- 任子行 (300311)- 现金流排雷

于2012-04-25上市，最近5年公司销售商品、提供劳务收到的现金排雷数据（非年度数据不参与合计）：

排雷结果:

收现比 最近5年，公司累计收现比为1.18，大于1，表明公司营业收入绝大部分款项已经收到，正常。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

排雷说明:

雷形1：销售商品、提供劳务收到的现金包含了增值税，应该=营业收入*（1+增值税税率），所以通常收现比大于1；如果收现比小于1，尤其是持续多年严重低于1的，表明大量款项被作为应收账款欠着，或说明企业产品或服务缺乏竞争力，甚至需要警惕虚增营业收入。

某些企业会受到大量银行票据和商业票据，并将这些票据直接转手背书支付给上游供应商，收票据并使用票据支付，如此就不会产生现金流，不经过现金流量表， 此时“销售商品、提供劳务收到的现金” 不反映销售回款情况。

于2012-04-25上市，最近5年公司取得借款与归还借款排雷数据（非年度数据不参与合计）：

借款与还款 最近年份公司放宽II现金债务比4.59（即自有资金能覆盖短期有息负债），未出现资金链紧绷且还款远大于借款的情况（雷形1），正常。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

于2012-04-25上市，最近5年公司筹资利率数据（非年度数据不参与平均计算）：

平均筹资利率 最近年份公司筹资利率为4.22%，近5年综合筹资利率为7.84%， 公司筹资利率在正常范围内，正常。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

于2012-04-25上市，最近5年公司现金流肖像排雷数据（非年度数据不参与合计）：

现金流量肖像 最近5年，现金流肖像综合为'+--'型（对照下表）， 即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '+--'， ，但三项总体（剔除分红，即把分红加回来）为负，即经营活动现金流入净额， 不足以支撑投资和筹资的支出，公司是一只随时可能变成蛮牛（'+-+'）的奶牛 。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。