- 宏发股份 (600885)- 席勒市盈率法估值

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更新日期: 2024-09-19 数据频率: 每周五     


价值估算明细 - 席勒市盈率法

① 席勒市盈率估值基础：净利润历史均值     历史曲线图

tablehoverterttertert 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
净利润(亿) 0.08 -1.38 3.98 4.72 5.92 6.6 8.11 9.58 9.6 9.64 11.29 14.52 16.89 19.18
近5年年均净利润(亿) - - - - 2.66 3.97 5.87 6.99 7.96 8.71 9.64 10.93 12.39 14.3
近10年年均净利润(亿) - - - - - - - - - 5.69 6.81 8.4 9.69 11.13

* 净利润 不同于 归属于上市公司股东的净利润（归母净利润），其间关系详见 财表图解。

② 席勒市盈率估值参数

# 参数项 参数值 说明
1. 公允PE = 25    无风险收益率3%~4%之间时，合理市盈率取值25~30倍
2. 净利润回溯年数 = 5    周期性波动的企业的未来盈利，采用最近5-10年的平均利润去模拟近似
3. 买点折扣 ≤ 70 %    合理估值基础上的折扣，补偿估值风险并留有充足安全边际
4. 卖点倍数 ≤ 150 %    1.5倍于公允估值

③ 席勒市盈率估值计算

年份 近5年年均净利润 公允PE 公允估值 理想买点市值 卖点市值
2011 年 - 25 倍 历史净利年限不足，不适用 不适用 不适用
2012 年 - 25 倍 历史净利年限不足，不适用 不适用 不适用
2013 年 - 25 倍 历史净利年限不足，不适用 不适用 不适用
2014 年 - 25 倍 历史净利年限不足，不适用 不适用 不适用
2015 年 2.66 亿 25 倍 2.66 亿 * 25 倍 = 66.5 亿 66.5 亿 * 70 %= 46.55 亿 99.75 亿
2016 年 3.97 亿 25 倍 3.97 亿 * 25 倍 = 99.25 亿 99.25 亿 * 70 %= 69.47 亿 148.88 亿
2017 年 5.87 亿 25 倍 5.87 亿 * 25 倍 = 146.75 亿 146.75 亿 * 70 %= 102.72 亿 220.12 亿
2018 年 6.99 亿 25 倍 6.99 亿 * 25 倍 = 174.75 亿 174.75 亿 * 70 %= 122.33 亿 262.12 亿
2019 年 7.96 亿 25 倍 7.96 亿 * 25 倍 = 199.0 亿 199.0 亿 * 70 %= 139.3 亿 298.5 亿
2020 年 8.71 亿 25 倍 8.71 亿 * 25 倍 = 217.75 亿 217.75 亿 * 70 %= 152.43 亿 326.63 亿
2021 年 9.64 亿 25 倍 9.64 亿 * 25 倍 = 241.0 亿 241.0 亿 * 70 %= 168.7 亿 361.5 亿
2022 年 10.93 亿 25 倍 10.93 亿 * 25 倍 = 273.25 亿 273.25 亿 * 70 %= 191.28 亿 409.88 亿
2023 年 12.39 亿 25 倍 12.39 亿 * 25 倍 = 309.75 亿 309.75 亿 * 70 %= 216.82 亿 464.62 亿
2024 年 14.3 亿 25 倍 14.3 亿 * 25 倍 = 357.5 亿 357.5 亿 * 70 %= 250.25 亿 536.25 亿

估值比较分析

-宏发股份- 按席勒市盈率估值法的企业价值估算 （基于最近10年平均净利润）：
# 股票名称 估值日期 实际市值(亿) 高估线(亿) 低估线(亿) 席勒法估值(亿) 备注
1. 宏发股份 2024-09-19 281.42 536.25 250.25 357.5 市值低于席勒法公允估值
分析参考:

席勒法估值结果 最近（2024-09-19）宏发股份 实际市值为281.42亿元，按照席勒市盈率估值法，合理估值为357.5亿元， 市值低于席勒法合理估值值得进一步分析关注。

* 分析结果基于估值模型和公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

估值说明:
  • 席勒市盈率估值法计算说明：公允估值即过去10年（含当年）净利润平均值*无风险利率的倒数，无风险利率为3%~4%，其倒数为25~33，取其低值25倍PE估值算企业的公允价值。 低估线为其公允价值的70%，高估线为其公允价值的150%。
  • 适用范围：具备强周期特征，且具有真实正利润，以及具有竞争力以能持续盈利，和不依赖大量投入资本以维持现有盈利能力的企业。
  • 周期股估值方法的尝试
  • 席勒估值法

    • 更新日期: 2024-09-19 数据频率: 每周五     


    -宏发股份- 按席勒市盈率估值法测算的理想买点、卖点 （2024-09-19）：

    # 股票名称 估值日期 实际市价(元) 席勒法-理想买点(元) 席勒法-卖点(元) 备注
    1. 宏发股份 2024-09-19 26.99 24.0(±10%) 51.43(±10%) 市价未进入席勒估值法的理想买点以内
    分析参考:

    席勒法估值测算买卖点 最近（2024-09-19）宏发股份 实际市价为26.99元，按照席勒市盈率估值法，理想买点为24.0元左右， 市价大于理想买点，未进入按照席勒市盈率估值法的买点区间。

    * 分析结果基于估值模型和公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

    计算说明:
  • 席勒市盈率估值法测算买、卖点：理想买点价格即为按席勒法测算当年公允价格的70%，卖点即为当年公允价格的150%。