- *ST天创 (603608)- 综合分析

最近5年 盈利含金量 评测星级：

净现比 最近5年合计为 1.43， 合计净利润为负，但合计经营性现金流入净额为正，公司或经营不善。

净现比 趋势 趋增， 公司净利润含金量进一步上升。

收现比 最近5年合计为 1.0， 超过1，表明公司营业收入绝大部分款项已经收到，公司营收含现量（现金含有量）良好。

收现比 趋势 平稳，公司营业收入含现量高且稳定。

最近5年 企业成长性 评测星级：

净利润 最近5年年化增速为 -160.05%， 负增长，公司获利能力日薄西山。

净利润增速 趋势 趋增，公司净利润增速上升。 净利润增长率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

营业收入 最近5年年化增速为 -9.1%， 负增长，公司营收能力日薄西山，非行业专业人士建议远离。

营业收入增速 趋势 趋增，公司营收水平上升。 营收增长率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

市场占有率 最新为 5.31%， 市场占有率 年化增速为-12.14% ， 公司原有市场被同行侵占，公司成长性低于同行业发展速度。

成长预测 过去6个月内，没有机构对公司未来三年经营业绩做过分析和预测。

最近5年 企业财务安全性 评测星级：

现金债务比 最新为 0.53倍， 小于1，即货币资金 不能覆盖 有息负债。但在极端情况下，通过出售 可迅速变现的金融资产（比如交易性金融资产），加上货币资金， 也能 全部覆盖 有息负债，财务也是安全的（即放宽现金债务比I >= 1 ），公司偿债能力中等，财务风险不大。

现金债务比 趋势 走低，公司偿债能力下降。

最近5年 企业资产质量 评测星级：

资产轻重：生产资产收益率 最近5年平均为 -10.95%， 远小于15%（社会资本平均回报率的2倍左右），利润主要通过 需要折旧的 生产性资产（固定资产等）获取， 生产性资产的维护、更新、折旧负担较重，且市场变化时产能不易退出。公司重资产运营，轻重资产结构差。

资产轻重变化趋势，生产资产收益率 趋增，公司轻重资产结构趋轻。 生产资产收益率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

商誉：商誉占净资产比 最新为 0.0%， 公司商誉已经减值至0，潜在风险释放完毕，没有商誉相关风险。

其他类资产合计占总资产比 最近5年平均为 3.87%， 小于5%，公司其他类资产占比低，具备财务规范、没有利用其他类资产'粉饰'财表嫌疑的良好公司特征。

研发费用资本化率 最近5年合计为 4.98%， 小于5%，公司研发支出费用化比例低，没有利用研发费用资本化来'粉饰'财表。

投资类资产 最近5年平均占总资产比为 9.03%， 利用闲置资金等资源，对外投资适当。

最近5年 企业现金流 评测星级：

经营性现金流入净额 最近5年合计为 7.47亿元， 但公司5年净利润总额为负（-5.22亿元 ，经营性现金流入净额/净利润 < 0），亏损而有正向的经营性现金流入净额，公司经营存在异常。

经营性现金流入净额/折旧摊销 最近5年合计为 2.06， 经营性现金流入净额 远大于 资产折旧、摊销等总额 ，公司不仅经营正常，补偿折旧摊销，还能为扩大再生产提供大量资金。

销售商品、提供劳务收到的现金 最近5年合计为 84.73亿元， 大于5年净营业收入总额（84.39亿元，销售商品现金/营收 > 1 (因为收到现金包含增值税，所以理论上>1)），表明公司销售大部分款项已经收到，公司销售回款良好。

现金及现金等价物净增加额 最近5年合计为 -0.27亿元， 小于0，说明现金流量表的三大部分(经营活动，投资活动，筹资活动)中的广义现金的减少了，但加回现金分红后大于0（2.26亿元），公司积累的现金及等价物在减少，但仍在正常范围内。

现金流肖像 最近5年合计为 +-+， 即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '+-+'，即经营、筹资活动现金都是净流入，投资活动现金是净流出， 公司将经营挣的钱，筹资借的钱，都做了投资，显示公司投资的急迫和决心。需要关注投资项目前景，以及经营、筹资活动流入现金 能否持久支持到项目成功的时候。

最近5年 企业分红 评测星级：

分红率 最近5年综合为 -48.4%， 小于30%，公司分红比例低，净利润成长性低（年化-160.05%），或无力给与投资者回报。

股息率 最近5年平均为 1.31%， 低于5%，公司股息率低。

最近5年 利润表：1 异常  3 风险  1 正常

最近5年 现金流表：0 异常  1 风险  6 正常

最近5年 财表外：2 异常  0 风险  2 正常