- 家家悦 (603708)- 短期借款

2024Q3财报显示：短期借款 2.3亿元， 总负债115.5亿元， 总资产140.8亿元，短期借款 占 总负债 2.0%， 占 总资产比 1.7%。

投资者应注意分析下述要点，仔细加以甄别 。

一般通过资产负债率或者有息负债率来判断公司的偿债能力。但是对于短期借款数额较大的企业，风险还是比较大的。对于企业，短期借款 有时候也要抵押物，时间一到银行就要本息，如果企业短期现金流出现问题，后果可想而知。所以相对来说短期负债数额越小的公司越安全

借款分为信用借款、保证金借款以及抵押借款，其中抵押贷款的质量是最差的，信用贷款的质量则是最好的，当银行不需要该企业的抵押就愿意放款 给该企业，则说明该企业的经营稳定，具有良好的信用和还款能力；反之需要抵押贷款则代表该企业信用不好或经营不稳定。

如果企业是通过信用借款，那就说明公司的信用得到银行的认可，一般情况下企业经营状态良好；当然相对的抵押贷款的质量就最差，需要重点 关注抵押贷款占比以及抵押物对企业日常经营的影响。 换个角度，也可以从贷款的来源来判断企业的质量问题，比如一家公司的短期借款全部来源 于城商行，而非四大行，一般这种企业的信誉较差一些。对于利息分析，企业风险越高，则借款利息则越高。

一般情况下，企业的短期借款会用在补充流动资产以及维护日常经营，其实我们还需要更深一步去分析。比如企业将短期借款 用于生产产品，短期内很合理，但是如果长期持续，并且企业存货不减，那公司的问题就大了。

还有一个很重要的点，短贷长投问题。一般情况下， 短期借款用于短期项目或者流动资产，但如果企业将短期借款用于长期项目就要着重关注。

第一：很可能是企业贷不到长期款，那么我们要了解贷不下款的原因，是因为信用问题、负债率高还是项目本身不被看好等原因。

第二：关注短期长投的用处，如果用于产能建设，那我们就要结合行业情况综合分析，评估产能扩张的合理性；

第三：短期借款利息不能资本化，所以会影响项目建设期的利润情况；当然前期利率费用化，项目投产之后不用折旧，对利润有好处。

总之对于短期借款的用途要关注，对于短贷长投要辩证的看待。