财务表现
得分:39分 (百分制)
财务测评: 2019年报 - 2024半年报
ROE 平均值 -6.57%
,
远小于15%(平均资本收益率7%~8%的2倍),低于平均存款利息,甚至倒贴,这是“有毒”资产,非行业专业人士建议远离。
ROE趋势 总体走低, 公司净资产获利能力进一步下降 ,且ROE年度间波动剧烈,公司盈利能力波动大 。
ROIC
公司平均ROIC是6.95%
,
企业投入资本创造的价值低于10%,价值创造能力较差。
毛利率 平均值 33.27%
,
超过20%不及40%,通常表示公司产品或服务处于高度竞争的市场环境,有一定获利能力但竞争激烈。
毛利率趋势 平稳,公司竞争力维持稳定。
公司经营模式为
'银行模式'
(ROE[-6.57%] = 净利率[-3.82%] × 总资产周转率[0.57次] × 杠杆系数[3.17]),即高杠杆模式,维持现有盈利水平不易,风险较高。
净利润 最近5
年年化增速为 -279.06%
,
负增长,公司获利能力日薄西山。
净利润增速 趋势 走低,公司净利润增速下降。 净利润增长率 波动剧烈,公司经营可能不稳定。
营业收入 最近5
年年化增速为 1.88%
,
低于6%,处于全社会平均水平以下( GDP 近5年年化增速为6.52%),公司营业收入成长性疲软。
营业收入增速 趋势 走低,公司营收水平下降。 营收增长率 波动剧烈,公司经营可能不稳定。
市场占有率 最新为 10.95%
,
市场占有率 年化增速为-3.79%
,
公司原有市场被同行侵占,公司成长性低于同行业发展速度。
成长预测 12
家机构预测未来3年
,
净利润年化增速为163.3%
,营业收入年化增速为11.37%
。
资产轻重:生产资产收益率 最近5
年平均为 -12.72%
,
远小于15%(社会资本平均回报率的2倍左右),利润主要通过 需要折旧的 生产性资产(固定资产等)获取,
生产性资产的维护、更新、折旧负担较重,且市场变化时产能不易退出。公司重资产运营,轻重资产结构差。
资产轻重变化趋势,生产资产收益率 走低,公司轻重资产结构趋重。 生产资产收益率 波动剧烈,公司经营可能不稳定。
商誉:商誉占净资产比 最新为 49.02%
,
超过30%,公司商誉过高,存在较大潜在减值等风险,整体资产质量低。
其他类资产合计占总资产比 最近5年平均为 4.5%
,
小于5%,公司其他类资产占比低,具备财务规范、没有利用其他类资产'粉饰'财表嫌疑的良好公司特征。
研发费用资本化率 最近5年
合计为 9.56%
,
超过5%,5年净利润合计为负(-45.35亿),研发支出资本化,提升账面利润,盈利与资产质量存疑。
投资类资产 最近5年
平均占总资产比为 1.06%
,
利用闲置资金等资源,对外投资适当。
经营性现金流入净额 最近5年
合计为 115.2亿元
,
但公司5年净利润总额为负(-45.35亿元 ,经营性现金流入净额/净利润 < 0),亏损而有正向的经营性现金流入净额,公司经营存在异常。
经营性现金流入净额/折旧摊销 最近5年
合计为 1.86
,
经营性现金流入净额 大于 资产折旧、摊销等总额 ,公司不仅经营正常,补偿折旧摊销,还能为扩大再生产提供资金。
销售商品、提供劳务收到的现金 最近5年
合计为 1144.62亿元
,
小于5年净营业收入总额(1155.9亿元,销售商品现金/营收 <= 1),
公司销售款项小部份被欠着,公司营收质量稍有不足。
现金及现金等价物净增加额 最近5年
合计为 31.13亿元
,
大于0,即现金流量表的三大部分(经营活动,投资活动,筹资活动)中的广义现金的增加了,公司积累的现金及等价物在增加,提升财务安全性和发展潜力。
现金流肖像 最近5年
合计为 +--
,
即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '+--',但最近5年净利润合计为负(-45.35亿元),公司是一只不能产奶的伪奶牛。
财务排雷
触雷风险: 中
就 x思达 过去5
年财务数据,共27
大类,49
小类,200+
财表关联点全方位检测:
财表排雷: 2019年报 - 2024半年报
公司估值
估值简要
# | 估值方法 | 市值 | 估值 | 区位 | 理想买点 | 理想卖点 |
---|---|---|---|---|---|---|
1. | 烟蒂估值法 | 328亿 | -78亿 | 暂不适用 | 【请登录】 | 【请登录】 |
适用业绩增长乏力、财务安全、股息高的企业。 了解明细 | ||||||
2. | PEG估值法 | 328亿 | 亿 | 暂不适用 | 【请登录】 | 【请登录】 |
适用高增长、市场空间大,未形成巨头垄断行业的企业。 了解明细 | ||||||
3. | DCF估值法 | 328亿 | 476亿 | 低估 | 【请登录】 | 【请登录】 |
适用具有竞争力以能持续盈利、不依赖大量投入、弱周期行业的企业。 了解明细 | ||||||
4. | 席勒市盈率估值法 | 328亿 | 亿 | 暂不适用 | 【请登录】 | 【请登录】 |
适用强周期、具有竞争力以能持续盈利、不依赖大量投入资本的企业。 了解明细 |
股东分析
2024/06 股东分布
股东变化:2022/09 - 2024/06
-
十大流通股东 近2年持仓比例总体大幅增加, 持仓占总股本比例从期初
38.19%
,大幅增加至期末43.66%
(A股总体为59.7%
) 。 详见 十大流通股东。 -
国家队、社保基金 近2年持仓比例总体小幅减少, 持有流通股占总股本比例从期初
1.40%
,小幅减少至期末1.15%
(A股总体为5.3%
) 。 -
公募基金 近2年持仓比例总体小幅减少, 持有流通股占总股本比例从期初
19.12%
,小幅减少至期末18.69%
(A股总体为5.9%
) 。 详见 公募基金持仓。 -
保险、银行、券商 期末未披露持有仓位 (A股总体为
1.5%
) 。 -
私募基金、QFII、牛散(自然人大股东) 近2年持仓比例总体大幅增加, 持有流通股占总股本比例从期初未披露持仓,大幅增加至期末
5.56%
。 -
散户、中小股东 期末持有流通股占总股本比例为
30.06%
(A股总体为14.0%
) ,比例大,股本或分散于散户、中小股东中。 近2年持仓比例总体增加, 持有流通股占总股本比例从期初25.70%
,增加至期末30.06%
。 详见 股东分类与占比。
43.66%
十大流通股东18.69%
公募基金1.15%
国家队、社保基金30.06%
散户、中小股东行业表现
同行个股
行业整体
行业名称 | 计算机I | 计算机设备II | 其他计算机设备III |
---|---|---|---|
行业等级 | I | II | III |
含公司数 | 334 | 83 | 59 |
ROE | 2.44 | 6.28 | -0.58 |
毛利率 | 25.65 | 30.57 | 22.76 |
净利率 | 1.82 | 7.42 | 4.19 |
净利增速 | -41.55 | 10.03 | 44.59 |
营收增速 | 7.41 | 12.99 | 16.69 |
PE | 109.02 | 42.87 | -443.72 |
行业分析明细 |