财务表现
得分:24分 (百分制)
财务测评: 2019年报 - 2024半年报
ROE 平均值 -43.32%
,
远小于15%(平均资本收益率7%~8%的2倍),低于平均存款利息,甚至倒贴,这是“有毒”资产,非行业专业人士建议远离。
ROE趋势 总体趋增, 公司净资产获利能力有所改善 。
ROIC
公司平均ROIC是1.2%
,
企业投入资本创造的价值低于10%,价值创造能力较差。
毛利率 平均值 28.59%
,
超过20%不及40%,通常表示公司产品或服务处于高度竞争的市场环境,有一定获利能力但竞争激烈。
毛利率趋势 平稳,公司竞争力维持稳定。
公司经营模式为
'银行模式'
(ROE[-43.32%] = 净利率[-15.04%] × 总资产周转率[0.55次] × 杠杆系数[12.87]),即高杠杆模式,维持现有盈利水平不易,风险较高。
净利润 最近4
年年化增速为 19.22%
,
超过15%( GDP 近5年年化增速为6.52%),不足20% ,公司净利润增速良好。
净利润增速 趋势 走低,公司净利润增速下降。 净利润增长率 波动剧烈,公司经营可能不稳定。
营业收入 最近4
年年化增速为 -1.33%
,
负增长,公司营收能力日薄西山,非行业专业人士建议远离。
营业收入增速 趋势 趋增,公司营收水平上升。 营收增长率 波动剧烈,公司经营可能不稳定。
市场占有率 最新为 6.14%
,
市场占有率 年化增速为-11.35%
,
公司原有市场被同行侵占,公司成长性低于同行业发展速度。
成长预测 5
家机构预测未来3年
,
净利润年化增速为101.69%
,营业收入年化增速为12.25%
。
资产轻重:生产资产收益率 最近4
年平均为 -19.89%
,
远小于15%(社会资本平均回报率的2倍左右),利润主要通过 需要折旧的 生产性资产(固定资产等)获取,
生产性资产的维护、更新、折旧负担较重,且市场变化时产能不易退出。公司重资产运营,轻重资产结构差。
资产轻重变化趋势,生产资产收益率 趋增,公司轻重资产结构趋轻。 生产资产收益率 波动剧烈,公司经营可能不稳定。
商誉:商誉占净资产比 最新为 40.44%
,
超过30%,公司商誉过高,存在较大潜在减值等风险,整体资产质量低。
其他类资产合计占总资产比 最近4年平均为 3.64%
,
小于5%,公司其他类资产占比低,具备财务规范、没有利用其他类资产'粉饰'财表嫌疑的良好公司特征。
研发费用资本化率 最近4年
合计为 25.1%
,
超过15%,4年净利润合计为负(-27.05亿),公司倾向研发支出费用资本化,提升账面利润,盈利与资产质量较差。
投资类资产 最近4年
平均占总资产比为 0.16%
,
利用闲置资金等资源,对外投资适当。
经营性现金流入净额 最近4年
合计为 16.7亿元
,
但公司4年净利润总额为负(-27.05亿元 ,经营性现金流入净额/净利润 < 0),亏损而有正向的经营性现金流入净额,公司经营存在异常。
经营性现金流入净额/折旧摊销 最近4年
合计为 1.86
,
经营性现金流入净额 大于 资产折旧、摊销等总额 ,公司不仅经营正常,补偿折旧摊销,还能为扩大再生产提供资金。
销售商品、提供劳务收到的现金 最近4年
合计为 158.44亿元
,
小于4年净营业收入总额(162.49亿元,销售商品现金/营收 <= 1),
公司销售款项小部份被欠着,公司营收质量稍有不足。
现金及现金等价物净增加额 最近4年
合计为 2.32亿元
,
大于0,即现金流量表的三大部分(经营活动,投资活动,筹资活动)中的广义现金的增加了,公司积累的现金及等价物在增加,提升财务安全性和发展潜力。
现金流肖像 最近4年
合计为 +--
,
即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '+--',但最近4年净利润合计为负(-27.05亿元),公司是一只不能产奶的伪奶牛。
财务排雷
触雷风险: 极高
就 x里程 过去4
年财务数据,共27
大类,49
小类,200+
财表关联点全方位检测:
财表排雷: 2019年报 - 2024半年报
公司估值
股东分析
2024/06 股东分布
股东变化:2022/09 - 2024/06
-
十大流通股东 近2年持仓比例总体大幅减少, 持仓占总股本比例从期初
63.30%
,大幅减少至期末55.94%
(A股总体为61.6%
) 。 详见 十大流通股东。 -
国家队、社保基金 期末未披露持有仓位 (A股总体为
5.7%
) 。 -
公募基金 近2年持仓比例总体增加, 持有流通股占总股本比例从期初0%,增加至期末
3.54%
(A股总体为5.9%
) 。 详见 公募基金持仓。 -
保险、银行、券商 近2年持仓比例总体小幅减少, 持有流通股占总股本比例从期初
2.68%
,小幅减少至期末1.76%
(A股总体为1.6%
) 。 -
私募基金、QFII、牛散(自然人大股东) 近2年持仓比例总体减少, 持有流通股占总股本比例从期初
19.97%
,减少至期末16.35%
。 -
散户、中小股东 期末持有流通股占总股本比例为
36.87%
(A股总体为10.2%
) ,比例大,股本或分散于散户、中小股东中。 近2年持仓比例总体小幅增加, 持有流通股占总股本比例从期初36.05%
,小幅增加至期末36.87%
。 详见 股东分类与占比。