- 华民股份 (300345)- 综合分析

最近5年 盈利含金量 评测星级：

净现比 最近5年合计为 -2.34， 合计净利润为负，且合计经营性现金流入净额为负，公司经营或难以为继。

净现比 趋势 年度间波动剧烈，公司盈利含金量波动大，不稳定。

收现比 最近5年合计为 0.65， 明显小于1（销售商品、提供劳务收到的现金明显小于营业收入），表明大量款项被作为应收账款欠着，公司营收质量不足。

收现比 趋势 走低， 公司营业收入含现量进一步恶化。

最近5年 企业成长性 评测星级：

净利润 最近5年年化增速为 -249.39%， 负增长，公司获利能力日薄西山。

净利润增速 趋势 走低，公司净利润增速下降。 净利润增长率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

营业收入 最近5年年化增速为 62.23%， 超过20%（ GDP 近5年年化增速为6.52%），公司营业收入处于快速增长阶段。

营业收入增速 趋势 趋增，公司营收水平上升。 营收增长率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

市场占有率 最新为 7.17%， 市场占有率 年化增速为56.67% ， 公司市占率持续提升，公司成长性快于同行业发展速度。

成长预测 1家机构预测未来1年， 净利润年化增速为162.34%，营业收入年化增速为40.62%。

最近5年 企业财务安全性 评测星级：

现金债务比 最新为 0.13倍， 小于1，即货币资金 不能覆盖 有息负债。即使出售 可迅速变现的金融资产（比如交易性金融资产），加上货币资金， 也不能覆盖 1年内到期的有息负债（即放宽现金债务比II < 1 ），公司偿债能力不足，财务安全有风险。

现金债务比 趋势 走低，公司偿债能力进一步下降，财务风险增加。

最近5年 企业资产质量 评测星级：

资产轻重：生产资产收益率 最近5年平均为 0.85%， 远小于15%（社会资本平均回报率的2倍左右），利润主要通过 需要折旧的 生产性资产（固定资产等）获取， 生产性资产的维护、更新、折旧负担较重，且市场变化时产能不易退出。公司重资产运营，轻重资产结构差。

资产轻重变化趋势，生产资产收益率 走低，公司轻重资产结构趋重。 生产资产收益率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

商誉：商誉占净资产比 最新为 0.0%， 公司商誉已经减值至0，潜在风险释放完毕，没有商誉相关风险。

其他类资产合计占总资产比 最近5年平均为 3.81%， 小于5%，公司其他类资产占比低，具备财务规范、没有利用其他类资产'粉饰'财表嫌疑的良好公司特征。

研发费用资本化率 最近5年合计为 1.33%， 小于5%，公司研发支出费用化比例低，没有利用研发费用资本化来'粉饰'财表。

投资类资产 最近5年平均占总资产比为 18.73%， 超过15%，公司经营或不专注主营业务，需要关注。

最近5年 企业现金流 评测星级：

经营性现金流入净额 最近5年合计为 -5.13亿元， 小于0，没有经营性现金流入净额，公司经营获现能力差，经营风险大。

经营性现金流入净额/折旧摊销 最近5年合计为 -5.4， 经营性现金流入净额 小于0 ，公司入不敷出，不足以补偿折旧摊销，更不具备更新升级能力，需要借钱度日。

销售商品、提供劳务收到的现金 最近5年合计为 12.05亿元， 小于5年净营业收入总额（18.56亿元，销售商品现金/营收 <= 1）， 表明公司销售款项大量被欠着，公司营收质量差，行业地位低或营收异常。

现金及现金等价物净增加额 最近5年合计为 0.46亿元， 大于0，即现金流量表的三大部分(经营活动，投资活动，筹资活动)中的广义现金的增加了，公司积累的现金及等价物在增加，提升财务安全性和发展潜力。

现金流肖像 最近5年合计为 --+， 即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '--+'，即经营、投资活动现金都是净流出，筹资活动现金是净流入，公司靠经营挣不到钱， 依靠筹资借钱度日，还不忘继续下注投资。公司经营异常，非行业专业人士建议远离。

最近5年 企业分红 评测星级：

分红率 最近5年综合为 -0.0%， 小于30%，公司分红比例低，净利润成长性低（年化-249.39%）， 同时分红占经营性现金流量净额比为-0.0%，低于30%，分红率低因利不愿与投资者分享企业发展红利，抑或利润含金量不足，甚至不真实，无力给与投资者回报。

股息率 最近5年平均为 0.0%， 低于5%，公司股息率低。

最近5年 利润表：1 异常  1 风险  3 正常

最近5年 现金流表：1 异常  3 风险  3 正常

最近5年 财表外：0 异常  0 风险  4 正常