其艰难的一年。在国际形势严峻、全球产业链供应链重塑加快及经济下行的影响下，公司沉着应对，砥砺前行，坚持稳中求进工作总基调，围绕“主业增长、两翼增强、投资增量”的发展思路，持续深化“一体两翼”发展格局，推动公司各项工作保持良好态势。 2022 年公司实现营业总收入 163.74 亿元，同比增长 1.71%；全年利润总额 6.02 亿元，同比下降 25.45%；资产总额 579.05 亿元，同比增长 1.54%；加权平均净资产收益率3.94%。公司被评为湖南省属监管企业文明标兵单位。2 人代表湖南省参加第十三届全国交通运输行业职业技能大赛，获团体第八名，1 人获该赛事单项第一名。 （一）聚焦主业，高速公路产业量质齐升 公司下辖高速公路里程 521 公里。2022 年，公司高速公路运营总收入 27.56 亿元，同比增长 20.29%。一是完成收费运营体制改革，运营公司整合管理，重新核定岗位设置和人员编制，管理人员大幅减少，运营管理更加扁平高效。二是推动三化转型，科技赋能运营管理。完成“十四五”公司信息化及数字化转型规划设计，推进AI 智能监测、CPC 无人值守系统、准自由流收费等技术示范应用，建成智慧收费站 10 个，雨花站匝道 ETC 预交易系统建成投入使用。三是增强引车上路的市场化竞争意识，加强宣传引导，主动作为，减少分流管制，落实保畅保收、文明促收、堵漏增收、监控督收举措，力保通行费收入再上新台阶。四是贯彻预防性养护理念，践行“全寿命周期养护理念”，积极应用新材料、新工艺，高效推进示范路段创建，提高养护效率，实现降本增效。扎实做好迎国检、双评双促专项行动，确保路况指标良好。 （二）优化布局，“两翼”板块协同发展 大有期货运用“现货+期货”模式，为在建高速公路项目保供材料；“保险+期货”业务实现稳步增长；并利用郑商所“稳企安农护航实体”纯碱产业服务专项支持计划，将服务的纯碱贸易企业项目做成了行业“示范项目”。现代环科积极推进高速公路服务区污水改造。公司参控股农商行业绩贡献突出。为积极融合国家“双碳”战略和“交通强国”战略，公司投资设立了新能源公司、现代弘远，建设分布式发电项目，积极探索股权投资业务。 （三）全面深化，改革改制稳步推进 一是国企改革三年行动圆满收官。2022 年是国企改革三年行动的收官之年，按照国务院国资委、湖南省国资委的要求，对照重点调度子企业名单和改革任务清单，公司全面完成 41 项国企改革重点任务。二是积极落实压减层级要求，核减低效无效资产，减少管理跨度，提高资产运营效率。三是进一步精简优化组织机构，不断革新选人用人机制，全面启动管理人员竞争上岗，构建向高贡献、高产出、高业绩人员倾斜的差异化薪酬分配机制，全面推行经理层成员任期制和契约化管理，有力提升人才队伍的整体素质。公司企业活力和效率提升取得明显成效。 （四）加强财务管理，实现降本增效 推行垂直管理，加强预算管理，实行委派管理，综合运用银行信贷、资本市场发债等间接和直接融资方式，融资 56.32 亿元。发行湖南省首单绿色乡村振兴永续中票，连续刷新全国同评级历史最低票面利率。第一期超短融票为全省同期限同评级历史最低票面利率。全年节约融资成本 6,605 万元。 （五）强化内部控制，提升风险防范能力 一是持续完善内控制度体系建设，深化内控测评，敦促内控缺陷整改。二是落实监管新规，完善审计制度建设，拓展审计功能，有力推进公司管理精细化。三是建强法务管理体系，加强和规范公司内部控制，提高经营管理水平和风险防范能力，促进公司可持续发展。 二、公司未来发展的展望 （一）发展战略 “十四五”期间，公司的总体发展战略为以服务我省“三高四新”战略实施，坚持“大交通的引领者、城市综合投资的创新者、产融互动的示范者”的战略定位，“一体两翼”发展格局，“主业增长、两翼增强、投资增量”的发展思路，高速公路做大规模，做强本体，两翼向专业化、产业化纵深发展，三大业务板块相互支撑、协同发展，通过产融结合，推动公司高质、高效、健康发展。 高速公路板块：重点沿高速公路投资-建设-经营-资产管理及路衍产业链进行拓展，充分利用集团资产证券化，争取优质路产注入上市公司。跟进现有路段的改扩建，稳定存量。密切关注高速公路资产公募REITs进展，进一步盘活存量路产。围绕高速公路上下游产业链，探索施工、养护等业务，培育发展新动能。利用科技创新、数字化转型为高速主业赋能，提升路产运营服务质量和水平。 金融板块：持续聚焦高速公路建管养产业生态“建圈”，充分发挥公司金融牌照优势，打造服务高速公路建设和用户的生态圈。同时充分利用高速公路丰富的数据资源，打造数字化服务平台，探索数字经济新模式，提升盈利能力。基金公司构建战略投资和财务投资两线并举的投资逻辑，战略投资服务公司产业发展需要，设立产业基金，做强已有产业，孵化未来赛道，助力公司转型升级。 实业板块：环保板块以固危废处理和垃圾焚烧发电业务为基础，进一步向固危废行业的上下游产业做有效延伸，同时充分利用高速集团路产资源，拓展高速公路服务区污水处理、声屏障、生态治理、尾矿渣综合利用等项目，增强持续造血能力。新能源公司围绕湖南省高速公路路网，大力实施以光伏发电、储能、充电桩、换电站为主的新能源业务，为高速公路打造经济、低碳、安全、高效的能源体系，助力双碳目标实现。资产公司重点发展路衍产业，积极拓展户外广告，深度依托路衍资源，通过服务区特色建管，塑造服务区管理品牌，挖掘高速公路经营附加值。

报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司从事的主要业务 公司形成了“一体两翼”的发展格局。“一体”为高速公路投资建设经营管理。公司下辖长沙分公司、潭耒分公司、怀化分公司、全资子公司湖南长韶娄高速公路有限公司和控股子公司湖南省怀芷高速公路建设开发有限公司、湖南湘衡高速有限公司，经营管理长沙至永安、长沙至湘潭、衡阳至耒阳、溆浦至怀化、怀化至芷江、长沙至韶山至娄底、湘潭至衡阳西高速公路，运营里程 521 公里。“两翼”指金融服务业和产业经营。“两翼”板块包含大有期货、现代环投、现代财富、现代资产、现代担保、安迅小贷、现代房产和长沙现代凯莱大酒店，控股岳阳巴陵农商行，参股长沙、湘潭天易、澧县、祁东、怀化、中方、安乡农商银行。 （二）报告期内公司主要经营情况 报告期内，公司实现营业总收入 61.74 亿元，同比下降 29.13%，其中受上海疫情影响，公司在上海地区的大宗商品贸易收入为 37.79 亿元，减少 26.85 亿元，同比减少 41.53%。 利润总额 3.43 亿元，同比下降 40.99%。归属于上市公司股东的净利润 2.42 亿元，同比下降 47.99%。资产总额 578.26 亿元，同比增长 1.40%，净资产收益率 2.11%，同比下降2.29 个百分点。 1.高速公路主业稳健经营 2022 年上半年，疫情减少了居民的消费需求，特别是旅游、交通等服务型消费需求，对公司通行费收入增长造成较大影响。公司深化改革，加强管理，高速公路主业仍实现稳步增长。一是加强智慧高速建设，积极投入智慧收费站试点运行，推进 AI 智能检测、CPC无人值守系统、ETC 预交易、CPC 卡预缴费技术等技术示范应用，有效提升工作效率和质量，治理了拥堵缓行，提高路网监测和道路养护工作效率。二是通过收费运营体制改革，实现了运营管理标准化、模块化管理，确保收费、路产、养护、车辆救援、应急等工作高效运转，降低运营成本。三是持续开展隧道桥梁交通安全专项整治行动、安全交通问题顽瘴痼疾集中整治、公路安全设施和交通秩序管理精细化提升等专项行动，保证所属路段的安全畅通。四是规范开展路产管理，加强路损管理，维护路产完整；加强路产管理队伍专业化建设，进一步提高服务质量和服务水平。 2.“两翼”板块协同发展 上半年“两翼”板块受国内疫情爆发影响较大，特别是上海实行疫情静态管理，对公司收入重要来源的金融板块带来冲击。公司不断优化“两翼”布局，一是调整子公司发展思路。现代财富调整业务结构，深化全过程风险管理；大有期货引进业务团队，创建产业服务小组，开展业务协同及互联网营销；现代环投加快推进重点项目，多渠道引进战略投资者，加强与高校及科研院所交流与合作，完成研发立项 6 项；现代资产持续推进数字化平台项目，加大高速公路媒体招商力度；控股参股农商行，经营稳健，取得了较好的经济效益和社会效益。二是推进新公司组建。根据战略发展规划，投资设立新能源公司和基金公司，创造新的业务增长点。三是强化协同发展，公司“两翼”板块充分利用金融、环保资源优势，加强与高速集团上下游产业链协作，业务开展合规有序。 3.内部管理持续提升 一是进一步加强内控制度体系建设，健全完善各项制度，强化制度执行。二是风险防控常态化，建立风险清单，妥善制定防范与整改方案。三是优化资本结构，拓宽融资渠道。 通过发行绿色永续中期票据、超短期融资券等降低融资成本。同时加强与银行的沟通协调，落实项目贷款利率下浮，节约资金成本。四是持续提高信息披露质量，提高规范运作水平，2021 年度深交所对公司信息披露考核为A级。