- 广发证券 (000776)- 经营分析

概述 2023年上半年，面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，国家坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，着力推动高质量发展，市场需求逐步恢复，生产供给持续增加，就业物价总体稳定，居民收入平稳增长，经济运行整体回升向好，国内生产总值同比增长5.5%（数据来源：国家统计局，2023）。 2023年以来，中国证监会紧紧围绕中国式现代化，统筹推进资本市场改革发展稳定各项工作，全面实行股票发行注册制成功落地，企业债券职责划转平稳过渡，私募投资基金监督管理条例正式发布，境外上市备案管理制度落地实施，上市公司独立董事制度改革顺利推进，资本市场功能得到有效发挥。 2023年上半年，在董事会指导下，公司经营管理层带领全体员工保持定力，聚焦主责主业，积极作为，公司各项核心业务取得稳步进展。截至2023年6月30日，本集团总资产为6,786.63亿元，较2022年末增加9.95%；归属于上市公司股东的所有者权益为1,333.68亿元，较2022年末增加11.00%；报告期本集团营业总收入为132.38亿元，同比增长4.20%；营业总支出为72.64亿元，同比增加2.08%；业务及管理费为70.88亿元，同比增加9.96%；营业利润为59.74亿元，同比增长6.89%；归属于上市公司股东的净利润为45.38亿元，同比增长8.11%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为40.35亿元，同比增长10.14%。

一、概述 2022年，面对风高浪急的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，全国深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，有效应对内外部挑战，国民经济顶住压力持续发展，经济总量再上新台阶，高质量发展取得新成效，经济社会大局和谐稳定，国内生产总值同比增长 3.0%（数据来源：国家统计局，2023）。 2022年以来，围绕“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”总目标，监管部门出台系列政策举措，持续深化资本市场改革开放，全面实行股票发行注册制启动实施，常态化退市格局基本形成，投资者保护制度机制进一步健全，服务实体经济功能进一步提升，资本市场高质量发展迈上新台阶。根据中国证券业协会公布的数据（未经审计财务报表），截至 2022 年 12 月 31 日，全行业 140 家证券公司总资产为11.06万亿元，较2021年末增长4.41%；净资产为2.79万亿元，较2021年末增长8.52%；净资本为2.09万亿元，较2021年末增长4.69%。2022年，全行业140家证券公司共实现营业收入3,949.73亿元，同比下降21.38%；实现净利润1,423.01亿元，同比下降25.54%（数据来源：中国证券业协会，2023）。 2022年，在董事会指导下，公司经营管理层带领全体员工共同努力，围绕“积极变革，促进公司高质量发展再上新台阶”的工作方针，以及“坚定聚焦主责主业，做大做强核心业务”的工作部署，积极工作，公司经营业绩取得了稳定发展。截至 2022 年 12 月 31 日，本集团总资产为 6,172.56 亿元，较 2021年末增加15.19%；归属于上市公司股东的所有者权益为 1,201.46亿元，较2021年末增加 12.68%；报告期本集团营业总收入为 251.32亿元，同比减少 26.62%；营业总支出为 146.84亿元，同比减少 23.62%；业务及管理费为 138.09亿元，同比减少 13.48%；营业利润为 104.48亿元，同比减少 30.46%；归属于上市公司股东的净利润为79.29亿元，同比减少26.95%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为71.46 亿元，同比减少 29.54%。 二、公司未来发展的展望 （一）公司发展战略 公司秉承“知识图强，求实奉献”的核心价值观，力争“成为具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行”。公司将坚持以“客户中心导向”为贯穿始终的战略纲领，本着协同原则和创新精神，洞悉客户需求；立足新发展阶段，公司将聚焦主责主业，优化业务结构，强化自我革新，推动发展模式向高质量发展转变，全面推进投资银行业务、财富管理业务、交易及机构业务、投资管理业务等四大业务的战略转型和升级。 （二）2023年度经营计划 2023年，谋发展是中国经济工作主旋律，服务经济的稳定和发展是资本市场的重要任务。2023年，公司将围绕“积极变革，促进公司高质量发展再上新台阶”的工作方针，聚焦重点领域取得突破，做大做强核心业务，布局长期性工作，开启行稳致远新篇章。

主营业务分析 2022年以来，面对异常复杂困难局面，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，高效统筹疫情防控和经济社会发展，加大宏观政策调节力度，有效实施稳经济一揽子政策措施，疫情反弹得到有效控制，国民经济企稳回升，生产需求边际改善，市场价格基本平稳，民生保障有力有效，高质量发展态势持续，社会大局保持稳定，国内生产总值同比增长 2.5%。（数据来源：国家统计局，2022）。 2022年以来，资本市场变革持续深化，市场结构明显优化，各市场板块错位发展，多层次市场体系不断健全，优化资源配置的功能进一步发挥，高水平制度型开放稳步推进。根据中国证券业协会公布的数据（未经审计财务报表），截至 2022 年 6 月 30 日，全行业 140 家证券公司总资产为 11.20 万亿元，较2021 年末增长 5.76%；净资产为 2.68 万亿元，较 2021 年末增长 4.28%；净资本为 2.06 万亿元，较 2021年末增长3.00%；客户交易结算资金余额（含信用交易资金）为2.13万亿元，较2021年末增长12.11%。2022 年上半年，全行业 140 家证券公司中 115 家实现盈利，共实现营业收入 2,059.19 亿元，同比下降11.40%；其中：代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）为583.07亿元，同比增长0.46%；证券承销与保荐业务净收入为267.71亿元，同比下降0.04%；财务顾问业务净收入为31.37亿元，同比增长2.72%；投资咨询业务净收入为28.18亿元，同比增长17.37%；资产管理业务净收入为133.19 亿元，同比下降 7.94%；利息净收入为 296.59 亿元，同比下降 3.87%；证券投资收益（含公允价值变动）为 429.79 亿元，同比下降 38.41%；2022 年上半年度实现净利润 811.95 亿元，同比下降 10.06%（数据来源：中国证券业协会，2022）。 2022年上半年，在董事会指导下，公司经营管理层带领全体员工共同努力，围绕“保持定力，积极变革，促进公司高质量发展”的工作方针，以及“做强核心业务，增强公司综合竞争力”的工作部署，积极工作，公司经营业绩取得了稳定发展。截至 2022 年 6 月 30 日，本集团总资产为 5,810.23 亿元，较2021 年末增加 8.43%；归属于上市公司股东的所有者权益为 1,094.17 亿元，较 2021 年末增加 2.62%；报告期本集团营业总收入为127.04亿元，同比减少29.45%；营业总支出为71.16亿元，同比减少27.07%；业务及管理费为 64.46 亿元，同比减少 18.43%；营业利润为 55.89 亿元，同比减少 32.26%；归属于上市公司股东的净利润为41.98亿元，同比减少28.71%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 36.63 亿元，同比减少 32.38%。